每天1.68亿人刷红果短剧，为什么90%的项目还在亏钱？

2026年8月初，贾樟柯发了条微博，说自己“最近在看红果”。

他说：“一个故事讲两个小时，还是两分钟，是形式问题，不是血统问题。”末了还总结：“屏幕竖起来，创作者不会矮一截。”

拍了三十年文艺片的导演，公开给短剧站台。这不让人意外，反而有一种“这一天终于来了的”感觉。

今日，媒体还集中报道了一组数据：据野村证券报告，截至今年7月，红果短剧日活跃用户已经做到1.68亿，同比翻了107%。

字节跳动旗下这款上线还不满三年的短剧App，已经超过了爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV的日活的总和。

更让人感慨的是，同期，爱优腾芒的日活齐刷刷跌出两位数，月度使用时长缩水24%到47%。

短剧在疯狂抢夺长剧的用户注意力，今年2月时，红果用户人均每天要刷125分钟。

但是，“繁荣”短剧市场的另一面却是，短剧公司亏损、创业者深陷“内卷”。

据人民日报文章，今年上半年，全网新上线及更名的微短剧作品超36万部，但约9成项目亏损。

行业繁荣，创作者却不赚钱？钱到底去哪里了？

所有人都在进场

不可否认的是，短剧市场依然潜力无限。

据DataEye研究院测算，2025年，国内微短剧加漫剧的全年产值冲到1000亿元，接近同期电影票房的两倍，2026年预计再涨到1200亿元以上。

再看用户，截至2026年5月，短剧去重用户规模8.51亿，占中国移动互联网用户总数的66.7%。每三个网民里，两个在看短剧。

除了红果短剧等一系列短剧平台崛起，长视频平台没有躺平，而是集体调头。

爱奇艺把在年初抛出“精品微短剧千部计划”，想要圈人圈IP。腾讯视频也押注竖屏短剧，称“储备超两万部”。优酷也成立独立的微短剧中心。

“传统”的电影、电视明星也流向短剧。

在发表上述微博前，贾樟柯就与黄晓明一起出演短剧《阳光俱乐部前传》，上线仅8天，在抖音上的累计播放就冲破7000万。

黄晓明还把旗下炳璨文化的短剧艺人全员带进红果，他出品的竖屏短剧《一姐》上线24小时充值就破了千万。

戚薇则走的更“AI”。在AI漫剧爆火后，她成了首位授权做AI分身短剧的中国艺人，授权的AI漫剧《末日盛夏》因内容质量惹出不小的争议，但她对AI授权“主动地、有尊严地拥抱”技术的解释赢得了不少好感。

除此之外，王晶、李连杰、叶璇、李若彤、钟欣潼等明星也先后下场，明星做短剧，早不是玩票，而是正式的生意。

从2018年前后抖音、快手上的剧情段子算起，短剧用不到八年，从影视行业的边缘坐到了主桌；红果短剧App则仅用三年时间，日活超越了爱优腾总和。

另一组数字

但短剧行业繁荣的另一面，是创作者的内卷。

先是真人短剧行业，被AI漫剧冲击。

今年初，真人拍摄萎缩的消息层出不穷。曾经喧嚣一时的真人短剧剧组在横店、郑州等地大面积停工，取而代之的，是一群坐在电脑前敲击提示词的“AI漫剧从业者”。

然后是AI漫剧，不仅要面临监管加强，也已经开始“赚不到钱”。

（图源网友@鲸鱼.）

据媒体报道，随着AI短剧的技术门槛持续降低，常规标准化AI短剧的制作报价随之回落，每分钟价格从之前的5000元跌至数百元，已逼近行业成本线。

“爆款”概率也骤降。据DataEye的半年报，2026年上半年，AI短剧的新上线数量就有22.19万部之多，播放量破亿的只有1055部，破亿率只有0.47%。

而短剧相关的上市公司的财报数据则更为直观：

中文在线预告2025年全年归母净亏损5.8亿到7亿元，亏损比上一年扩大了139%到188%；

同期，掌阅科技迎来上市以来头一次年度亏损，扣非净亏损预计超2.1亿；

值得一提的是，早在2024年点众科技的高管亲自下场澄清：外界传的“每月进账4亿多”是多个业务的总流水，实际毛利率约10%，短剧业务净利率连1%都不到。

钱去哪了？

规模在涨，用户在涨，产值在涨，利润没了。钱到底去哪里了？

首先是花在了投流和营销费上。

上述点众科技高管曾表示，短剧行业的收入分成中媒体平台方占了大头，余下版权方、制作方、出品方和发行方一起瓜分占比约15%的毛利。

据中文在线2025年年报，其全年净亏损约6.7亿元，最大原因是一年销售费用达到9.53亿元，其中大部分是其海外短剧平台FlareFlow的投流。

“赌爆款”是AI短剧公司的常见操作，但随着内容同质化泛滥，导致爆款概率骤降，加上平台降低分账和补贴，进一步加大了短剧内容创作者生存压力。

据易观数据，今年一季度全行业AI短剧上线12.2万部（占95%），仅获得4%的播放量，爆款率不到0.16%。万次播放收益从30-100元暴跌至5-10元。

这意味着，短剧行业产能翻了百倍，收益却跌了九成，一部分AI短剧甚至陷入了“越做越亏”的怪圈。

所以，短剧不是内容生意，而是流量生意。而流量的定价权，不在创作者手里。

而因为依赖投流，不少创作者吐槽，自己是在为流量平台“打工”。

再往深处看，平台已经把控了IP开发的闭环，创作者们成为底层的“承制方”。

比如，字节跳动已经把IP（番茄小说）、分发（抖音）、变现（红果）串成了一条完整链条。

对于中小制作方而言，改编番茄的IP，优势是前期投入低，还能等上线后从收益里结算，但代价是你在红果生态里扎得越深，议价权越薄。

还有阅文，将IP和发行控制在自己手里，制作环节交给外部团队，将大批IP快速变现。财报显示，2026年上半年，阅文已有上千部网文被改编为AI漫剧。

不过需要强调的是，对于头部玩家而言，短剧短剧依然分账惊人。

据媒体统计，2026年3月，抖音平台有2部真人短剧单月分账突破800万元，200余部突破100万元；快手7月Top10版权方单月分账总额也突破了1300万。

红果也在扶持真人短剧，不仅提高分账和设置额外奖励，还将真金白银投入15亿元扶持预算。

数据显示，2025年，短剧直接吸纳就业约69万人，算上上下游，对就业市场的总体贡献预计超200万人。

但对于大部分从业者而言，短剧行业已经很难分到蛋糕。

增长是真的，卷也是真的；红果的1.68亿日活是真的，9成的亏损面也是真的。

未来，短剧行业可能会很难出现一夜暴富的神话，但可能会有更多精品内容出现，继续抢夺长剧用户的注意力。