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证券分析师 芦哲
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基金数据统计：（2026.9.21-2026.9.24）
权益类ETF基金规模变化统计：基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：跨境规模指数ETF（47.59亿元），跨境主题指数ETF（2.98亿元），跨境行业指数ETF（-2.69亿元），基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（-191.76亿元），规模指数ETF（-165.21亿元），行业指数ETF（-40.79亿元）。
权益类ETF跟踪指数基金规模变化：本周（2026.9.21-2026.9.24），规模增加前三名为沪深300（33.62亿元）、创业板算力（27.40亿元）、科创半导体材料设备（9.16亿元）；减少前三名为中证A500（-52.51亿元）、中证500（-40.33亿元）、科创50（-30.86亿元）。
权益类ETF跟踪指数基金份额变化：本周（2026.9.21-2026.9.24），份额增加前三名为科创半导体材料设备（31.28亿份）、创业板算力（27.78亿份）、沪深300（24.98亿份）；减少前三名为中证A500（-13.99亿份）、中证医疗（-12.29亿份）、CS创新药（-11.36亿份）。
市场行情展望：（2026.9.28-2026.9.30）
观点：美债收益率持续爬升，市场震荡中韧性犹存。
模型研判：9月月度宏观模型-1分，历史上该分数后万得全A后续一个月上涨概率61.54%，但平均收益率-0.82%，模型认为市场以震荡为主。技术择时方面，银行、农林牧渔、社会服务等风险度较高，双创科技板块风险度较低，高低位板块信号分化，关注市场结构性机会。
资金层面： ETF方面，沪深300、科创半导体等ETF规模小幅增加，但中证500、上证50、中证A500等宽基ETF规模减少居前，说明资金整体情绪趋于谨慎，但科技板块的关注力度在提升。
宏观维度： 美联储9月加息落地后官员持续放鹰，市场对10月再加息的定价升至约七成，美债收益率突破5%创2007年以来新高。美股三大指数周三回调、谷歌跌逾3%，周四即企稳，显示市场韧性仍在。中东局势反复，胡塞武装袭击沙特能源设施。中美高层互动释放缓和信号，贸易休战协议延长至明年1月。整体来看，海外加息预期升温，但市场韧性犹存。
市场维度： 本周市场轮动速度仍然较快，海外加息预期扰动与地缘变数并存，但国内货币环境维持宽松、中美经贸缓和提供支撑，后续市场短期或仍以震荡为主。科技板块回调时，资金关注力度反而持续提升，建议关注半导体、算力等回调后的机会，同时注意国庆节临近带来可能的资金避险波动。
基金配置建议：
根据上述研判，市场短期或仍以震荡为主，建议关注半导体、算力等方向回调后的机会，同时注意国庆节临近可能带来的资金避险波动。
因此从基金配置的角度，可根据风险偏好选择ETF组合。
风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的事件。
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