外资巨头，腹膜透析业务退出中国，让出70亿大市场

9月25日，"透析龙头"费森尤斯医疗宣布调整中国市场商业战略，将停止4008A血液透析系统在中国的本地生产和销售，并逐步退出中国腹膜透析（PD）业务。

4008A和腹膜透析业务，是费森尤斯布局中国肾病市场的关键落子。但近年来，这两块资产因为集采等慢慢变得没有利润。

透析主要分为腹膜透析和血液透析两类。其中腹透可以在家操作，门槛较低，血透设备门槛较高。4008A是一款入门级血透机，2019年专为中国基层和县域医院推出，它的定位很明确：便宜、够用；腹膜透析则是费森尤斯的老牌业务。当时费森尤斯曾想：腹透+低价血透，抢占中国基层肾病市场，让偏远地区的患者也能用上透析治疗。

4008A的退出早就有迹可循。据健识局了解，该设备能带给公司血液透析业务板块增长有限。叠加集采政策持续压低设备采购价，2026上半年血液透析设备加权均价同比下滑11.90%。同期费森尤斯在华血透招采中，4008A只占到3.28%，不如占比6.71%的高端血滤主机5008S，更远低于常规走量的主力机型的87.79%。

退出腹膜透析业务，却让人意想不到。有数据表明，2025年，费森尤斯自动化腹膜透析机设备在中国市场占据25.6%的份额；腹透液和耗材市占率达到21.7%，仅次于百特医疗位居中国第二。

费森尤斯明确表示不会全面退出中国透析业务，企业未来重心将转移到中心透析与重症监护赛道，重点布局5008S等高端血液透析产品，全面押注创新、高端器械市场。

费森尤斯的退出，对国内的威高血净、山外山等本土企业来说是个不可多得的机会：毕竟费森尤斯的腹膜透析市场份额摆在那里。一个行业巨头空出来的市场，自要有人补上。

巨头后撤，集采背锅？

费森尤斯的腹膜透析业务退出中国，从其所占份额来看，这是一个值得守住的位置。

腹透透析的主要收入不在设备，而是透析液。透析液的主要成分是葡萄糖、氯化钠、乳酸钠等，都是很简单的材料，配比是公开的，没有什么技术含量，同质化严重。所以要想持续占领市场，只能拼谁的成本更低、谁能在集采里报出更狠的价格。

费森尤斯也不是没有做过努力，2007年费森尤斯医疗就开始加大中国本土化生产力度，2018年其在北京血液透析浓缩液生产基地开业，为的就是减轻成本压力。

等到集采的风刮到了腹透液市场，费森尤斯也顶不住了。

2021年，腹膜透析液的首轮带量采购由新疆牵头“2+N”联盟开启。那时，费森尤斯按“老套路”不参加集采，以“非中选挂网”的身份维持在各省的供应。2022年，费森尤斯又自信地扩产腹膜透析液。包括腹膜透析液在内，截止2022年，费森尤斯总投资已近17亿元。

但自从新疆集采之后，各省一批批集采就都开始了。今年2月，青海省际联盟开展接续采购，这一次费森尤斯正式申报并进入了中选名单，其2000ml的乳酸盐-G2.5%腹膜透析液以21.74元/袋的价格获得了 “中选限量” 身份。说明，费森尤斯已经主动降下身段，但还是不够低。据悉，同样产品，华仁药业只需14.83元/袋，比费森尤斯低了三成。

低价并没有换来更大的市场。有公开数据，2025年，县域腹透患者家庭年均医疗自付支出占家庭可支配收入比重为18.3%，比2020年的32.7%大幅下降。这意味着医保、集采把腹膜透析成本打下来后，患者实实在在获得了好处。

有研报数据表示，2025年国产透析液的中标价平均为32.6元/升，比进口产品低了39.4%。外资企业可能已经扛不住在成本线附近的贴身竞争了。

腹膜透析还是好生意吗？谁会接手市场？

费森尤斯扛不住了，但腹膜透析仍是一笔好生意。

根据中国血液净化登记系统数据，截至2025年12月底，中国在透总人数约130万人，其中，血液透析患者共113.7万人、腹膜透析患者约16.2万人，对应腹膜透析行业规模约在70.21亿元。虽然人数不算多，但腹透患者数量已连续六年保持两位数增长，2025年同比增速10.8%，显著高于血透的7.2%，未来市场可观。

腹膜透析和血液透析不同，只需把透析液灌进腹腔，在家就能操作，中国政府都在重新审视这块市场需求。2026年6月，湖南省医保局发布征求意见稿，拟将腹膜透析与血液透析等并列纳入慢性肾衰门诊慢特病保障，还不设起付线。这意味着腹透在门诊端的报销待遇被拉平到和血透同等的水平，消除了患者选择腹透时的一个隐性障碍。

看似前景光明，但利润却越拉越薄，费森尤斯决定让出位置，一定是算过账的。

费森尤斯“让位”后，市场将面临不小空缺，对具备成本优势的国产企业是个好机会。透析液耗材是竞争最激烈的领域，一些企业已经拿到腹透液产品上市，并在不同省份的集采中有所斩获。比如青山利康、金山制药、金耀药业、道润药业、石家庄四药等。此外，丰原药业、瑞奈医疗、民康制药等也在申请或已获得相关批文。谁手头产品能快速进入市场建立壁垒，谁才能真的掌握话语权。

华仁药业是目前国产腹透液的领跑者。它是国内首家上市非PVC包装腹透产品的企业，腹透液在国产品牌中市场占有率第一。2025全年腹透液销量3480.80万袋，同比增长40.16%，销售收入4.60亿元，同比增长32.21%。日照基地的产线扩建已经投产，新增年产能1100万袋。

威高血净通过合资公司威高泰尔茂进入腹透液领域，则走的是差异化路线。2022年，其获批的中性腹膜透析液是国内首证，2025年在浙江省集采中成为中性腹透液的唯一中选品种。靠这一产品拉动，威高血净的腹膜透析液业务在2025年实现了扭亏为盈，并且在今年上半年继续增长，营收1.85亿元，净利润达到2330万元。

更有看点的是设备端，不少企业先靠设备打开医院入口，再带动耗材和服务。其中，山外山是国产自动化腹膜透析机的首个获批企业，一举打破了百特和费森尤斯的外资垄断局面，提前卡位。2025年，该设备拿下国内自动化腹膜透析机的新装机量的21.3%，仅次于百特和费森尤斯。

但山外山恐怕不能掉以轻心，目前还有国内企业通过远程监控等技术路线的更迭，提高竞争力。比如，广东宝莱特的PD600腹膜透析设备已上市，不仅数据可收集、传送，医护人员还可以远程监控设备运行状态和定位信息。北京智立医学也在探索，其PD-Care 100 便携式自动腹膜透析机可以“晚上做透析”，传输数据异常时系统还会自动报警。

就像费森尤斯医疗的调查报告那样，与发达地区相比，中国对高水平透析服务的需求才刚刚释放，随着透析救治率提高，市场远未见顶。

撰稿丨苗苗

编辑丨江芸 贾亭

运营｜廿十三

插图｜视觉中国