广东
AI交易，又回来了。
昨夜纳斯达克指数涨0.45%，报27244.28点，刷新收盘历史新高；费城半导体指数涨2.06%，连续第六个交易日收高，也已经站上七月中旬以来的最高位。
OpenAI和 Anthropic 两家前沿AI巨头的发布会排在同一天的交易时段里，相隔约九十分钟，一家把价格压到新低，一家把旗舰模型降价。
OpenAI推出GPT-6Sol和GPT-6Luna，Anthropic端出ClaudeOpus5.5。两家都把价格写在了介绍的最前面。
GPT-6Sol每百万token输入2美元、输出10美元，GPT-6Luna输入0.10美元、输出0.50美元，两档都比GPT-5.6对应模型的促销价低一半。
加上此前的GPT-6Astra，OpenAI三档模型把从企业级推理到高频琐碎任务的价格带整条铺满。
Luna这一档降幅更大。
它的输入价格压到0.10美元，比DeepSeekV4.1Flash的闲时价还低一档，也比小米刚发布的MiMo-V2.6-Flash便宜。上一代Luna的输出价格是1.20美元，这一次只剩0.50美元。
Anthropic这边的Opus5.5降到输入4美元、输出20美元，单价较Opus5低了20%。官方口径说，典型工作负载的运行成本降了约40%，输出速度还快了30%以上。
这是首席执行官达里奥·阿莫代伊公开呼吁放慢前沿AI发展之后，公司发布的第一款模型，发布前接受了FrontierDesign和METR等外部机构的安全测试。
不过便宜也是有代价的。Sol在OSWorld2.0这项计算机操作测试上，成绩从上一代GPT-5.6Sol的65.7%退到60.5%。
Luna在ArtificialAnalysis智能指数上拿到37分，比DeepSeekV4.1Flash的39分还低。价格砍掉一半，换来的是部分能力的天花板下移。
把两家新模型的价格放进整个市场看，这是一条已经走了半年的下行曲线。市场统计显示，OpenAI、Anthropic以及更广泛市场的每百万token混合价格，在2026年3月初见顶于1.40美元以上，到9月落到0.50至0.80美元区间。
Ramp的口径更直接，9月有效价0.68美元，比3月峰值1.15美元低了四成。
价格下去，同一条链上两头同时受力。一头是单价与利润率的下行，另一头是单位成本弹性开始生效。
原始token价格下降之后，智能体、长上下文、高频生产循环这些过去被成本按住的需求会成倍铺开，总需求被锁在算力管道里，并没有被价格赶走。
算力那头给出了对应的答案。全球已部署AI算力对应的电力规模，预计从2025年约18吉瓦增至2028年约115吉瓦。
OpenAI和Anthropic两家实验室的占比，将从约五分之一升到三分之一以上。模型越便宜，请求越密集，电力账本上的数字就越硬。
回到盘面。周二A股这边，算力硬件和存储芯片板块指数已经排在涨幅前列，CPU概念大幅高开，半导体链条一整片飘红。夜里美股接着走，纳指创新高、费半六连涨，存储和CPU概念接力抬升。
不过，这条链条上的乐观预期，已经被交易掉相当一部分。半导体这一轮涨的是订单能见度，当下利润率还没有同步抬升。
模型降价传到上游是量增价减的组合，谁的收入能真金白银落地，得盯接下来几个季度的报表和资本开支指引。
逻辑成立和介入时机合适，本来就是两件事。产业趋势清晰，不代表眼下这个价格合适。仓位应当跟着自己的研究和风险承受能力走，追高这件事的代价，往往在事后才显出来。
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