三天医保国谈的生意经：CAR-T赌支付，替尼守地盘，GLP-1抢放量

9月7日早高峰，全国人大会议中心周边道路已出现明显拥堵；2026年国家医保谈判进入第三天，这场医药行业年度大考已赛程过半。预计明后天今年国谈就将收官。

从前三天来看，今年国谈已不是单纯的价格博弈。

9月5日·首日，中西药混场开谈，谈判节奏快慢悬殊。

谈判一开场就打破往年惯例，不再按消化、抗病毒等治疗大类划分日程，当天谈判的药品横跨中药、西药多个品类。上午8点首批企业准时进场，现场节奏立刻呈现鲜明两极分化，仅半小时内就有3家药企结束谈判走出会场，华润三九成为首家离场的企业，堪称“速战速决”；而强生、云顶新耀的重磅品种则谈了近4小时，拉锯感十足。

首日参谈阵容以中药企业为主，广誉远、天士力、康缘药业、华润三九等十余家企业携经典名方颗粒剂集中亮相；再鼎医药、云顶新耀等本土创新药企与跨国药企西安杨森也同台参与。云顶新耀精氨酸艾曲莫德片、通化金马琥珀酸安维吖啶片、辉瑞埃诺格鲁肽等关注度较高的品种均在首日完成谈判。

9月6日·次日，创新药主场开战，CAR-T、双抗ADC集中冲榜。

谈判次日全面转向创新药主场，全天超40家企业进场，肿瘤药与慢病药成为绝对主角。当天最受瞩目的当属高端生物药扎堆登场：合源生物纳基奥仑赛注射液、药明巨诺瑞基奥仑赛注射液两款CAR-T疗法共同冲击基本医保；百利天恒旗下全球首个获批的双抗ADC——注射用伦康依隆妥单抗也进入谈判环节，是当日关注度最高的品种。

现场两大信号值得关注；一是去年纳入商保创新药目录的7款高值药品，今年通过新增的“条件五”通道申请转入基本医保，覆盖阿尔茨海默病、罕见病、儿童肿瘤等领域，“先商保后医保”的阶梯路径首次进入实操；二是企业重视程度拉满，恒瑞医药副总裁霍仕文、云顶新耀CEO罗永庆、石药集团执行总裁王振国等高管连续两日坐镇现场。

9月7日·第三日，重磅赛道持续攻坚，赛程即将收官。

第三个谈判日恰逢周一工作日，会场前车流量明显增加。按照历年规律，谈判第三日多聚焦肿瘤、血液病、罕见病等重磅创新药领域，今年也延续了这一排布。

上午，华润双鹤、默沙东、远大制药、首药控股、中美华东、正大天晴、艾伯维、诺华等近20家企业代表陆续入场。

国产替尼类新药集群登场，成当日最大亮点。本次国谈参与谈判的替尼类药物超10款，覆盖实体瘤、血液瘤等多个治疗领域。诺诚健华佐来曲替尼，国产新一代TRK抑制剂，也是企业首款实体瘤创新药，2025年获批，本次冲击医保新增准入。首药控股康特替尼颗粒，1类创新药，2026年6月获批用于ALK阳性非小细胞肺癌，通过今年首创的预申报制度顺利过审。江苏威凯尔安瑞曲替尼胶囊，国产新一代TRK抑制剂，2026年6月附条件批准，覆盖成人及12岁以上青少年，以“目录外条件1”通过初审。

成熟品种稳固底盘，翰森制药（豪森）甲磺酸阿美替尼、南京圣和甲磺酸瑞厄替尼等成熟EGFR-TKI，通过医保续约、适应症扩容持续夯实市场地位。其中翰森制药同时推进帕立骨化醇软胶囊冲击新增准入，聚乙二醇洛塞那肽、甲磺酸氟马替尼同步开展常规协议维护。

国产EGFR-TKI已形成“医保准入—适应症扩容—持续放量”的标准化范式；本次冲刺医保的TRK、ALK等新靶点新药，有望复刻该路径，通过医保快速打通商业化渠道。

下午场也有20家企业入场，尤其是ADC与创新药龙头现身。科伦博泰、百济神州两大创新药企业现身下午场，成为当日核心关注点。

百济神州，注射用泽尼达妥单抗（HER2双抗），2025年纳入首版商保创新药目录，今年借助“条件五”衔接通道冲击基本医保。索托克拉片（新一代BCL2抑制剂），“5+3”附条件批准申报窗口期首批受益品种，此前已完成参照药预沟通并通过形式审查。

科伦博泰，“目录内扩容+目录外新增”双线推进。目录内，TROP2 ADC注射用芦康沙妥珠单抗，推动两项新获批适应症纳入医保支付范围。目录外，HER2 ADC注射用博度曲妥珠单抗冲刺新增准入，获批后将与恒瑞医药、第一三共/阿斯利康的同赛道产品形成医保内同台竞技格局。

从目前推进来看，明后天本次国谈的现场谈判阶段或将进入收官。

2026年目录调整申报阶段，国家医保局共收到基本医保目录申报信息800份，涉及药品通用名664个，最终601个通过形式审查，其中目录外368个，目录内233个，总体通过率91%。共收到商保创新药目录申报材料62份，涉及药品通用名62个，最终58个通过形式审查，其中目录外57个，目录内1个，总体通过率94%。

此前，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇曾表示：今年在评审维度上，“临床价值”将成为更加刚性的标准。

从前三天的现场谈判情况来看，今年医保谈判不再是“药企报价、医保砍价”的传统博弈，整套规则逻辑都在朝着“挤水分、扶真创新”清晰转向。

入门门槛实打实收紧了。本轮共收到800份基本医保目录申报，最终能进入现场谈判的产品大概率仅100-150个，创新性不足的改剂型产品几乎通不过综合评审。

医保局把“临床价值”定为刚性标准，明确划出三类不被认可的“伪创新”：临床价值存疑的冷门新靶点、增量有限的微创新、在海外被边缘化却在国内重新包装的冷门老药，统统被挡在谈判桌外。医保基金的钱，不再为“包装出来的创新”买单。

谈判效率的提升也并非偶然。往年现场多轮拉锯的场景大幅减少，源于两套前置机制首次落地；正式谈判前先通过预沟通锁定药品“价值锚点”，让企业心里有底；还首次把“参照药预沟通”放到目录调整之前，双方先就“定价跟谁比、降价怎么算”达成共识。预期差提前收窄，企业报价更趋理性，也就出现了有的企业不到半小时结束谈判、有的重磅品种谈判近4小时的分化，博弈的重心从现场砍价，前移到了前期的价值论证。据现场的药企表示，也对此感到认可，确实效率高了不少。

更关键的变化是，创新药的准入不再是“要么进基本医保、要么全自费”的二选一。今年不仅同步开展新一版商保创新药目录的价格协商，更正式打通了两条差异化通路；一条是“先商保、后基本医保”的转轨通道，去年纳入商保的7款高值药，今年已通过新增通道申请转入基本医保，高值药可以先依托商保积累真实世界数据、摊薄成本，再逐步对接基本医保；另一条是给曾经续约失败调出目录的品种，留出了重新申报的通道。不同阶段、不同价值的创新药，都有了对应的阶梯式准入路径。

再加上今年国谈整体日程比去年提前半个多月，谈判结果预计10-11月就能公布落地，从时间和空间两个维度，给真正的创新腾位置。医保正在从单纯的“砍价付费方”，变成医药创新的“价值守门人”；往后行业拼的不再是凑改剂型、冲申报数量的能力，而是做出真正有临床价值产品的硬实力。