作者:说股鲸,17年股龄的金融从业者。更多精彩内容欢迎关注同名公众号。
成长为王是一条十分重要的投资理念。
特别是在处于经济发展势头较好的股市中,能够跑赢大市的黑马往往在成长股中出现,比如30年前的家电股,20年前地产股、10年前新能源股。
因此,如何选择成长股便成为投资者十分关心的话题。
个人总结了几条较为实用的标准,和大家分享下,以便读者朋友们在股市中判断和寻找高成长股。
1、主营业务稳定增长。
成长性公司的主营业务一般都非常突出,它们都集中精力在自己熟悉的行业发展。
这类公司主营业务在公司的业务结构中占主导地位,主营业务利润占利润总额的80%以上,通过主营业务的高速增长获得规模效益,而很少跨界经营。
反之,处于亏损边缘的企业,投资过于多元化、缺乏主营的上市公司,都不能称为成长性公司。
2、净利润增加幅度保持在一个较高水平,每年净利润增加幅度一般不低于30%。
一家公司是不是处在高速成长期,归根结底要看其每年净利润是不是在大幅增加。
有的上市公司主营业务营收稳定增长,但主营业务净利润却很低,增速也很慢。
这种增收不增利的公司就不能称之为高成长股,至多称它为是一个普通的绩优股。
有的上市公司主营业务营收和主营业务利润都能稳定增长,但因为管理不善或其他原因,各项费用大幅增加或经常有大额投资亏损。
因而净利润增加不明显,这样的股票也不能算高成长股。
3、核心产品的销售在市场上具有较大影响。
当一个公司通过核心产品的销售能够吸引消费者的偏好以后,市场占有率将会迅速扩大,这个公司将随之繁荣起来,其股票也会被投资者看好。
很多时候,同样的产品影响力大的公司多半会成为该产品的代名词。
比如一提到白酒就首先想到贵州茅台,一说起阿胶就首先想到东阿阿胶,这些公司的产品影响力大到已经让该产品和品牌直接画等号了。
4、具有行业发展的优势。
成长性的公司所处的行业不能是夕阳行业,如钢铁、纺织行业等,也不能是过度竞争的行业,如服装、零售业等。
高成长性公司的产品大多有广阔的市场潜力,公司的发展能得到政策的大力支持。
另外,上市公司所处的行业不容易受经济周期的影响,即不但在经济增长的大环境中能保持较高的增长率,而且也不会因为宏观经济衰退而轻易遭淘汰。
这个代表性的就是10年前的新能源行业在政策和自身的努力下,跑出宁德时代这样划时代的超级牛股。
而如今的芯片、机器人和医药行业也会在未来10年20年跑出新的世界级超级牛股。
5、新产品的开发、研究和技术投入,具有良好的市场发展前景。
虽然目前产品利润不高,甚至出现亏损,但由于发展前景可观而有可能带来增长性很高的潜在利润,这样的上市公司就值得重点关注。
这一条对挖掘高成长股十分重要,因为利润成长性高利润的现实性更为重要,动态市盈率的持续预期降低静态的低市盈率更为吸引人。
这个比较明显的就是以芯片、AI、机器人为代表的高科技行业,还有创新药行业,经常是亏损但还有几十倍甚至上百倍的市盈率。
6、公司的股本结构应具有流通盘小、总股本尚不太大的特征,也就是我们常说的小而美
由于股本小,扩张的需求强烈,适宜大比例地送配股,也使股价走高后因送配而除权,在除权后能填权并为下一次送配做准备。
如此周而复始,股价看似不高,却已经翻了数倍。
A股的投资者和世界上的新兴股市的投资者一样,非常喜欢送红股的股票,因为它有一个除权效应。
这也符合成长性股票资产、利润和股本的三重扩张原则。
如果利润增加,每年只是现金分红,股本没有增加,这样的股票在二级市场也不会有什么好的表现。
上面和大家分享了高成长股的6条一般特征。但是,我们必须要明白:作为一个高成长股要同时具备上面的特征,事实上是很难做到的。
因此,我们对高成长股不能追求完美主义,发现和选择它时既要有原则性,也要有灵活性。
如果一家公司与上面所述特征有三条及以上的地方相符合,就可以考虑它作为候选对象,符合的特征越多,就越要加以重点关注。
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