九月份重磅消息接二连三，为扭亏新能源车企在重新算账 | 全球深一度

九月份，国内车企接连传出重磅消息。9月4日，欣旺达电子公告，理想汽车拟出资26.5亿元增资其动力电池子公司欣旺达动力，将成为第二大股东。9月15日，鸿蒙智行和赛力斯先后发布说明，问界的经营主导权交给赛力斯，华为终端退居技术赋能。9月28日，蔚来公司与吉利控股集团签署协议，达成充换电领域全面战略合作，吉利将获得蔚来能源30%股权。

这三件看似没有关联的事件，却有着同样的诱因——卖车赚钱不易，新能源车企都在重新算账。

先看一笔账

乘联分会发布的数据显示，2026年1-8月，汽车行业收入70062亿元，同比增长2.9%；成本62370亿元，同比增长4%；利润2534亿元，同比下降16%；销售利润率为3.6%。如果只看整车制造环节，2026年上半年平均利润率已跌到1.5%，创近十年新低。卖一辆20万元的车，整车厂净利润只有3000元。

而作为新能源汽车供应商的动力电池龙头宁德时代，今年上半年营收2769亿元，净利润为433亿元，净利率达15.6%。整车厂用尽各种手段销售汽车，一年发布会的数量数不过来，利润的大头反而给了产业链的上游核心供应商。

今年上半年，除了蔚来还能保持营业利润为正，理想汽车和赛力斯都同比由盈转亏。卖车亏损，账就得认真算一算了。

让我们来盘盘，这几家车企都打了什么小算盘。

理想：电池成本想自己掌握

对于新能源汽车来讲，电池是整车上最贵的部件，占成本三成左右。此前，国内高端新能源车大多都会采用宁德时代的电池，不仅是为了保证质量，更是为了体现高端形象。但是，理想在新一代L8上，全部采用欣旺达电芯的“自研”电池，宁德时代已经退出L8供应商名单。2026年以来，理想正全面转向自研电池，宁德时代正从“默认选项”变成“过渡方案”。今年第四季度，2026款理想i6将全系搭载自研电池，不再提供宁德时代版本。

理想这26.5亿元买来的不只是欣旺达动力的股份。理想汽车的电池包，要由两家合资的公司生产，性能标准由理想决定，欣旺达负责制造。电池从一个"买来的黑盒子"，变成自己说了算的部件。电池这块最贵的成本，从此理想能够自己掌控。

赛力斯：我的车型我要做主

华为与赛力斯从2021年正式开始合作。随后，问界品牌陆续发布了M5，M7，M9，M8，M6等系列SUV车型。2024年，赛力斯首次实现全年盈利，净利润59.46亿元。2025年，赛力斯净利润为59.57亿元，全年营业收入则达到了创纪录的1650亿元，成为新势力车企名副其实的领头羊。

不过，好景不长，赛力斯今年上半年由盈转亏，净亏损17.17亿元。赛力斯股价也是一路下滑，从历史最高价的170多元，暴跌到了45元上下。问界汽车的销量也同比下跌，单月销量已经到了两万台级别，距离月销量高峰的5.78万辆相去甚远。

与此同时，“华为税”的说法甚嚣尘上，也让这次鸿蒙智行让渡问界产品主导权，成为网上热点话题。归根结底，大家都赚钱的时候，什么都好说。一旦开始亏损，且短期无法扭转趋势，作为上市公司的赛力斯，就坐不住了。9月15日之后，问界的产品定义、设计、营销、渠道、服务全归赛力斯，华为退到技术赋能的位置。此时选择“单飞”，对赛力斯而言，恐怕也是不得已而为之。

不过，华为退出问界的产品主导权，看似省了“华为税”，但营销费用和门店成本也转到了赛力斯账上。接下来发布的新品，消费者是不是买赛力斯的账，恐怕才是最大的未知数。

蔚来：换电迎来接盘侠？

换电这张网，蔚来建了十年，累计投入超过200亿元，建成9433座充换电站，其中换电站4126座，规模全国第一。网是好网，但太重——蔚来自己还在亏损，单靠自己，有点养不动了。

这次吉利把旗下做营运车换电的易易互联整体装进来，外加6.4亿元现金，换走蔚来能源30%的股份；蔚来则入股吉利的浩瀚能源，占10%。一句话：这张网从"蔚来专属"变成"两家共养"，以后还会向更多品牌开放。

好处是成本有人分摊、网络扩张更快。代价也有——换电站不再是蔚来车主独享，吉利车主来了，高峰期要不要排队，是蔚来要面对的问题。

接下来会怎样

这三件事儿尽管都挺大，但还不至于让行业变天。宁德时代还是全球第一，只是"非它不可"的时代结束了，价格得重新谈。宁德时代股价最近也是跌跌不休，估值已经在重新修正。

蔚来和吉利的补能网打通之后，其他车企大概率也会跟进——重资产的补能网络，单打独斗的时代过去了。对买车的人，短期没什么影响，长期看充电换电都会更方便。

最值得关注的是赛力斯。如果能扛过目前这个让消费者举棋不定的阶段，把问界车重新卖好，"自己主导"这条路就走得通；如果扛不过去，对其他四个“界”恐怕也会有不好的影响。

这个九月没有看到什么惊天动地的新技术，只有三笔账。中国车企的竞争，正在从不赚钱的“内卷”，进入精打细算阶段。