北京
OpenAI、Anthropic 等头部 AI 企业突然开始讨论放慢前沿模型能力提升速度，这一变化可能率先冲击芯片和 AI 供应链股票。
2026 年 9 月 13 日，《彭博社》报道称，市场人士预计，芯片制造商和其他 AI 相关股票可能在 9 月 14 日周一首先承受抛售压力。
投资者正在重新评估，如果 OpenAI、Anthropic 等企业降低最先进模型的开发速度，是否会影响 GPU、数据中心以及其他 AI 基础设施的需求和盈利预期。
目前市场已经出现一些提前反应。
允许用户全天候交易股票永续合约的 Hyperliquid 平台上，SK海力士相关合约周日开始下跌。截至新加坡时间 9 月 13 日下午 2 点，跌幅约为 2.5%。
这一轮市场担忧来自 AI 行业近期突然出现的“降速”共识。
Anthropic CEO Dario Amodei 9 月 12 日发布长文，呼吁 AI 行业主动降低最先进模型能力提升的速度，为安全、对齐和风险评估留出更多时间。
OpenAI CEO Sam Altman 随后公开支持这一方案，并承诺 OpenAI 也将采用独立第三方评估机制。
Elon Musk 则直接回应称：“Dario is right。”
随着 Anthropic、OpenAI 和 xAI 的领导人接连表态，市场开始重新审视此前支撑 AI 股票估值的一项重要假设，最先进模型将不断快速升级，并持续推动 GPU、服务器、电力和数据中心投资增长。
彭博社指出，半导体企业和 AI 供应链股票可能成为周一首批遭遇抛售的板块。
高估值科技股尤其容易受到影响，因为当前估值不仅建立在 AI 需求增长之上，也建立在模型能力继续高速提升的预期之上。
今年以来，市场对于 AI 基础设施投入能否转化为足够利润的担忧已经上升。
彭博数据显示，纳斯达克 100 指数较 6 月创下的历史高点已经回落超过 4%，美国芯片股指数同期下跌约 14%，亚洲科技股跌幅接近 8%。相比之下，标普 500 指数和 MSCI 全球股票指数同期仍上涨约 0.6%。
不过，多名投资者认为，即使周一出现抛售，也更可能是短期反应，而不是 AI 行情结束。
Allspring Global Investments 投资组合经理 Gary Tan 表示，这一变化可能给 AI 股票带来一些短期压力，但不太可能破坏长期 AI 交易逻辑。目前 AI 仍处于较早的发展阶段，其他企业也未必愿意在竞争仍然激烈的情况下主动停止推进模型能力。
Global X Management 投资策略师 Billy Leung 则认为，几名 AI CEO 同意控制模型能力提升速度，并不会真正改变芯片、电力和基础设施领域正在投入的资金。
相反，如果模型能力提升速度稍微放缓，而商业化和 AI 应用继续增长，企业反而能够获得更多时间消化已经建设的算力基础设施，并从此前的大规模资本投入转向商业变现。
Saxo Markets 首席投资策略师 Charu Chanana 也认为，市场情绪受到的冲击可能不会持续太久。
已经进入建设阶段的数据中心项目不会因为模型研发节奏放缓立即停止。内存、网络、液冷和电力设备企业受到的影响可能相对有限。同时，更严格的安全措施还可能增加网络安全和 AI 监控工具的投入。
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