广东
我在9月2号的文章《》中说到美债问题已经成了全球经济最大的雷，当时十年期美债收益率是4.8%，昨晚冲到了5.27%，而且还没有停止走高的迹象，这对全球经济来说真是灾难。
大A昨天大跌，这是中国资本市场制度性弊病的体现，中国金融行业学习西方，各种制度都是跟西方学的，比如转融通，量化，指数基金等等，金融机构从业者学的都是西方经济学，那自然跟着西方走，所以美债失控，大家都夺门而出。
要解决大A的问题，就需要把从西方引进的很多金融制度都改了，就类似以前房地产学习香港的预售制，现在改成现房销售一样。
美债之所以无法控制，根源不在于通胀，而在于美国的国力衰退太快了。
大概在2022年，我说美国通胀降不下来，根本原因是很多原本不流通的美元开始流通。
90年代美国经济进入大繁荣时期，通胀非常低，明显低于M2的增速，哪怕是2008年金融危机大放水之后，CPI依然大幅低于M2增速，主要原因就是很多人拿到美元之后换成了美债等美元资产，并没有进入市场上流通，货币不流通，通胀自然就不高。
通胀主要是看流通货币数量，而不是看总的货币数量，这一点是很多人的认知误区。
当美国国力衰落之后，很多人因为对美元的不信任，开始把闲置的美元换成可以保值的黄金，从各国央行到先知先觉的散户投资者，都在这么干，所以黄金价格不断上涨，而美债因为不断被抛售，收益率也在不断上涨，这是黄金和美债从2022年至今的逻辑，这个逻辑会一直持续到美债停止崩盘为止。
美债什么时候会停止这种走势呢？
大概是崩无可崩的时候。
不少读者认为我最近的文章过于乐观了，哪怕安史之乱以后，唐朝还苟活了一百多年，所以美国没有那么快倒下。
其实真不是我乐观，而是大家把时间点搞错了，现在对美国来说不是安史之乱时期，而是黄巢杀进长安之后，或者说是八国联军打进北京之后的满清。
安史之乱时期唐朝的财政系统并没有崩溃，鸦片战争之后满清的财政系统也可以运转，但是现在美国的财政系统已经接近崩盘了，所以大家要对比历史上恰当的时间节点。
40万亿美元的美债规模实在过于庞大，美国财政部根本就没有可以解决的办法，除了变相违约，没有第二条路。
大家不要把美国金融霸权想得太厉害，金融本来就是数学游戏，要符合数学逻辑，短期的舆论操控解决不了长期的美债问题，从数学逻辑上来说，美债已经没救了，现在是能骗一个算一个，还有一些人在美债的船上下不来，所以默认美国人的这种骗局。
我们这些年不断减持，现在持有的美债规模已经从2013年的1.32万亿下降到不足6200亿，按照中国的经济体量和外汇储备来看，我们算是已经脱离了美债这艘沉船，但是很多国家脱离不了。
越来越多的资本对美元缺乏信用，就会把美元换成黄金，白银，铜以及各种战略商品，用美元买商品，不就推高了商品价格。大家看看铜价就知道，完全脱离了美元的控制。
是把美元换成商品，才导致通胀，不是因为通胀才让人把美元换成商品，大家要深刻理解这个因果关系。
如果是因为通胀才导致大家抢购商品，那美联储加息就会非常有效果，反过来，正是因为大家害怕美国崩盘，害怕美元变成金圆券，疯狂兑换成有用且可以保值的物资，才让美联储的加息政策没有效果。
简单类比就是1948年就算国民党的中央银行把利率提高一倍，也无法挡住金圆券疯狂贬值。
加息没有效果了，现在是美国财政系统要崩盘，和利率的关系已经不大了。
美债危机会带来很多风险，也会带来很多机会，我估计会出台很多刺激内需的政策，用来对冲美债危机对宏观经济的影响，同时，资本市场也会出现巨大的波动，不是单边向下，而是振幅会被拉大。
结束
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