为了巴结英日，单方面撕毁百亿中资项目，被耍后还想重启对华合作

前言

大家好，我是小李。

巴加莫约港这盘棋，兜了七年圈子。2013年，坦桑尼亚跟中国招商局签下百亿美元港口协议，规划28个泊位，吞吐量是达累斯萨拉姆港的25倍。

2019年6月，坦方单方面叫停协议，理由是99年运营期太长、怕背上债务包袱，转头把希望寄托在伦敦和东京身上。

七年过去，英日的承诺始终没有变成混凝土，工地荒草丛生。坦桑尼亚为什么当初执意撕掉那份合同？被现实教育之后，重新找上中国时，又拿出了什么样的姿态？

英日的承诺为何落空

巴加莫约港的位置本身就很特别。它在达累斯萨拉姆以北大约75公里的印度洋海岸线上，北边是肯尼亚的蒙巴萨，南边是莫桑比克的贝拉，东非几条大货运走廊的交叉口就卡在这个点上。

2013年3月，中坦双方签署合作备忘录，承建方是中国招商局，阿曼主权基金参与投资，总投资规模约100亿美元，规划28个泊位，年吞吐量2000万标箱，相当于把达累斯萨拉姆港扩大25倍。

坦方几乎不用掏钱，中资负责建设，阿曼出钱帮衬，坦桑尼亚只需要出土地和配合政策。配套的经济特区计划引进700家企业，带动十万人就业。

2015年坦桑尼亚换届，马古富力上台。这位新总统以“硬汉”形象示人，上台后第一个盯上的就是这份合同。

他给出的理由听起来有几分道理，99年运营期太长，100亿美元投资太大，怕背上还不起的债。

西方媒体那阵子也没少做文章，各种帽子一顶接一顶往中坦合作头上扣。马古富力顺水推舟，把自己打扮成主权捍卫者，转头把目光投向伦敦和东京。

英国几家港务公司当时拍胸脯说30亿美元就能把项目接过去，报价只有中方的三分之一。日本那边递过去的是桥梁技术方案和软贷款承诺。

坦桑尼亚政府信了这套说辞，到2019年6月直接宣布单方面叫停中方协议，一分钱赔偿都没给。

工地上留下的是中国企业已经投入的约14亿美元前期资金，还有一堆没来得及撤走的设备。中方工程师默默收拾东西回国，没发声明，也没打官司。

英日那边的真实水平很快就露了馅。英国公司勘测队到现场一测，海底淤泥比预估厚得多，疏浚成本蹭蹭往上涨，报价从30亿一路飙到80亿美元，比当初中方的方案还贵。

日本援建的样品钢桥在热带潮湿环境里出现腐蚀和变形，地基试验也没能过关。2020年新冠一来，英日投资方干脆撤了。

小李觉得，这件事说明一个很朴素的道理。承诺好不好听是一回事，能不能把混凝土浇到地上是另一回事。嘴上喊得响的人，到了真要掏钱的时候一个比一个跑得快。

巴加莫约港停工这几年，达累斯萨拉姆老港的拥堵没有缓解，乌干达、卢旺达这些内陆国家的货主转头把生意送去了肯尼亚的蒙巴萨港，坦桑尼亚坐视区域物流枢纽的位置被邻居抢走。

坦桑尼亚算了一笔什么账

项目停摆之后，账算下来并不好看。

GDP增速从动工时的7%左右掉到了2020年的4.8%。这个数字放在全球范围来看不算难看，但对坦桑尼亚这样的经济体来说，增速每掉一个百分点，背后都是实实在在的就业和收入损失。

主权信用评级方面，Credendo在2021年把坦桑尼亚的中长期政治风险分类从5/7下调到了6/7，理由是该国外部债务持续攀升，而经常账户收入没有同步增长，外债可持续性引发了担忧。

评级被下调意味着什么，简单说就是借钱变贵了，外部融资成本抬升了。

国内就业方面，根据坦桑尼亚2020/21年度综合劳动力调查，整体失业率从2014年的10.5%降到了9.3%，但青年失业率同期从12.1%上升到了12.6%。

巴加莫约港项目停摆直接导致近2000名当地工人失去工作，这对一个农业人口占绝大多数的国家来说，是实打实的冲击。曾经热火朝天的工地变成了一片荒地，大型机械锈迹斑斑。

马古富力2021年3月因病去世，年仅61岁。继任者是副总统萨米娅·苏卢胡·哈桑，坦桑尼亚历史上第一位女总统。

哈桑接手后，态度和前任几乎掉了个个儿。她在多个场合公开表态，希望把和中国的务实合作重新拉回来。

随后两年，中坦之间的合作重新活跃起来。

2022年11月哈桑访华期间，两国签署了15项合作协议，中方免除了坦桑尼亚部分到期债务，总额约3.14万亿坦桑尼亚先令，同时给予坦桑尼亚产品98%税目免关税待遇。

涵盖电力、通信、农业、交通的一揽子协议陆续落地，姆万扎货运线、桑给巴尔机场扩建等项目一个接一个推进。

中企承建的马古富力大桥2025年6月在维多利亚湖通车，全长3.2公里，是东非目前最长的桥。

小李觉得，这段弯路的代价不只是钱的问题。一个国家在国际合作中的信誉，一旦被透支，想重新建立起来需要的时间和成本，远比当初省下来的那点谈判筹码要高得多。

巴加莫约港停工的七年里，坦桑尼亚丢掉的不只是一个港口项目，还有东非物流版图上本可以属于自己的位置。

市场的反应说明了什么

巴加莫约港重启的方式比十年前务实了不少。坦桑尼亚港务局没有把整个盘子再交给一家，而是分段招标、多方参与。

2025年12月，坦桑尼亚港务局跟地中海航运集团旗下的非洲全球物流公司签了协议，把首批3个泊位的设计、建设和运营特许权交了出去，工期36个月，预计2026年1月初动工。

中方承担主要港区建设和部分运营，沙特、埃及资本进入工业园和配套设施。

合同条款也重新谈过，中方的运营期从99年缩到33年，坦方持股比例提高到三成以上，税收和属地化用工的细节都写得更清楚。

生态海洋城这个概念比当年单纯的港口要大得多，把港区、工业园、住宅、酒店、金融服务捏在一起，还要修一条连通内陆克瓦拉的铁路，把货源腹地直接拉过来，目标是给达累斯萨拉姆松绑，形成一座新城。

2026年4月，中国宏旺控股集团旗下子公司跟坦桑尼亚投资与经济特区管理局签了协议。

以30亿美元租赁生态海事城500公顷土地，租期33年，建设大型工业枢纽，重点发展车辆组装、船舶制造、摩托车生产、建材和钢结构制造，预计创造超过5000个直接就业岗位。

坦桑尼亚计划投资部长姆孔博10月初公布的数据显示，生态海洋城规划的26个投资项目中，有6个已经进入实际施工阶段，预计可以提供1.5万个就业岗位。

政府已经为项目征地887公顷，支付了490亿先令的补偿款，可行性研究和初步设计也都完成了。

巴加莫约这七年的来回拉扯，其实也让人想到全球资本市场最近的波动。2026年2月初，韩国股市经历了一轮剧烈的震荡。

2月2日，KOSPI指数盘中大跌超5%，触发了熔断机制，暂停交易5分钟。

第二天开盘后迅速攀升，涨幅一度达到6.84%，收盘报5288.08点，又触发了买入熔断。这种一天熔断两次的行情，在韩国市场历史上都不多见。

三星电子和SK海力士这些半导体权重股领涨，给指数提供了有力支撑。日本市场也在下午出现了共同救市的动作，日经指数高的时候跌到2.83%，收盘收窄到1.82%，救回来一个百分点。

韩国市场最低探到5911点，收盘到6035点，留下一根长下影线，也算做了一些努力。美股那边，存储板块经历了一轮急跌之后迅速反弹。

闪迪涨超9%，美光科技涨超6%，摩根士丹利把美光的目标价从350美元大幅上调到450美元，西部数据涨超4%。希捷科技暴涨约10%，闪迪大涨约6%，西部数据大涨7%。

科技板块整体承压的情况下，存储芯片概念几乎成了唯一的亮点。油价从107美元的高点回落到了104.8美元附近，美债收益率也有明显下行，30年期掉了4个基点，10年期掉了5个基点。

小李觉得，市场的情绪总是在悲观和乐观之间来回摆。悲观的时候不必绝望，乐观的时候也别过度兴奋。好的东西不用恐慌，差的东西也不用过度乐观。

有实力的上市公司在市场低迷时站出来回购增持，比高位忙着减持要体面得多。投资者在市场困难的时候多一点关怀和信心，比在行情火热的时候火上浇油更有意义。

有观点建议开展投资者热线，多进行一些心理关怀，在市场比较弱的时候多给投资人一点关心和慰问，这些做法对稳定预期是有帮助的。

寒冬中送一点温暖，盛夏中送一点清凉，这个节奏放在资本市场里同样适用。

巴加莫约港从签约到搁置再到重启，前后经历了十多年。中方的施工队走了又回来了，英国和日本的承诺却始终没能变成混凝土。

那些曾经被当作筹码的合同条款，兜了一圈还是得重新谈，运营期从99年压缩到33年，坦方持股比例提高，双方在新的条件下找到了平衡。

无论是一个国家还是一个市场，时间最终会给出答案。谁的承诺经得起检验，谁的投入能变成实实在在的产出，走过这一遭，答案已经摆在那里了。

结语

巴加莫约港从签约到搁置再到重启，前后经历了十多年。中方的施工队走了又回来了，英国和日本的承诺却始终没能变成混凝土。

那些曾经被当作筹码的合同条款，兜了一圈还是得重新谈，运营期从99年压缩到33年，坦方持股比例提高，双方在新的条件下找到了平衡。

无论是一个国家还是一个市场，时间最终会给出答案。谁的承诺经得起检验，谁的投入能变成实实在在的产出，走过这一遭，答案已经摆在那里了。