浙江
最近宠物经济崩了，几家龙头公司一年内直接腰斩。
然今年猫狗的消费市场同比增长4.1%，但财报却是大暴雷。
乖宝上半年收入同比增长10%，净利润却下降49.6%；
中宠上半年收入同比增长35%，结果净利润下降37.6%；
佩蒂，收入只涨了1%，净利润掉了69.3%。
这里面很有意思的是，宠物公司其实是今年在汇率上亏了不少钱，
比如中宠海外收入占比67%，结果因为今年汇率上就损失几千万。
再加上今年上游材料成本集体上涨，导致毛利率从30%掉到不足20%。
结果就是营收暴涨35%，利润反而被砍掉近四成。
所以很多老百姓希望汇率升值，认为这样自己海外购买力就会变强，实际上今年做出口的就知道有多难受，
一边是原材料、关税和运输成本上涨压利润；
另一边人民币升值，赚回来的美元换成人民币又缩水。
两头一起夹，货卖得更多，不代表钱赚得更多。
这种情况企业赚的少了，国内开支少了，老百姓收入自然也跟着少了。
而股价暴雷的第二重原因，其实是估值，
美国最好的宠物生意是宠物医疗，最典型的就是硕腾，它的主要产品就是驱虫药、疫苗、皮肤病药等，市盈率也只有11倍；
而日本做得最好的则是宠物护理，比如尤妮佳，主营产品就是猫砂、尿垫、护理产品等，市盈率20倍；
然而呢，国内的宠物公司，主要做猫粮狗粮，护城河并不高，而市盈率则动辄四五十倍起步，后来故事被证伪，高估值就彻底没了。
只能说作为投资者，行业周期性的踩雷也就算了，高估值的雷也踩，那就活该亏钱了。
总之，我看行业看公司，对比中日美股票的估值偏离度，一直是一个很好的方法...
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