重庆
今晚凌晨2点，就是9月份美联储议息会议的时间，目前加息概率已经超过90%，氛围都烘托到这里了，不可能不加息了。如果不加息，美联储的信誉将会受损，美元的信用将会受损，黄金将会暴涨。所以，只有加息，别无选择。既然都肯定加息了，那美联储凯文沃什今晚还能干点啥呢？
其实今晚市场最关注的正是美联储对未来利率预期的表态。目前的行情早已经对9月加息做了充分计价，专业投资者更加关心的是10月份加不加息？12月份加不加息？明年1月份加不加息？
如果只是9月份加息一次，后续不再加息，那么利空将落地。但如果10月份还继续加，甚至一直加到明年，那么事情恐怕就没那么简单了，届时美债崩，美股崩，黄金崩，所有资产都会崩，只有现金才是安全的。
图是各大海外机构对美联储加息的预期判断。从图中可以看到，大家对9月份加息的预期是高度一致的，但对后续是否应该继续加息存在分歧，比如摩根大通认为12月份会再加0.25%，美国银行则认为10月和12月都要再加0.25%。
数据来源：金十数据
美联储加息后，A股究竟是跌还是涨呢？
我个人认为，美联储加息后，股市涨还是跌，归根到底还是看基本面盈利的趋势变化。如果产业趋势维持强劲，那么股市还会继续涨。举个例子，美联储加息0.25%后，会导致贷款利率提升0.25%，但如果产业趋势足够强劲，这0.25%无法扭转产业趋势，那么下个季度的财报业绩继续增长，股价就还是会继续上涨，比较典型的就是1997年。
但如果股市没有很明显的产业趋势支撑基本面，那么美联储加息后就会导致下个季度的财报业绩增速低于预期，股价就会开始下跌，比较典型的就是2022-2023年。
所以，现在的关键还是看AI科技的产业趋势能否扛得住美联储的加息。如果扛得住，科技牛就继续。如果扛不住，这轮牛市也就到头了。
前段时间我给大家分享了广发策略团队做的下面这张行业基本面位置图，大家可以看到，目前除了泛科技行业的基本面处于回升期和扩张期，其他很多行业都还处于下行期和出清期，特别是曾经作为经济增速支柱的基建、房地产和消费，都还在出清期。一旦科技也熄火，从扩张期也进入下行期，指数权重行业里，还有什么拿得出手的？
但就算科技没熄火，以科技股过去2年的涨幅和目前估值水平，在AI产业趋势没有新的大进展之前，也很难有什么作为了，所以自630以来，行情就进入了无聊的。问题的根本就在于，低位的行业，基本面太烂了，短期看不到反转的可能。基本面好的行业，估值又不便宜了，需要时间去消化。这段时间要想赚点钱，不光要小心回避前期超涨或者基本面转为下滑的行业，还要及时把优质行业股价上涨的利润及时兑现掉，做好高卖低买的操作（详细参考我们跟投的春耕组合近几次的止盈），投资难度不可谓不大
但今年投资难度大，也不是你一个人的事，是整个市场都如此。今年以来，沪深两市中位数的涨幅是-13.3%，全市场35个大类行业，只有8个是上涨的，其他全部下跌，且有6个行业的跌幅超过20%。只要稍微踩到一个雷，按照普通散户喜欢越跌越买的补仓陋习，必亏10%以上。而普通散户绝不止踩一个雷，所以今年散户亏钱的概率非常巨大，你能不亏钱甚至赚钱，已是全国前列。
数据来源：Wind
另外，也不要觉得美股就容易赚钱。面是美股标普500指数和纳斯达克100指数的走势图，虽然年初以来，它们分别累计上涨了10.8%和14.6%，但主要涨幅其实都集中在4-6月，如果错过了4-6月加仓的时间，按照月定投平均仓位来算，再扣掉今年RMB汇率升值4%的耗损，大部分人今年美股基金的累计涨幅利润也不超过7%，一旦有个什么黑天鹅，美股指数崩个5%左右，今年投美股基金也会开始亏钱的了。
数据来源：Wind
一个字，难啊。
风险提示：全文涉及个股、基金、基金投顾组合的研究、分析不构成投资咨询或者顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
