三季报行情发酵了！

三季报行情发酵了！

今天PCB板块逆市拉升，一举摆脱了前几天的低迷。

主要原因就是三季报数据出炉，部分个股业绩超预期带动，一下子聚拢了资金的做多热情。

其中，今天的焦点是超声电子。

按照超声电子发布前三季度预告：归母净利润3.4–3.6亿元，同比+90%~102%，貌似并不算惊人。

但实际上，超声电子的前两个季度，业绩都是负增长的，一季报和中报分别为：-21.01%，-1.17%。

中报净利润，只有1.13亿元。

也就是说，Q3单季度净利润在2.2亿元以上，环比暴增近2倍。

公司在公告中明确，业绩爆发主要得益于覆铜板订单充足、售价上行，量价齐升。

超声电子的主业是PCB和覆铜板，具备42层多层板的能力，下游客户主要是中兴、新华三、苹果等。

但它在业内的规模只能算二线，不是英伟达的核心供应商，订单体量远小于沪电、深南、胜宏等龙头。

而且，它的下游客户集中在传统通信和手机行业，跟AI的关系算是隔了一层。

因此上半年的业绩，并不怎么样。

然而，在整个覆铜板市场紧缺的带动下，全行业价格飙升，连这二线覆铜板个股的业绩也迎来了暴涨。

可想而知，三季报其它PCB、覆铜板等个股的业绩肯定也不会差。

于是，今天PCB板块今天集体大涨，尤其是规模处于二三线的个股。

这类个股跟超声电子相似，上半年业绩一般，预期不高，下半年有机会迎来大幅反转。

类似个股包括：

博敏电子、奥士康、依顿电子、金百泽、迅捷兴、骏亚科技、四会富仕、满坤科技、本川智能、科翔股份。

相反，一线龙头的弹性明显要差一截，主要是这批龙头的上半年预期打得太满，后面超预期的概率就要小很多了。

我们再盘点一下，这两天三季报预告有哪些值得关注的个股。

1，联讯仪器。

三季报预计同比+1866.00%~+2072.95%，至今预告增速最猛的个股之一。

作为今年的A股股王，联讯仪器的业绩是对得起股价涨幅的。

但问题在于，联讯仪器处于光模块、光芯片赛道，这个赛道目前困于美国的政策打击范围内，市场忧心忡忡，不敢押注。

相对来说，地位没那么重要的PCB板块，政策障碍更少，也更能聚拢人气。

事实上，近期PCB板块的抗跌能力、反弹力度都要比光模块强不少。

2，全志科技。

全志科技是AIoT芯片、车载芯片龙头，三季报业绩预告也不差，同比+129.85%~+140.62%。

但今天个股大跌，主要原因是中报净利润4.90亿元，同比增长204.17%，

而公司预计前三季实现净利润6.40亿元—6.70亿，相当于三季度业绩只有1.5亿元左右，环比是下滑的。

今天很多半导体的人气个股都被其拖下了水，中报业绩太好的，还是要谨慎，提防风险。

3，翰宇药业

创新药、原料药龙头，公司预计前三季度净利润同比+502.65%~+530.68%。

扣非净利润更是预计同比增长726.29%-765.64%，非常强劲。

这段时间，创新药板块受艾力斯伏美替尼全球三期临床失败消息的影响，整个板块的情绪都很低迷。

但翰宇药业几乎不受影响，近一周股价涨了7%，仍然处于慢牛向上的区间内。

主要原因是公司当下的核心业绩增量来自原料药，而不是创新药。

公司是国内最大的GLP-1系列原料药（利拉鲁肽、司美格鲁肽、替尔泊肽原料药）企业之一，主要对海外药企供货。

GLP-1减肥药是全球医药行业近几年增速最快的赛道，海外龙头主要就两家，礼来、诺和诺德。

礼来是美国市场的地头蛇，占尽优势，股价近年来迭创新高，最新市值1.11万亿美元，在医药行业遥遥领先。

翰宇药业就是礼来的上游原料药供货商，可谓踩在了风口之上。

根据机构的数据，公司1月1.8亿GLP-1原料单，5月不低于3.27亿多肽原料框架协议；

产能方面，年内产能10吨级、2027年20吨级，一年翻一倍，扩张非常快。

另外，公司的利拉鲁肽注射液已经在国内获批，同时拿到FDA首仿，是第一个打入美国市场的国产利拉鲁肽制剂。

相比起下游搞创新药研发的高风险，还是上游卖水人的逻辑稳啊。

另外，今天军工板块大涨4%，是仅次于PCB板块的市场焦点。

主要原因是珠海航展今天搞了个新闻发布会，官宣将在12月7日—12月13日举办。

离现在还有两个月，按道理来说没必要那么激动。

让市场兴奋的是，今年是珠海航展30周年，逢十周年肯定得隆重点，因此举办时间比去年多了一天。

最大的看点是商业航天板块，预计有70%展品为新品，包括CZ-10B载人火箭、可重复使用火箭、海上网系回收装置等。

另外，高栏港海上展区，会有大量现役舰艇展出，还有大量低空飞行器、eVTOL飞行汽车、工业无人机、反无人系统集中展出。

军工板块上半年调整了不少，业绩也一般，主要是前期军队人事调整，导致装备采购这块一度放缓。

因此，虽然今年我国商业航天在产业上获得了不少突破，可回收火箭试验成功了，海外军工出口也屡有斩获。

但，最核心的国内装备采购这块，迟迟没有恢复、放量，于是市场情绪一直被压制着。

现在，业内的目光已经转向了明年——十五五订单周期是否有机会放量。

这个预期如果能够落地的话，军工板块是有机会走一波行情的。

而核心的观察点，就是年底的珠海航展，如果航展订单量有明显增长的话，可能会是行情启动的导火索。

需要注意的是，虽然军队采购订单不会在航展直接呈现，但国内军工产业链之间的大单签约，一般都会在航展中披露。

这是感受军工行业热度的最直观机会之一。