上海
经历七、八月份市场低迷之后，9 月国内楼市迎来明显反弹。
十大重点城市二手房网签数据释放积极信号，但城市之间分化显著。
苏州、厦门、上海二手房反弹力度领跑，上海更是成为全国楼市的领头羊，市场活跃度创下 2021 年楼市降温之后的新高。
综合来看，今年 “金九银十” 表现会优于去年，但如果没有全国性重磅救市政策落地，四季度整体交易量或略低于 2024 年四季度。
回顾今年市场节奏，春节过后三至四月份，高能级城市楼市成交量表现亮眼，但部分城市房价已经显现下行压力。
进入 6 月，市场风向转变，成交量持续下滑，不少城市房价跌幅进一步扩大。
整个七、八月份市场持续低位运行，直至 9 月才迎来拐点。
9 月第三周，全国十大城市二手住宅网签量大幅抬升，终结此前十周的夏季低位盘整。
当前交易量显著高于 2025 年同期，大约为 2024 年未出台救市政策低迷阶段的两倍。
从短期节奏预判，按照历史市场规律，9 月下旬楼市成交量有望继续冲高。
国庆假期受节假日因素影响，网签量会出现阶段性大幅回落，假期结束之后市场将回归正常运行水平。
从重点城市二手房近六周网签量同比数据来看，城市之间分化十分突出。
苏州反弹势头最强，受去年同期基数较低影响，今年二手房交易持续火热，市区部分优质房源价格已经出现上涨。
厦门同比增速达 22%。
上海同比增长 18%。
这三座城市构成本轮二手房回暖的第一梯队。
反观深圳、杭州、成都，同比增速仅维持在 4%，市场修复节奏相对平缓。
上海是本轮楼市回暖当中表现最为突出的城市，反弹节奏早于其余九大城市。
上海二手住宅网签量已经连续五周震荡上行。
政策端持续发力，今年 2 月、8 月上海先后出台两轮救市一揽子方案，8 月 28 日落地现房销售制度，不过该政策短期对市场形成一定利空影响。
交易量是上海房价能够持续上行的底层支撑。
自去年 11 月以来，除去春节所在的 2 月份，上海二手房月交易量始终站稳 2.2 万套的荣枯线之上，这也是上海二手房价持续上涨的根本原因。
对比来看，新房市场表现偏弱，多数月份新房成交量处在荣枯线下方。
把一手房、二手房合并观察如下。
今年 3‑6 月上海全口径总交易量连续站上荣枯线，直接带动房价由跌转涨。
7 月、8 月总交易量短暂回落至荣枯线以下。
展望后续行情，市场普遍预计 9 月上海一二手合计交易量将重回荣枯线之上，10‑12 月大概率持续站稳荣枯线，支撑房价维持上涨态势。
今年上海楼市的活跃程度，是 2021 年楼市降温之后的最高水平，作为全国楼市的核心标杆，上海市场的强势表现，也会对国内其他一线、二线城市形成较强的示范效应。
整体来看，今年 9‑10 月楼市表现大概率好于去年同期。
但需要注意，2024 年 9 月底全国出台楼市新政后，四季度市场迎来一轮明显的量能反弹。
若后续没有全国层面重磅救市政策出台，今年四季度整体交易量，或将略低于 2024 年四季度。
市场已经出现修复迹象，但不同城市之间行情差距明显，市场复苏并非全面普涨，更多集中在核心城市的优质房源。
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