原来他们不是中国人，全家在新加坡享福，半年从中国赚走200多亿

说到火锅界的顶流，海底捞说第二没人敢说第一。不管你爱不爱吃，肯定都排过他家的队，享受过服务员过生日唱跳送小熊的待遇。很多人一直都把它当成咱们四川出来的本土国民品牌，谁能想到，人家老板一家人早就拿了新加坡护照，在当地住大house享福，钱还大多都是从咱们国内赚走的。

2026年10月12日港交所挂出一份公告，内容说起来挺有意思。海底捞打算借钱给自家老板张勇，上限折合人民币刚好一个亿。利率压得特别低，比公司存银行的利息高不了多少，基本上就是贴着成本借钱。公告里还写死了规矩，这笔钱只能张勇个人用，不能买自家股票，不能转借，也不能拿去担保。

大股东从上市公司拿钱，在港股其实不算特别稀奇。大家觉得不对劲的地方，是这事卡点卡得太巧了，前后两步踩得严丝合缝。往回翻一个月，张勇的老婆舒萍刚抛了2.59亿股海底捞股票，揣走了差不多27.5亿港元现金。当时公司回应说就是股东个人需要用钱，这不钱刚到手一个月，老公又找上市公司借一个亿，换谁谁不犯嘀咕。

市场反应最直接，公告出来第二个交易日，海底捞开盘就跌，直接探到了阶段性低点。网上议论炸开锅，都想知道这个坐拥火锅王国的新加坡籍富豪，到底在忙活什么。家族急着调现金，居然排得这么紧，免不了让人多想。

要搞清楚张勇两口子敢这么操作的底气，得看看海底捞本身多能挣。按2026年上半年的官方业绩，海底捞半年收入就做到了223.37亿元，同比还涨了7.9%。核心经营利润25.13亿元，也涨了4.4%，现在餐饮圈卷价格卷成那样，能稳住这个成绩已经很能打了。把收入摊开看，门道一下子就出来了。

中国大陆门店贡献了215.78亿元，占集团总收入的96.6%。海外所有市场加起来，半年才做了7.59亿元，占比只有3.4%。说白了，海底捞每赚一百块，就有九十七块是咱们国内消费者掏的腰包。好多人去消费的时候，还一直把它当成四川出来的本土品牌呢。

真实情况早就不是大家想的那样了，创始人早就换了国籍。这事其实早就在明面上，2018年秋天海底捞准备去港交所IPO，招股书一公开大家才发现，张勇和舒萍的国籍那一栏，写的是新加坡。原来敲钟上市之前，两口子就把移民手续全办妥了，消息出来当时就炸了锅。

更有意思的是上市前的股权安排，两口子把大部分股权都装进了两个海外离岸家族信托，一人管一个，受益人连自己孩子都加进去了。这种结构相当于给股权上了锁，外人根本动不了。2019年海底捞市值疯涨，张勇两口子直接靠着这些股票当上了新加坡首富。本地媒体还扒出来，一家人在新加坡核心地段买了好几栋大洋房，儿子也在那边买了顶级别墅，日子过得别提多舒服了。

后来疫情来了，线下餐饮直接被砸进谷底。张勇当时判断风波很快过去，租金又便宜，正好抄底扩店。于是2020到2021年上半年，几百家新店一下子在全国各地开了起来。结果事与愿违，客流没回来，新店没赚到钱，还把公司现金流拖垮了。

2021年海底捞全年亏了超过41亿元，交出了上市以来最差的成绩单。股价从巅峰的85港元一路跌，跌幅超过八成，几千亿市值直接没了。张勇也公开认错，说自己看错了形势。之后公司紧急关了将近300家经营不好的门店，张勇也辞了CEO，退到幕后当董事会主席。

退到幕后之后，张勇在资本上的动作一点没停。2026年上半年海底捞业绩回涨，又拿出了两百多亿收入二十多亿利润的成绩。市场本来等着看公司给股东多分点红，结果等来的是大股东家族连环套现加借钱的操作。公司前台业绩光鲜，大股东后台悄悄搬钱，这事搁谁看了心里都有点不是滋味。

从法律上说，选哪个国籍住哪个国家，本来就是个人自由，资本全球找避风港也符合市场规则。可问题是，海底捞快百分之九十七的收入都来自中国大陆消费者，掌舵的夫妇早早换了外籍，还一直不停在境外减持套现。这种情感上的落差，真不是几句公关稿就能抹平的。

这几年监管对资本无序扩张，对红筹架构下的大额跨境减持盯得一直很紧。港股里“离岸信托+外籍身份+持续套现”这种搭配，早就被机构标成了重点关注项，海底捞这次刚好三样全占。都说商业资本没有国界，可消费者对一个品牌的信任，本来就是靠情感堆出来的。

那锅滚得冒泡的红汤锅，端上来是热气腾腾的烟火气，到了财报里就变成冷冰冰的数字，最后顺着信托管道流去了新加坡的大洋房。27.5亿港元的减持，1亿人民币的借款，96.6%的大陆营收占比，几个数字摆在一起，就是给所有消费者上了一堂活生生的资本课。

参考资料：央视财经 海底捞大股东相关交易引市场关注