给马斯克投了300亿美元的巴伦：15万亿不是梦

9月16日，马斯克的拥趸和著名投资人罗恩.巴伦（Ron Baron）做客CNBC，访谈中透露了大量有关SpaceX、Tesla和算力中心的信息，以及表达了他的观点：

Baron迄今已向马斯克旗下公司投资300亿美元

1. 投资：现在是买入Tsla时机。FSD约140 万人在用，整体年增约 55%；55%新车主下单时选装……未来十年，SpaceX会做到1万亿年收入，净利七八千亿，估值大概 14 万亿到 15 万亿。SpaceX 现在整体估值还不到 2 万亿。

2. 星链：星链是整个地球的互联网。十年后，卫星由 1–2 万颗增加至10万颗，容量是现在的100倍；用户由1500万增加至3亿。或可做到约 1 万亿年收入、净利七八千亿；仅这一块估值可到14–15 万亿。

3. 算力中心：别人建一座数据中心约两年半、每吉瓦成本约 500 亿；他们四个月、约 250 亿。建成后年租金约 250 亿。

投了300亿，也赚了300亿

主持人： 按我们看到的截至六月底的最新持仓，你持有价值 250 亿美元的 SpaceX 股票。

巴伦： 比英伟达持有的还多 30 亿。

主持人： 再加上 Tesla 的 50 亿。这两只股票合计超过 300 亿美元。后面 13 只——凯悦、MSCI、Spotify、嘉信——加在一起大约只有 155 亿。

巴伦： 我们 1982 年创业时管理资产 1000 万美元……到六月是 690 亿，给客户赚了 710 亿利润。这 710 亿里，300 亿来自埃隆，400 亿来自其他人。Baron Partners Fund 是全美排名第一的共同基金。不是前 1%，是所有基金里的第一名。

主持人： 你还会加仓吗？还是已经够重了？

巴伦： 已经够了…… 我不想在 Tesla 上花太多时间，但我觉得 Tesla——现在是买入这只股票的时机。FSD 正在流行起来，而且会变得越来越大。现在有 140 万人在用这个驾驶功能，整体年增长率 55%。同时，55% 的新用户买车时选了自驾功能。

机器人我都还没给太高权重，虽然埃隆认为那会比他手上任何东西都强大。那些东西七英尺高，走来走去干活，没电了自己走到充电桩把自己挂上去。相当反乌托邦。

合并：你觉得怎样更好，我就支持怎样

主持人： 现在有一个很大的问题：埃隆会不会把 Tesla 并进 SpaceX。他昨天跟肖特维尔上播客，并没有把这个想法否掉。你作为持有 250 亿 SpaceX、超过 50 亿 Tesla 的人，怎么看 SpaceX 出价收购 Tesla、把它装进去？

巴伦： 我跟他说过，也给过他为什么觉得好、为什么觉得不好的理由。我说，做决定的人不是我，是你。你觉得怎样更好，我就支持怎样。所以他说怎样更好，我就支持。正反两边的理由我都给过他。

主持人： 那些理由是什么？

巴伦： 我不想说。

每样东西他都好奇，他能招到最好的人

主持人：跟埃隆共事感觉怎么样？

巴伦：他想法很多。一位福布斯30岁以下30位发明家向埃隆展示了一艘用于军事和商业用途的电动船，它能在水面上飞行。埃隆亲自驾驶了它，然后交还控制权，躺在甲板上仔细聆听引擎的声音。每一样东西他都好奇，每一样都想弄懂、想弄得更好。这就是他的性格。

巴伦：别人到俄勒冈工厂一个半小时都待不住，但埃隆到俄勒冈工厂一待四个半小时，工程师一个接一个进来，什么问题都问。所以人愿意跟他干。他能招到最好的人。他目前大概有13万到14万人，一年新招3万人，五六百万人来竞争这 3 万个岗位。他手上有最好的人。

火箭成本下降100倍，星链容量增加100倍

主持人：你怎么看spacex未来的成长空间？

巴伦： 大家多少把 SpaceX 看成火箭公司。它确实是火箭公司，因为他们把东西送上天比谁都便宜。NASA 说过，2010 年把一公斤送进轨道要 18700 美元。因为火箭只能用一次。从 2017 年开始，猎鹰九号一遍一遍试，入轨成本从 18500 降到每公斤 2700。现在用重型，成本大约每公斤 1500。对外收费 3000，我们自己成本 1500。等到新火箭上来，大概会落到 100 到 150 美元。记住：曾经是 18700，马上要变成 150。

未来十年，SpaceX会做到1万亿年收入，净利七八千亿，估值大概 14 万亿到 15 万亿。SpaceX 现在整体估值还不到 2 万亿。

仅看星链，未来十年，星链卫星将从1万多颗增长到10万颗，而且新卫星性能是现在的10倍，所以总容量是现在的100倍，客户会从现在的1500万做到十年后的3亿。地球上仍有30亿人没有互联网，50 亿人用得不满意。而星链会成为未来地球的互联网。

仅凭这块，星链就可以创造1万亿收入，十年内能做到。光这一块就可以让SpaceX从2万亿到14万亿。

天上的数据中心、算力、芯片

主持人：马斯克想把数据中心放到天上去，这合理吗？

巴伦： 建在地上，（每瓦）资本开支大约 10 块，每年维护 2 块。建在天上，对我们来说就是 2 块。一次性的 2 块。

2027，明年天上就会有一座数据中心。有人说要十年，但实际上会是明年对，也许是 28 年。埃隆总说：我说到做到，只是会晚一点。

巴伦： 别人建一座数据中心要两年半，每吉瓦大约要花500亿美元。那是别人。而马斯克是四个月，基本上是花 250 亿。别人是一年租 100 亿，而马斯克是一年租 250 亿。所以基本上是花 250 亿建一座，然后一年收回 250 亿。这说明算力有多缺。别人盯着大模型，我们盯着算力。

然后我们还在做芯片，因为我们想做的芯片量和全世界在用的一样多。这些芯片就给 Tesla 和 SpaceX 用。新厂大约 1 亿平方英尺，而五角大楼大概是 500 万平方英尺。