1639元抢到，1620元卖出：抢茅台这门生意今年第一次不成立

10月6日，i茅台全天维护升级，全国43家自营公司跟着停业一天。

系统能按暂停键，价盘按不了。

同一天，飞天茅台身上还挂着这么几个数：i茅台官方零售价1639元，线下自营门店挂牌1766元，第三方行情平台报散瓶1715元、原箱1730元，而收酒渠道对2026年散瓶飞天的报价是1620元。

最后两个数摆在一起，是这一年最值得行业人停下来看一眼的事。

1639元抢到一瓶，当天卖给收酒的，1620元。

抢到的那一刻，账面上就是亏的。

"抢到就是赚到"，这句挂在茅台身上很多年的话，今年第一次不成立。

一、五个价，五把尺子

把眼下能查到的价格排一排，口径和日期都按各自来源记：

口径

价格

时间

出厂/销售合同价

1369元

7月18日同步上调

i茅台官方零售价

1639元

7月18日公告

自营门店挂牌价

1766元

9月8日，年内第六次调价

市场批发价

散瓶1715元 / 原箱1730元

10月6日

终端零售均价

1800元上下

9月下旬

回收价

1620元（9月30日曾探1590元）

10月初

飞天茅台六个价口径对照

这张表里，每一行单拎出来都不算新闻。行情号天天在发，渠道群里天天在传。

但把它们排在一起，结论只剩一行：官方的抢购价，第一次高过了收酒价。

这个位置关系一旦翻过来，很多延续多年的动作就都失去了依据。过去抢一瓶飞天，最差也能在收酒渠道那里保底，哪怕批价短期波动，货是能变钱的。现在这条兜底的线，掉到了官方价底下。

囤的、倒的、靠"抢"这门手艺吃饭的，同一时刻被抹掉了同一层利润。

二、价盘确实回来了，钱没跟着回来

要说今年飞天不行，数据不答应。

2025年12月，散瓶批价跌破1499元官方指导价，全网都在说神话破灭。2026年3月底官宣提价，4月初原箱最高摸到1730元。9月2日，原箱1740元、散瓶1720元，重新站上1700。到10月6日，散瓶1715元。

一年时间，批价从1499元的低点回补了两百多块。

价盘这一层，飞天是修复了的，而且是行业里唯一稳住价盘、还在顺价销售的核心大单品。

问题出在修复的方式上。

7月18日，i茅台零售价从1539元提到1639元，销售合同价同步从1269元提到1369元。出厂价往上抬，批价没有跟上同样的幅度。到10月初，出厂价1369元和散瓶批价1715元之间，只剩346元的距离。

这个距离，近五年动辄上千元，346元排在最低的一档。折算下来，渠道在飞天这一瓶上能留下的空间，已经不到两成。

价盘从坑里爬上来了，爬上来的那部分，大头记在了厂家账上。

白酒行业观察员李十方认为：飞天这一轮价盘修复是真的，但修复走的是厂家自己的账。价格从低点回来这两百多块，绝大部分落在出厂价和自营零售价这两端，落在渠道手里那一段反而在变薄。价盘稳住和渠道有钱赚，今年是两件事，把它们当一回事看，容易把厂家的成绩单读成自己的。

涨的是厂家的价盘，被压缩的是渠道那一段

三、厂家自己挂两个价，不是价盘乱了

自营门店1766元，i茅台1639元，127元的差额，同属茅台自己的体系。

这个结构在白酒行业里没有先例。茅台在半年度业绩说明会上把口径讲明白了：i茅台零售价接轨市场流通价，自营门店零售价接轨市场零售价。

一条线锚着批价，一条线锚着终端成交价，各自找各自的参照物。

这不是价格失控，是厂家在自家体系内做细分。想碰运气买便宜的去i茅台排队，愿意多花钱买"现在就有"的去门店，两条线各自服务一类客群，也各自吃掉一类利润。

上半年i茅台累计注册用户约9690万，成交用户超过412万。抢的人还在抢，平台没有降温。

对靠茅台吃饭的人来说，这里头有个最容易看错的地方：自营门店那个1766元，是天花板，不是地面。

行业上历来把价格分成两类锚。出厂价和一批价是硬锚，半年动不了一次，签进合同里；零售指导价和成交价是软锚，跟着行情走，随时能改。自营零售价属于软锚那一类，它的作用是标出这瓶酒"最高能卖到哪"，不负责告诉你"现在值多少"。

真要判断该不该打款、该不该囤，看的从来是硬锚那一头：批价有没有站在出厂价之上。

四、该盯的那把尺子，只剩一条

飞天眼下没有倒挂，批价还在出厂价上方三百多块。但把这个判断方法固化下来，比记住这一次的数字更有用。

经销商该盯的三条止损线

按行业里通行的那套算法，批价倒挂度＝（出厂价－批价）÷出厂价×100%，超过5%进红区。红区意味着卖一瓶亏一瓶，每多卖一件，现金就少一块。

比批价更早亮灯的是开瓶率。30天开瓶率低于20%，在行业里被划为最高级别的"渠道空转"：货压在仓里、在二批手里、在终端柜台上转圈，就是没人喝。价格在这个时候还能撑住，撑的是挂牌价，不是成交价。

还有一条止损线被很多人忽略了：线上平台的实际卖价如果低于你的供货价，而品牌方三个月内解决不了，就该立即止损。等厂家发文、等控货、等下一轮提价，等来的通常是又一批货。

参照物越多的年份，越要回到最硬的那一个。

五、系统能暂停，价格停不下来

回头看10月6日那天：i茅台停了一天，43家自营公司关了一天门，经销商专卖店照常营业。

一个近亿用户体量的平台敢按暂停键，说明它不怕被忘记。而价格这一头，从来没有人按得了暂停。

飞天现在挂着六个价，往后大概率只会更多。自营门店那个价会越来越像个活价格，跟着批价和淡旺季走；i茅台那条线会被越钉越死，用来稳住普通消费者的预期。两头一起动，中间那段渠道能分到的钱，主要就剩下服务费这一份。

白酒行业观察员李十方预判：这一轮调价真正的转折点，不在于又涨了几十块，而在于"抢"这个动作第一次失去了经济意义。当官方价高过回收价，靠信息差和时间差吃饭的那一整套打法，在飞天身上就走到了头。接下来要看的，不是茅台还会不会提价，是提价时渠道还能不能跟上差价。

涨的是厂家的价盘，被压缩的是渠道的那一段。这两件事今年分开走了，往后大概率也不会合回来。

你那边现在收一瓶2026年的飞天，回收商给到多少？评论区报个价，看看各地差多少。