买到牛股照样亏，因为忘记了一件重要的事

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：睿知睿见

来源：雪球

老朋友都知道 ， 我经常都在强调仓位管理 。 而不是哪里有大机会 。

很多朋友始终理解不了为什么仓位管理很重要 。 他们一心只想买到牛股 ， 然后一夜暴富 。

今天来讲讲仓位管理的重要性 。

01
三个渔夫同一片海

海边有三个渔夫 ， 共同用一片渔场 。

他们听说这片海里有一种名贵的金鳞鱼 ， 捕到一次就能抵半年收成 。

三人约定各自出海 ， 一年后看谁攒下的家底厚 。

第一个渔夫叫满仓 。

他认为捕到金鳞鱼是发财的关键 ， 于是把所有积蓄都换成渔网和鱼饵 。

天天只盯着金鳞鱼群 。

有一次真被他撞上了 ， 一网下去 ， 赚的盆满钵满 。

他兴奋的大喊 ：这才叫打鱼 ， 学着点 ！

然而 ， 金鳞鱼群行踪不定 ， 此后大半年都没有出现 。

有一次 ， 一场风暴还打翻了满仓的船 ， 渔网和鱼饵都没了 。

于是他连普通鱼都捉不到了 。

第二个渔夫叫空仓 。

他觉得海上风险太大 ， 所以只愿意在小海湾里捕鱼 ， 抓一些小鱼小虾 。

风浪伤不到他 ， 但一年下来 ， 也赚不到钱 。

有一次看到金鳞鱼群 ， 他也不敢追 ！

可看到别人赚大钱 ， 心里总不是滋味 。

第三个渔夫叫半仓 。

他做了三件事 ：

第一 ， 把船和网加固 ， 留足修船的钱 ；

第二 ， 平时照常捕普通鱼 ， 保证每天有收入 ；

第三 ， 只拿一半的鱼饵和时间去追金鳞鱼 ， 另一半留给风浪后的修复和日常生计 。

金鳞鱼群来了 ， 半仓捕到了鱼 ， 但没有满仓多 。

但无论以后的时光里他有没有遇到金鳞鱼群 ， 都不影响他的生计 。

所以他可以更有耐心的等待鱼群到来 。

由于他总是留有后手 ， 所以即便遇到大风大浪 ， 也不足以致命 ， 总有东山再起的机会 。

年复一年下来 ， 他不是单次捕鱼最多的 ， 但却是三个渔夫中家底最厚的 。

满仓的问题 ， 不是选错了鱼 ， 而是把生存押在了一次判断上 。

他选对了金鳞鱼 ， 却因为仓位过重 ， 一次风暴就归零 。 现实里 ， 这就是重仓押注 、 不留余地的人 —— 哪怕看对了方向 ， 一次超预期回撤就可能被迫出局 。

空仓的问题 ， 不是没看见机会 ， 而是不敢承担任何不确定性 。

他确实不会亏 ， 但也永远赚不到超额收益 。 现实里 ， 这就是把钱全放活期 、 因噎废食的人 —— 避开了风险 ， 也避开了回报 。

半仓的核心 ， 是把 “ 捕什么鱼 ” 和 “ 用多少仓位捕 ” 分开 。

他承认金鳞鱼是机会 ， 但不确定它何时来 、 来几次 ， 所以用仓位来匹配这份不确定 ： 一半去博机会 ， 一半保生存 。 行情来了 ， 他有份参与 ； 风暴来了 ， 他还能出海 。

牛股决定你能飞多高 ， 仓位决定你摔下来时还能不能站起来 。

02
大多数人都在满仓

普通人跟机构的最大区别在于普通人难以分仓 ， 而机构可以分仓 。

比如 ， 同样是开咖啡店 。

对于个人来说 ， 他们的资金量只够开一家店 。

用所有资金去赌一家店能赚大钱 ， 这个概率实在是太低了 。

而现在经济不好 ， 概率进一步下降 。

如果用这种方式去做生意 ， 亏得失去东山再起的概率就很高 。

但机构由于资金量大 ， 可以同时押注多个店铺 。

连锁店这种生意 ， 其实也讲究二八法则 。

也就是少数店在赚大钱 ， 大部分店赚小钱甚至亏钱 。

如果资金量不够大 ， 这门生意就很难玩得转 。

二八法则是商业市场普遍的现象 ， 所以 ， 仓位管理就很重要 。

再比如 ， 股指期货常年贴水 ， 其实滚贴水的收益就比较确定 ， 收益也不低 。

但普通人赚不到这个钱 。 因为买一手合约就要十几万 ！

对于普通人的资金量来说 ， 很容易被剧烈的波动砸得爆仓 。 然后一把亏光 。

买房也一样 。

普通人都是掏空 六个钱包付首付 ， 然后用后半生还贷款 。

如此满仓满融 ， 根本经不起生活和工作中的意外波动 。

只不过在乐观的时候 ， 人们都特别爱满仓 ！

回想一下 ， 是不是一旦觉得自己找到大机会了 ， 就重仓出击 ？

一旦重仓 ， 市场就老是跟你对着干 ， 让你抗不到最后 。

03
机会都是带刺的

机会这东西 ， 往往都是带刺的 。

一把抓上去 ， 很可能先扎得你满手是血 。

那种让你舒舒服服赚钱的机会 ， 基本上都是踩了狗屎运 。

经历中国最近20年周期的朋友 ， 应该能明白我讲的是啥 。

既然机会大都是带刺的 ， 那么我们在抓机会的时候 ， 就要留有余地 。

得让自己能扛得住这些刺来回扎我们 。

有些机会确实很大 ， 但刺也更长 。

如果你手上的茧不够厚 ， 是不是应该考虑降低仓位呢 ？

否则 ， 你眼看别人在上面赚了大钱 ， 你却被扎得满手是血 。

人都是有痛感的 ， 被刺痛了就容易放手 。

即便你抓住了大牛股 ， 也拿不住呀 。

拿不住就白搭呀 。

烈马不是不能骑 ， 但要考虑自己会不会被它摔翻在地 。

04
要让自己睡得着觉

做投资有一个很朴实的原则 。

我们买入的持仓一定要能让自己睡得踏实 。

我个人的习惯有这几条 ：

第一 ， 只买自己懂的东西 ， 有信心的东西 ； 其他涨得再好的东西 ， 只要不懂 ， 都不碰 ；

第二 ， 留有安全边际 。 尤其是对个股的安全边际要留足 ， 因为个股是有暴雷风险的 ；

第三 ， 做好仓位管理 。

仓位管理是最不起眼的 ， 但也是最容易被忽视的 。

如果自己的 投资组合总是上蹿下跳 ， 你能保持稳定的情绪才奇了怪了 。

确实有人有这个情绪控制能力 ， 但普通人大都做不到 。

在经历过大风大浪后 ， 总结出适合自己的方式方法 ， 其实就不焦虑了 。

如果总是被波动搞得情绪上头 ， 就还需要修炼啊 。

A股这种地方 ， 三年不开张 ， 开张吃三年是再正常不过的事了 。

问题就在于 ， 很多人倒在了开张前。