土耳其股市大跌触发熔断，张一鸣首次成为亚洲首富 | 财经日日评

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美联储全票通过三年来首次加息

美东时间9月16日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后公布，将联邦基金利率的目标区间从3.50%至3.75%提高到3.75%至4.00%，加息25个基点。这是美联储2026年来首次调整政策利率，也是美联储自2023年7月以来首次加息。会后美联储公布的点阵图显示，占比将近九成提供利率预期的联储官员预计，2026年内，至少还有一次25个基点的加息。

美联储主席沃什在会后主持了一场仅约30分钟的新闻发布会，创下美联储主席定期召开记者会以来的最短纪录。沃什全程拒绝就未来政策路径作出任何前瞻性指引，将发言重心集中于本次会议决定及官员对当前经济形势的判断。（华尔街见闻）

｜点评｜8月美国CPI数据公布后，市场对美联储本次加息已有充分预期。美联储主席沃什对后续利率指引三缄其口，整体基调仍是根据美国宏观数据实际变化进行决策，政策重心放在稳定物价上。本次加息属于预防式加息，国际原油期货价格重回100美元/桶高位，美国数据中心建设加速，都给美国通胀上行带来了新的压力。

在历史上，美联储很少只加息一次就暂停加息。这次美联储暂时没有将政策路径彻底转向紧缩，因为通胀问题虽然顽固，但尚未进入失控状态。10月的议息会议中，美联储可能保持观望状态，等待本次加息效果发酵，观察海外变量，到12月再重新评估是否需要再次加息。

8月银行客户结汇率升至61.51%

9月17日消息，国家外汇局日前披露，2026年8月，银行结汇2518亿美元，售汇2033亿美元。结售汇顺差扩至485亿美元。8月份，银行客户结汇率为61.51%，较上月提升逾4个百分点，7月份该项为57.23%。银行客户结汇率反映了银行客户结汇意愿。对比结果提示，8月银行客户结汇意愿攀升。

据海关统计，2026年前8个月，我国货物贸易进出口总值34.78万亿元人民币，同比增长17.6%。进出口业务高位运行，支撑结售汇业务持续顺差。从人民币汇率看，8月人民币对美元依然整体延续升值趋势，月末人民币对美元收于6.7198，进入9月，升值势头进一步延续，人民币对美元顺势突破6.71。（每经网）

｜点评｜今年人民币汇率升值趋势明显，银行客户结汇意愿随之提升。年内中国出口保持较快增长，贸易顺差扩大，为人民币提供了较强的外汇供给支撑。部分企业担心人民币继续升值带来的汇兑损失扩大，选择提前结汇，人民币需求提升，进一步强化了人民币升值趋势，形成正向循环。美联储加息前后，美元升值，人民币对美元汇率没有跟随贬值，人民币汇率已形成较强韧性。

今年人民币汇率升值，已经给中国出口企业带来了不小的汇兑损失。不过，随着议价能力较强的高技术产品出口占比提升，全球需求保持强劲，人民币升值对中国出口整体的负面影响相对有限。

前8个月上线微短剧43万部

9月17日，广电总局在国新办新闻发布会上披露，今年前8个月，上线微短剧43万部，是去年全年的13倍，其中AI剧占比超九成，主要是人工智能技术在微短剧创作中得到广泛应用。当前全国微短剧用户已超8亿，2025年市场规模突破千亿元。

今年9月1日，《微短剧发展管理办法》正式实施，以“苔花”为灵感设计的微短剧统一标识“苔花标”也同步启用。广电总局表示，真人剧是精品创作的主力，要大力扶持。广电总局将深入实施“微短剧精品创作传播计划”，指导平台开设“真人剧”专区，拿出真金白银来扶持，让好作品有市场、有回报。（综合央视新闻）

｜点评｜AI技术大幅降低剧集制作门槛和成本，加上国内已形成的完整产业链，今年微短剧供给量爆发式增长。需求端同样强劲，微短剧用户规模庞大，人均使用时长持续攀升，粘性超越了长视频。这一趋势下，“十五五”规划纲要首次将微短剧列为新型文化业态，随着法规与统一标识的同步启用，其文化身份进一步得到确认。《办法》不仅对微短剧内容做出明确约束，更将平台算法纳入治理范围，强调优质内容的推荐导向。

尽管上线量庞大，但微短剧内部已经出现明显分化，头部爆款作品仅为极少数，大量剧目难以收回成本。归根结底，AI只是辅助工具，剧目的核心依然是人。广电总局表态支持真人剧，也是为了引导行业向精品化发展。

字节系AI制药公司完成首轮融资

9月17日消息，由字节跳动分拆出来的AI制药公司新生探途（Anew Labs）宣布完成天使轮融资，融资金额2.9亿美元，投后估值达15亿美元。融资完成后，字节跳动保留56%股份，保持控股地位。新生探途前身为字节跳动内部药物发现团队，由AI4S算法人才和资深制药领域专家构成，2021年由刘凯牵头组建，核心团队约50人。2026年6月，上述业务从字节跳动分拆独立运营后，核心团队整体迁入新主体。

Anthropic首席执行官Dario Amodei曾直言，生命科学属于公司战略优先级最高的领域之一，目前正与诺和诺德合作利用AI工具推进药物研发。谷歌旗下Isomorphic Labs在今年5月完成21亿美元B轮融资，其一方面同药企开展合作研发，另一方面自主持有并推进多条新药管线。（财联社）

｜点评｜ AI技术的持续迭代，降低了互联网科技企业进入生物医药行业的门槛。药物研发既需要生物医学实验，也需要在海量数据中寻找潜在的药物成分和作用机制，后者高度依赖信息处理、识别和预测能力，这些恰恰是AI的优势所在。不过，医药研发周期长，前期投入较高且成功率偏低，与互联网企业的运行模式很难契合，因此字节选择让相关业务独立运营，在研发与管理上获得更多自主性。

AI正在成为科技公司向传统行业延伸的新接口，医药只是其中经济价值较高的一个领域。在新材料、能源、半导体等行业中，AI都大有可为，未来科技公司的业务边界可能将进一步扩大。

张一鸣首次成为亚洲首富

9月17日消息，彭博全球富豪榜显示，字节跳动创始人张一鸣以1050亿美元身家，超越印度首富高塔姆·阿达尼，首次登顶亚洲首富，全球排名第18。彭博指出，张一鸣的财富较2019年3月记录的130亿美元增长了约7倍。彭博分析多家投资机构披露的最新估值后指出，本月张一鸣的财富增加了超过120亿美元。

数据显示，今年以来张一鸣的财富增长了403亿美元，阿达尼年内财富增长了204亿美元，其身家最新变动则是减少了44.4亿美元。全球首富前三依然是马斯克、拉里·佩奇和谢尔盖·布林，身家分别为8920亿美元、2950亿美元和2740亿美元。（澎湃新闻）

｜点评｜与过去富豪多出身地产、能源、零售等传统行业不同，如今富豪榜前列多为科技公司创始人，股价驱动排名的现象日益显著，榜单的波动也明显加剧。近年来受AI热潮带动，一批科技公司创始人身家大涨，张一鸣就是其中典型。目前字节尚未上市，但旗下AI产品表现较为突出，提升了市场对公司估值的预期。TikTok等海外业务收入占比提升，为公司估值提供了进一步支撑。

阿达尼的身家主要与印度港口、能源等基建资产相关，与科技巨头的估值逻辑存在明显差异。9月中旬，原油价格上涨对市场情绪形成压力，印度股市整体表现疲软，阿达尼集团旗下的主要股票随之走弱，阿达尼的个人净资产也明显回落。

SK海力士员工现金分红比例上调至50%

9月16日，SK海力士在声明中称，工会约57%的成员批准了经修订的薪资及集体谈判协议。根据最新协议，利润分成奖金的50%将以现金形式发放，另外50%以公司股票形式发放，取代了此前提议的40%现金、60%股票方案。该协议化解了这家公司的劳资纠纷。此前，工会成员在8月份否决了最初的初步协议，双方随后重新谈判约两周，最终达成上述成果。

劳资双方还同意，如果SK海力士出现亏损，员工将暂时递延3%的薪资，待公司业务好转后再恢复全额发放。SK海力士二季度财报显示，公司当季运营利润同比大增557%，达到60.5万亿韩元（约合人民币2816亿元），营收同比增长257%，录得79.3万亿韩元。（澎湃新闻）

｜点评｜SK海力士拿出年度营业利润的10%作为员工奖金池，在业内已经相当慷慨，但劳资双方在以什么方式获得这笔奖金上产生了分歧。以股票方式发放奖金可以减轻公司现金流支出压力，但部分股票有锁定期，无法随时变现。现在SK海力士作出妥协，增大了现金发放比例，让员工获得更大的自主选择权。

这轮存储行业的超级周期，让三星与SK海力士的利润规模双双创下历史纪录，也使得两家公司在股东回报与员工福利方面产生了新的竞争，并推动行业将薪酬机制与公司利润表现直接挂钩。

土耳其股市大幅下跌触发熔断机制

9月16日晚间，土耳其伊斯坦布尔证券交易所100指数盘中一度下跌6%，交易所启动全市场熔断机制。恢复交易后，伊斯坦布尔证券交易所100指数跌幅先扩大后收窄，截至当日收盘，收跌5.54%，报收13122.58点。

大幅下跌的直接导火索是土耳其资管机构Pusula Portföy旗下部分基金未能满足投资者赎回请求，此举构成违约。这引发市场对土耳其投资基金行业更广泛流动性压力的担忧。此前，土耳其资本市场委员会8月底收紧对冲基金投资限制，限制基金对单一公司股票的持仓比例，以防范资金过度集中。市场担忧部分基金此前集中持有流动性较差的股票，在监管新规下面临被动抛售压力。（上海证券报）

｜点评｜土耳其股市此次暴跌，很大程度上是人为因素所致。部分土耳其基金此前集中押注低流通盘股票，随着可交易股票不断减少，基金仅需少量资金便能推高股价，净值随之快速攀升，并吸引更多投资者申购。当土耳其监管部门收紧监管要求后，部分投资者集中赎回，而这些基金重仓的股票流动性本就极低，难以迅速卖出为投资者兑付。基金公司兑付违约进一步引发恐慌性赎回，放大市场抛压。

这类基金抱团的操作，一旦没有足够的增量资金进场接盘，股价再高也只是账面利润，最终难以兑现。从大幅上涨演化为大幅下跌，这样的结局并不令人意外。

周四两市冲高回落沪指跌0.41%

9月17日，市场冲高回落，三大指数集体收跌。沪深两市成交额1.82万亿，较上一个交易日缩量160亿。全市场超2500只个股下跌。盘面上，热点快速轮动，医药板块相对强势，汽车板块异动拉升，农业方向领涨。下跌方面，贵金属概念震荡调整。

截至收盘，沪指报3875.6点，跌0.41%，成交额为8688亿元；深成指报13409.91点，跌0.33%，成交额为9544亿元；创业板指报3298.31点，跌0.4%，成交额为4466亿元。（财联社）

｜点评｜美联储如期加息，利空落地，短期市场由此展开新一轮博弈。市场整体风险偏好降低，农业板块再度活跃。医药板块承接了白酒等传统价值方向中流出的资金，再加上AI制药的催化，创新药方面反复走强。科技方向重新分化，市场对于美联储后续是否连续加息产生分歧。加息落地后，国际金价相对平稳，A股黄金板块大跌，短线资金抢跑迹象明显。

美联储利率政策方向充满不确定性，特别是美联储削弱对后续利率的指引后，市场很难就此形成一致性交易。从近两个交易日市场的表现来看，仍然属于场内资金博弈范畴，趋势性行情或许还需等待。

文中股市、期货内容仅供参考

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栏目主编|魏英杰| 主编|何梦飞

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