北京
零跑汽车筹划近九个月的67.44亿元定增，跨过了关键监管节点。
9月16日，零跑汽车（09863.HK）发布公告称，公司近日收到中国证监会于9月10日出具的批复，同意公司向特定对象发行股票的注册申请。
此次定增由两笔交易组成。2025年12月28日，零跑汽车与中国一汽旗下的一汽股权签署协议，拟以每股50.03元的价格发行7483.22万股内资股，募资约37.44亿元。2026年1月6日，零跑又以相同价格向浙江金华金义高新产业投资集团发行5996.40万股内资股，募资约30亿元。
两笔交易合计发行约1.35亿股，募集资金约67.44亿元。发行完成后，新增股份约占扩大后总股本的8.66%。
根据公告，证监会批复自同意注册之日起12个月内有效。零跑汽车后续将按照申报文件和相关规定推进股份发行。
67亿元投向研发
按照规划，此次募集资金中，约47.21亿元将用于研发投入，约20.23亿元用于补充营运资金及一般公司用途。
这笔资金落地时，零跑汽车正处于规模快速扩张阶段。
2026年上半年，零跑汽车交付35.65万辆，同比增长60.8%；实现收入381.1亿元，同比增长57.2%；归母净利润达到2.1亿元，连续实现半年度盈利。截至6月底，公司持有的现金及现金等价物、受限制现金、金融资产和银行定期存款合计385.9亿元。
随着销量增长，零跑的产品和技术投入也在同步扩大。目前，公司已经形成A、B、C、D四大产品系列，覆盖6万元至30万元主流价格区间，并持续推进中央域控架构、辅助驾驶、智能座舱、电驱和电池系统等技术研发。
海外市场也成为新的增长来源。2026年上半年，零跑出口9.63万辆，同比增长372.6%，占同期总销量的27%。依托与Stellantis集团的合作，零跑已经在欧洲、亚太、南美、中东和非洲等市场建立销售服务网络，并推进马来西亚、西班牙和巴西等地的本地化生产。
研发投入、产品扩充和海外布局均需要持续的资金支持。67.44亿元定增获批，为零跑冲击百万辆规模、完善全球化体系增加了资金储备。
从资本走向产业
此次定增的意义还在于股东结构的进一步丰富。
一汽股权背后是中国一汽，金义高新则代表金华地方产业资本。交易完成后，两家投资者将合计持有零跑约8.66%的股份。加上持股接近两成的Stellantis，零跑的股东结构将同时覆盖创业团队、跨国车企、中央车企和地方产业资本。
不同投资者也对应着不同的产业资源。Stellantis为零跑提供海外销售网络和本地化生产能力，中国一汽可以在整车开发、动力总成、供应链和制造体系等方面形成协同，金义高新则有助于零跑继续深化在金华的产业布局。
一汽与零跑的合作已经持续一年多。2025年3月，双方签署战略合作谅解备忘录；同年12月，一汽股权与零跑签署投资协议，一汽旗下旗新动力同步与零跑推进插电混动、增程动力总成的联合开发及生产协同。
2026年8月，双方再次签署深化战略合作协议，将合作范围扩大至新能源整车、辅助驾驶、动力总成、动力电池、智能底盘、车身工艺装备、轻量化部件、具身智能机器人和金融等领域。
从签署合作备忘录，到推进联合开发，再到资本层面的绑定，一汽与零跑的关系正在逐步加深。此次定增获批，为双方后续整车、技术和供应链合作提供了更加稳定的基础。
金义高新的入股同样带有明确的产业属性。零跑汽车此前表示，这笔投资将为公司加强在金华市金东区的商业和产业合作奠定基础。零跑已经在金华形成整车及零部件产业布局，地方产业资本进入股东层面，有利于进一步完善当地供应链和生产体系。
资本、产品和产业资源正在向同一方向汇集。对零跑而言，67.44亿元定增获批增加了研发和扩张的资金储备，也让其与一汽、金华国资的合作进入更深阶段。
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