标普报告：阳光氢能以35%市占率稳居中国电解槽市场第一

标普全球（S&P Global）8月份发布《Quarterly Power-to-X 报告（2026年第二季度）》。报告显示，2026年上半年中国电解槽市场订单总量约1062兆瓦（MW），行业整体较去年同期下滑约29%。在行业收缩的逆风中，阳光氢能以35%的订单份额断层领先，稳居国内第一。

报告同时指出，全球约51 GW早期绿色氢能产能自2023年第二季度以来长期停滞，产业正经历深度调整，头部企业的份额集中更显可贵。

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全球绿氢市场：中国、欧洲和印度领跑

标普在这份报告指出，截至2026年第二季度末，全球已获许可或进入设计阶段的绿氢项目储备已超过 104 GW，中国以 26 GW 居首（占全球 25%），其中18 GW 计划于 2028 年前投运；欧洲与印度分别拥有 17 GW 与 12 GW 的多元化项目储备，且部署时间表较为均衡，预计持续至 2032 年。

在建产能方面，中国以 10.6 GW 继续保持领先，全球在建总容量已超过 18 GW。第二季度共有 18 个项目破土动工，其中 10 个位于中国。

图1：全球主要地区绿氢项目储备：在建 vs 许可/设计（数据：S&P Global Energy）

中东是今年第二季度先进项目储备增长最快的区域之一。报告期内，阿曼 Acme 集团宣布分两期共 3.2 GW 的绿氢与绿氨项目获批； Hynfra PSA 的 1 GW 阿曼绿氨项目启动 FEED 研究。

欧洲方面，法国液空（ Air Liquide ） 160 MW 的 ELYgator 项目 5 月开始安装 PEM 电解模块，计划 2027 年底投运，道达尔（ TotalEnergies ）将每年采购 15,000 吨。

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中国TOP10 排名：阳光氢能35%断层领先

报告同步披露了2026年上半年中国电解槽 OEM 订单份额排名（见表1）。阳光氢能以 35% 的份额高居榜首，约等于第二名（Qingqiji 青骐骥，15%）的 2.3 倍。TOP10 企业合计拿下约 91% 的订单份额，行业集中度极高。

表2：2026 H1 中国电解槽 OEM 订单份额 TOP10（数据：S&P Global Energy）

图2：2026 H1 中国电解槽 OEM 订单份额排名 TOP10（数据：S&P Global Energy）

从份额结构看，阳光氢能断层领先第一梯队；Shuangliang（双良）、CRRC（中车）、CHANGZHENG ENGINEERING（航天工程）份额在 7%–9% 之间，构成第二梯队；Shanghai Electrics（上海电气）、Trina（天合）、Guofu（国富氢能）、Verde（南通安思卓）、Dongfang Electric（东方电气）等份额均在 5% 及以下，构成第三梯队。剩余约 9% 的份额由 Others（其他）中的若干小厂商瓜分。

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逆势领跑：35% 市占率的含金量

从订单规模看，2026年上半年中国电解槽订单签约总量为1062 MW，其中国内订单 769 MW、海外装机容量 293 MW。在参与统计的十余家主要原始设备制造商（OEM）中，阳光氢能以 35% 的份额位居榜首，第二名份额约为 15%。换言之，市场上每签约约3套电解槽，就有1套来自阳光氢能。

这份份额的含金量，在于它是在行业收缩背景下取得的。报告指出，与 2025 年上半年相比，中国电解槽订单量下降约 29% ，碱性电解槽虽仍占据主导地位，但订单正持续稳定地流向龙头企业。当增量放缓、存量竞争加剧，具备技术、产能与交付能力的头部企业反而加速收割份额，行业集中度进一步提升，这正是存量市场 “ 强者恒强 ” 的典型写照。

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双轮驱动：国内领跑 + 海外突破

阳光氢能的市场领先不仅体现在份额上，更体现在订单的持续增长。报告披露，随着隆基退出 150 兆瓦吉电股份梨树风光制绿氢生物质耦合绿色甲醇项目，阳光氢能的相关订单量进一步增长，承接了行业格局调整带来的溢出需求。

海外市场同样加速突破。报告显示，阳光氢能中标肯尼亚 Olkaria 地热制氢/氨项目 80 兆瓦电解槽最大份额——该项目是全球首个“地热发电—电解制氢—绿氨合成—化肥生产”一体化项目。在国内市场之外，阳光氢能已跻身中国境外碱性电解槽订单的头部阵营，形成“国内领跑、海外突破”的双轮驱动格局。

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