Token经营战略，三大运营商“分道扬镳”

C114讯 9月11日消息（艾斯）Omdia中国研究分析师夏茂森在一篇最新报告中对中国电信运营商的“Token业务”战略进展进行了详细梳理。

中国三大电信运营商已迅速从2026年5月初期的Token定价试商用转向了更广泛的人工智能（AI）基础设施和生态系统布局。6月和7月期间，中国电信运营商大幅调整了Token资费结构，扩大了模型聚合范围，并加快了投资步伐。

眼下的问题在于：在蓬勃发展的Token经济中，电信运营商如何将基础设施和企业关系转化为可持续的价值？

注：本图由AI生成

重组架构：为Token商业化做好准备

2026年6月和7月，中国三大运营商完成了聚焦Token经营的顶层设计和组织架构重组。

6月29日，中国移动正式成立集团级Token办公室——此前中国移动已在集团层面设立了数智事业部、算力办，新成立的Token办公室将负责拉通“创造Token、输送Token、应用Token”的全流程，由此打破原来不同部门各自为政的试点模式。

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7月4日，中国联通实施了近年来规模最大的一次企业组织架构调整。中国联通设立了六大部门和五大事业群（C114注：分别为产品创新市场部、品质保障部、算网建发部、算网安全保障部、生态合作部、财务资本部，公众市场服务事业群、机构产业服务事业群、国际业务事业群、创新成果转化和交付事业群、算网运营事业群），聚焦四大战略方向：连接、算力、服务和安全。其中，原市场部升级为产品创新市场部，其使命是“把握AI机遇、加强Token运营”。

中国电信则在此前移明确了新的价值主张：“从Bit到Token”，继“光网转型”和“云网转型”之后，进一步将“智能转型”确定为全面深化改革和开放的核心战略方向。

分析师认为，这一轮密集的组织架构升级表明，Token经营已从省级试点升级为集团级战略，由此为大规模商业化奠定了组织基础。中国移动的Token办公室直接解决了多部门独立运营所产生的协调成本问题。中国联通代表着三大电信运营商中首个全面实施调整的组织。而中国电信则通过战略定位和产品化引领了这一变革。三家电信运营商的组织架构差异，也预示着他们在下一阶段将采取不同的竞争路径：中国电信走产品化路线，中国移动寻求平台化，中国联通则采取行业聚焦型策略。

Token定价进入商品化新阶段

今年5月下旬，中国运营商首次推出Token套餐，定价普遍在3-5元/百万Token，远高于主流云服务厂商和AI厂商的AI API价格。然而到了7月，几家运营商迅速调整了资费，核心套餐价格下调至1元/百万Token，与国内领先的云服务厂商基本持平。产品组合也在逐步成型。中国电信向消费者提供起步价9.9元/月/1000万Token的套餐，面向企业用户则提供299.9元/月/1.5亿Token的套餐，其星辰TokenHub可提供超过100种模型选择。中国移动和中国联通也采取了类似的做法，利用AI分发平台，向消费者和企业用户提供AI能力。

与此同时，Token产品正从独立的“AI附加组件”转向捆绑产品服务。中国移动将Token额度与5G套餐挂钩，中国电信提供宽带+Token的组合套餐，中国联通则将Token额度预加载到AI-eSIM硬件中。在供应端，运营商也正从以自有模型为主转向多云聚合。运营商的Token平台正日益成为模型路由层，聚合来自第三方开源和商用模型的API，同时继续开发自有模型——中国电信星辰大模型、中国移动九天大模型、中国联通元景大模型。

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这种快速的“去溢价化”不仅仅是一种促销手段，它也反映出运营商认识到Token服务的经济性日益趋向于商品化，边际成本趋于极低。企业和消费者用户都对价格高度敏感，这使得Token服务在短期内难以产生可观的独立利润，尤其考虑到电信运营商仍然依赖于第三方模型，且无法控制每Token的价格。

因此，电信运营商可能会考虑将自身角色转变为AI能力提供商和分销商的结合体，这意味着AI原生网络将成为关键的竞争优势。随着AI工作负载的持续增长，高效传输AI请求和Token（而不仅仅是传统数据流量）可成为一项重要的差异化因素。因此，向AI原生网络的转型或将成为一项关键的战略重点。

电信运营商在Token基础设施经济中的新兴角色

分析师在报告中写到，电信业Token的战略意义正日益从Token变现转向基础设施控制。中国电信运营商拥有完善的算力基础设施，并持续加大对大规模A算力、推理基础设施、编排平台和Token路由的投资，这表明他们正在将自身定位为AI模型与终端用户之间的基础设施层，而不仅仅是第三方模型能力的转售商。随着Token消耗量的快速增长，关键的竞争优势不是底层模型本身，而是高效地大规模配置、路由、计量和保障Token消耗的能力。

对电信运营商来说，通过融合“算力+网络+服务”能力创造了结构性优势。与主要在算力和平台效率方面展开竞争的云服务厂商不同，电信运营商可以整合全国范围的网络连接、分布式计算资源、企业网络、身份管理、可信计费和安全控制。这在政府和受监管的企业环境中尤为重要，因为在这些环境中，可审计的使用情况、数据主权和安全的AI访问正成为大规模AI部署的先决条件。

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跨境AI服务是另一个潜在的极具吸引力的增长领域。随着中国企业加速出海，运营商可以利用现有的国际网络连接和企业关系，提供本地化的算力、安全的AI接入以及跨境Token输送。这使得电信运营商不仅可以输出连接，还可以输出融合的AI基础设施和服务栈。然而，这一机遇仍处于萌芽阶段：定价能力有限、依赖外部模型，而非法Token转售的出现表明，该市场仍然缺乏成熟的商业和监管框架。

总体而言，分析师认为，电信运营商Token业务的长期机遇在于两方面：一是将Token/AI服务作为独立产品进行销售；二是成为AI消费的可信赖编排和交付层。如果运营商能够将其在连接、计费和安全方面的传统优势转化为卓越的AI工作负载编排能力，他们就能在模型厂商、云平台和企业客户之间建立起稳固的地位。因此，战略问题不在于电信运营商能否提供更多算力资源，而在于他们能否将这些算力资源转化为差异化、可信且经济可持续的AI服务层。

未来展望

过去两个月，中国电信运营商的Token业务经历了快速发展——从高价试验阶段转向竞争性、生态系统导向的定位——这表明电信运营商Token市场的初期学习阶段正在让位于更加务实的商业模式。然而，Token价格的趋同以及对第三方模型的持续依赖也表明，下一阶段的价值创造将取决于运营商能够围绕每Token消费获取多少差异化价值。

电信运营商仍需从两个关键方面审视当前商业模式的可持续性。

首先，在后端，每Token的成本取决于模型和网络效率。电信运营商可能会试图避免在模型和Token套餐上进行长期的价格战。相反，他们可以专注于政府、工业和联网汽车等对延迟、安全性和合规性要求极高的垂直领域。同时，他们可以深化AI原生网络转型，以提高网络效率并降低Token传输成本。

其次，在面向客户的前端，电信运营商正致力于推动现有AI平台的利用，以提供更集成化的AI解决方案——毕竟，用户购买Token的最终目的是为了解决问题或提高生产力。重要的是实现目标，而不是Token本身。