河北
出品｜公司研究室
文｜王哲平
10月6日，市场消息称，快手旗下视频生成大模型可灵AI将上市提上日程，筹划赴港上市，最早明年挂牌，募资规模不低于10亿美元。
知情人士透露，可灵AI已与中金公司、高盛、瑞银合作推进IPO，但讨论仍在进行，募资规模与时间等细节均可能生变。
今年5月，市场就已流传快手计划分拆可灵AI并于明年上市的消息。快手回应称正在评估重组方案，尚未签署最终协议。
7月初，北京可灵承接可灵AI全部业务资产并启动独立融资，增资上限204.47亿元（约30亿美元），投后估值约180亿美元，为全球视频大模型赛道最大单笔融资，阿里云、百度、华策影视等数十家产业与财务投资人参与。
8月底，国家人工智能产业投资基金、正大机器人作为新增投资方入局，近30亿美元预留额度全部用尽。
据8月底公告，国家人工智能产业投资基金出资14亿元，对应扩大后注册资本约1.14%；正大机器人出资约1.31亿元、持股0.11%，两者均享有回售回购权。据此测算，可灵估值约1228亿元。
截至2026年6月，可灵AI全球用户破1亿，较2025年底增长约67%，覆盖224个国家和地区，企业客户近5万家。
收入方面，可灵AI二季度营收超8.5亿元、同比增长逾200%，一季度超6.5亿元，截至3月ARR已逼近5亿美元。
产品侧，可灵AI推出业内原生4K视频直出能力，渗透至影视工业化流程：AI短片《纸手机》全网播放破亿并入围北京国际电影节AIGC单元，生成内容参与了好莱坞项目《大卫王朝》；配套工具快影已上线全套AIGC能力。
为适配上市节奏，快手9月30日调整核心人事：创始人兼CEO程一笑兼任社区科学线负责人，原负责人于越转任可灵AI公司董事兼CEO，专注其经营管理。于越毕业于清华大学，是国内搜广推领域顶尖算法专家，曾任阿里妈妈P10，2020年加入快手后历任高级副总裁、社区科学线负责人，主导了可灵AI视频大模型的研发。
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