美债利率5.7%，有什么投资机会？

加息周期下，普通人该如何守住钱袋子？

01引子

30年期美债利率突破5.7%了，与此同时，A股创业板创下了新低。

上一次美债到达这个位置，还是24年前（2022年）。

这是一个非常恐怖的信号。如果美债利率高企，全球的经济可能都会面临一波着陆。

全部人都去买无风险的美债，全球资本回流到美国，那么新兴市场必然会面临资本外润。

在这种美联储加息周期下，作为一个韭菜，我们应该怎么做？

一文告诉你。

02全球资产定价之锚

最近的股市暴跌，罪魁祸首就是十年期美债收益率创下了20年新高。

10年期美债是全球资产定价之锚。全球金融市场有一个默认共识：美债 ≈ 几乎零风险。因此，它被当作"无风险利率"的代表，成为所有金融资产定价的基准起点。

图片来源：富途牛牛 截至2026.10.12

5%的无风险利率可以说是非常吸引人的：与其去站在光里，不如直接相信国运，买入美债。

这就导致了全球的资金被吸引到美债里面，股市的资金纷纷流出，落袋为安。

我两个月前就在小圈子和大家说过：十年期美债已经突破了颈线，这意味着未来上升的空间会很大，而且美联储一定会加息。就算不加息，美债的上涨也是被动加息，这也会导致全球股市下跌。

图片来源：托马斯宏观 知识星球

如今不幸一语成谶：美联储9月开始第一次加息，而且市场交易员定价今年还会有一次加息。

只要是在加息周期里，股市注定就没有什么机会了。今年的股市，估计就这样了。

03加息周期：美元为王

在美联储加息的背景下，有什么投资机会？

在加息过程中，不适合去买美债，反而比较适合去买美元理财，

为什么不适合买美债？因为在加息过程中美债会遭到抛售，虽然到期收益率高，但是由于美债的价格跌了。所以在利率上赚的钱会和美债价格下跌相抵消。收益率不一定能比较好。

反而，我之前提到的最佳投资机会，就是美元理财或者定存。美元理财和美元货币基金的利率本身就很高，是比较适合的投资品种，一些美元理财利率可以达到4%-5%。而且在加息过程中美元会升值，既可以吃到美元升值的收益，又可以吃到高利率，两者收益叠加，实际收益率非常可观。

一方面，美元在加息的时候相对会升值，现在美元汇率处于底部(美元兑离岸人民币6.70)，现在买美元资产相当于抄底汇率。

从技术分析上来看，6.64应该是这一波美元对人民币的相对底部了。换句话说，人民币的升值很快就要到尽头了。

图片来源：富途牛牛 截至2026.10.12

另一方面，由于美国利率高，现在美元理财动辄3.5%-4%的利率，长期定存利率更高。而中国的利率仅仅不到1.5%。中美利率差了一倍还多。对于资金量大的朋友而言，这部分的收益差距还是蛮大的。

汇率收益+高利率收益，这两部分收益都可以吃到。举个例子，假设美元汇率因为加息回到7，那么现在抄底美元的汇率收益就是4.5%。(7➗6.70-1) 再加上美元理财4%的收益，那么就是有8.7%的收益。

汇率收益➕美元定存收益差不多有8.7%，还是蛮香的说实话，更何况这还是无风险利率。 这收益在当前加息的大背景下，已经可以跑赢股票了（以上收益率仅仅作为教学举例，不作为实际收益率，投资有风险，入市需谨慎）。

图片来源：网络

现在钱存银行的利息越来越低，以前随便买买定期存款或者银行理财就能有不错收益的日子，真的彻底过去了。

如果我们对比一下现在的宏观经济数据，这种感受会更加清晰：目前国内五年期国债收益率已经持续下行，甚至一度触及并维持在零字头利率的历史低位区间，各大银行的存款利率更是步步紧逼1字头乃至0字头。

而反观美国市场，受此前美联储强劲加息周期的延续效应影响，五年期美国国债收益率却已经高达5%了。

图片来源：富途牛牛 截至2026.10.12

而五年期国债收益率才1.409%。相当于3倍的收益率差距。

图片来源：富途牛牛 截至2026.10.12

这就形成了一个非常显著且可观的 “ 中美利差 ” 。接近3.5个百分点的利差空间，意味着在当前全球宏观环境下，持有美元优质资产天然就具备着极高的高利率溢价优势。对于普通投资者而言，在低利率甚至负利率阴影笼罩的当下，股票没机会了，国内利率较低，所以很多资金都在寻找高收益资产。比如说无风险的美元理财和存款。

这就跟日本当年零利率时代很像，很多投资者去借日元，买高收益的美元。在国际市场上形成庞大的套利交易（Carry Trade）。

04相信国运，定投纳指

除了美元资产之外，美股也是一个比较好的定投选择。比如说，定投纳指。

有人可能想问：普通人怎么买纳指？ 答案是:只买场内，不买场外。

买场内的，就是A股账户里面的ETF，这种基本上和纳指差不多，还没有限额，但是会有溢价，不是完全跟得上纳指的走势，也还算过得去。

图片来源：支付宝基金截图

我不建议大家别买场外基金，也就是支付宝里的QDII基金。因为有限额，一天只能买十块，一百块限额不说。除此之外，纳指的分红你都吃不到，直接被基金公司给抽水了，这也是一笔损失。

图片来源：网络 仅供幽默，不作为投资建议

说实话，这种场内的基金也没什么意思。 不如直接买场内定投。

相信国运，定投纳指。

05总结

在美联储加息周期，美债高利率的环境下，最优解就是去买美元理财锁定当下的高利率，想追求弹性的长期资金，不妨可以场内定投纳指；加息阶段不要重仓美元长债，防止价格下跌吞噬收益。

宏观没有永远不变的机会，汇率波动、美股回调都是潜在风险，所有配置务必量力而行。

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