评论 | 毛克疾：印度的大坑，中企千万不要再陷入

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作者|毛克疾

编辑| 杨林宇

审核|单敏敏 陈珏可

图源：“地球知识局”微信公众号

或许你每天都能刷到一些嘲讽印度的文章，但平心而论，印度这几年，发展确实很快。

其中一个引领性的行业就是消费电子制造业，尤其是智能手机，印度正在大口鲸吞中国的市场份额。2025-2026年，印度是仅次于中国的全球第二大手机制造国，全球占比18%-20%。

在美国市场更明显：美国进口手机已经接近一半来自印度，中国占比则从此前的60%+骤降到25%。美国市场还是相当重要的，印度暂时取代中国，既有美国的想法，也有印度的操作。

印度出口美国的智能手机比例增长迅速。图源：statista

印度能在一些重点行业快速扩产能，显然不是靠自己苦熬苦业，外部投资才是关键。不过长期来看，印度作为继续招商引资的生产国，有一个致命缺陷，那就是“太黑了”。

印度有一套针对外资精心设计的印式招商引资，经常被比作杀猪盘。印度用国家级行政手段强推“本土化”“印度化”，跨国资本前赴后继入坑，可谓一直坑一直爽，但多年下来，印度市场的信用已经被充分试错和消耗，其套路也基本清晰。

具体怎么操作？以苹果为例，因为是印度手机份额猛涨的关键推手，果链（苹果相关产业链）企业的境遇，能充分看出印度如何无所不用其极地抢劫外商，试图赶超中国。

富士康子公司在印度的工厂。图源：wsj.com

简单来说就是三步走。

一、第一招：笑里藏刀

最初，苹果决定去印度布局产能，果链企业成批跟进。纬创、和硕、富士康等代工离不开苹果订单，为了接单、保住核心供应商地位，必须紧跟甲方。

当时莫迪政府拿出了优厚补贴：2020年出台制造生产挂钩激励计划（PLI），符合条件的企业，五年内可按新增销售额获得4%至6%的补贴。三星电子、富士康、纬创、和硕都进入了首批名单。

代工普遍利润薄，即使给苹果干也一样，印度这4-6个点补贴是很有吸引力的，投入越多拿得越多，这还不简单么。

图源：appleinsider

除了整机组装，印度更大的胃口在于上下游，通过关税和产业扶持，诱使厂家把零部件、设备、供应商、管理能力都转到印度。来都来了，为了不让之前的投入打水漂，最好把上下游兄弟也搬过来。

2017年，莫迪政府推出分阶段制造计划（PMP），上调整机和部分零部件的进口关税，推着企业一步步提高本地生产比例。

2025年的电子元件制造计划（ECMS），又将扶持范围扩大到显示模组、摄像头模组、印制电路板、被动元件及相关生产设备，更多上游环节搬到印度。

二、第二招：诱敌深入

一入印度深似海，光靠胡萝卜不行，大棒也要有。果链企业如果没按政策持续提高本地采购和生产比例，补贴、关税优惠会被叫停，如你看不上这4-6个点，还可以在物料通关、劳资纠纷、订单竞争中各种卡企业。

因此，这些来都来了的公司往往只能配合莫迪政府，从逐步购置专用设备、培训本土员工、引入上游供应商，一步步到建立质量管理体系，实际上沉没成本越来越高。印度借助越陷越深的外资，可以在极短时间内就补足关键零部件、生产设备、熟练工人和供应商体系等各种短板，赢了一茬又一茬。

例如在2023年，光是富士康一家企业，就承诺向在印度的生产设施投资6亿美元。

对印外国直接投资金额。图源：visualcapitalist

除了胡萝卜+大棒，不少大厂来了才发现印度的基础设施和营商环境远没有吹得那么好，毕竟工厂是社会中的一部分，很多成本如员工住宿、承包用工、交通物流、消防环保甚至地方协调等成本，开始都是看不见的。

2021年12月，富士康斯里佩鲁姆布杜尔工厂发生食物中毒、工人罢工，随即被苹果要求改善员工生活条件。

2024年9月，塔塔电子霍苏尔工厂起火，生产被迫中断。

火灾现场。图源：economictimes.indiatimes

这些始料未及的开支，随时中断的政府补贴，猝不及防的敲打威胁，都把外资开始尝到的那点甜头稀释得啥也不剩，但来都来了而且已经越拖越深，那一定程度还是因为眼光长远，相信世界人口第一大国的美好未来，很可惜，你想要他的利息，他想要你的本金。

三、第三招：关门打狗

莫迪政府给的生产补贴并非终身，而是有明确期限的，所以长期来说很难覆盖高昂的综合成本。

既然离开补贴就难以盈利，那就要争取补贴，意味着持续投入，这就两难了：继续干，追加资金只会越来越多，真是一入印度深似海；停产退出，专用设备只能贱卖，熟练工也白白培养，客户订单也要丢。

最终，和硕、纬创决定止损，减少在印投入、出让工厂控制权，走还不行么？这正是印度政府需要的。塔塔电子等本土巨头低价接手外资的成熟产能，包括厂房设备、人员培训、生产磨合和客户认证的苹果代工能力。

图源：bloomberg

2023年10月，纬创决定出售印度子公司全部股权。2024年1月，印度竞争委员会（CCI）批准塔塔电子收购。塔塔直接一口吃成个胖子，美哉。

2025年1月，印度竞争委员会又批准塔塔收购和硕印度多数股权。交易完成后，塔塔持股60%，取得经营控制权；和硕仅保留40%少数股权。

然而，印度吃下了产能，却普遍消化不良，管理、技术都跟不上。2026年6月中旬，塔塔电子遭黑客入侵，大量苹果未发布产品、特斯拉工程图纸等商业机密被公布在暗网上，这在印度简直太正常了。

塔塔电子iPhone零部件工厂入口。图源：reuters

表面看，这是塔塔电子的安全措施要加强，但同样的厂子，在不同人手里就是不一样，印度市场的系统性问题，还需要更多外资前赴后继义务改进才行。

四、磨刀霍霍向老外

当然，每一个市场都有自己的坑，没有完美的国家，但印度这种“杀猪盘”，是整个国家上上下下都在有意无意地合力做局，做出了新的高度。

首先，我们不要把印度理解为一个众志成城的整体，虽然在搞钱这块会上下协调通力配合，但其基础仍然是散装的各个利益条块，但能看出来，小的们都挺饿的。

导致外商进了这个十几亿人的大村，整套剧情跑下来，至少能体验五大劫：

第一就是相当高的立法标准，标准定得高高的，然后执法拉偏架，找你的问题很简单，如果你要据理力争，司法就会配合拖延，企业合规成本深不见底。

联邦议会是印度的最高立法机构，议会大楼内景。图源：hcp.co.in

例如，印度海关曾向大众印度发出约14亿美元追税通知。虽然大众已经对海关发起诉讼，但印度司法效率太低，就算最后赢了官司，这里面的时间、人力、订单损失，相当于另一笔罚款。

第二是阎王好过小鬼难缠，印政府层级很多，中央、各邦、地方的裁决相互冲突，企业光搞定阎王是远远不够的，而且没有稳定预期，即使企业有所谓中央支持，到地方上还有手续和环节，实际投产进度、补贴兑现、项目成本还是取决于现管。

况且，各级部门对税收归类、资金用途、产业资格、环保责任等等都保留了解释空间，给不出一贯、明确的标准。而且以前拍板认账的事儿，政策风向一变就很危险。对制造企业而言，跑一遍漫长的审查和处理争议的过程，就快力竭了。

第三是不可测风险，因为综合管理能力不足，很多你觉得理所当然、写了就算数、规定就该执行的事，在印度要留出巨大的容错预判。前面塔塔电子泄露苹果、特斯拉的商业机密就是绝佳例子。

第四是骗进来搞基建。大家是开开厂子赚钱的，基建如果承诺了不兑现怎么办，很多企业只能自己搞宿舍、配置备用电源等等，但港口不行、道路不行、供电不稳定和本地供应商坑人这些，大厂也是没招的。

为了解决电力供应问题，印度为外资企业提供了更加便捷的电力接入方式。图源：heavendesigns.in

但越大的制造项目对基建要求还越高，停电、火灾、罢工、交通中断、通关迟延都可能是巨额损失。

第五是印度本身作为人口第一大国的海市蜃楼。印度人之间差异极大，消费能力差距堪比珠峰，而且距离统一大市场还相当遥远，每个邦几乎都是个新市场，每进一个新地区，很多都要重新投入、重新打点一套，想靠远期从印度市场本身的成长获益，那恭喜你，你正是它所需的养料。

图：alamy

对于仍在观望或已落地印度的外资们，消费电子之鉴犹在眼前，尤其是绿色能源、汽车、生物医药等赛道，希望能避免重演同样的剧本。总之，印度有风险，入印需谨慎。

作者简介：毛克疾，国家发展改革委国际合作中心副研究员。

本文转载自“地球知识局”微信公众号2026年9月29日文章，原标题为《太坑了！印度的陷阱，中国不要再次上当》。

本期编辑：杨林宇

本期审核：单敏敏 陈珏可

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