2%利率大额存单回归 中小行、外资行四季度揽储模式开启

中经记者 郭建杭 北京报道

沉寂一年有余的“2字头”大额存单，在四季度初重现市场。

锡商银行手机银行App显示，该行3年期大额存单年化利率为2%，20万元起存，持有满90天可转让；众邦银行同期推出的3年期、5年期大额存单年化利率分别为2%和2.05%；华通银行也重新推出5年期定存产品，年化利率达2.1%。

与此同时，部分外资银行也密集上架人民币大额存单产品。在市场整体利率下行的背景下，这一逆势操作引发关注。不过，多位业内人士指出，这并非简单的“高息揽储”重演，而是银行在净息差承压与存款再配置需求提升双重压力下的阶段性策略选择。

中小行2%“定向”回归

不过此次上架的大额存单产品并非面向所有客户。

锡商银行网点人士告诉《中国经营报》记者：“2%的大额存单仅限江苏省内用户购买，手机银行App将自动核验客户身份证地址、常住地、手机号归属地等信息。”

邯郸银行自10月1日起新增的3款个人大额存单产品，起存金额20万元，1个月、9个月和18个月存单年化利率分别为1%、1.255%和1.4%。邯郸银行网点人士告诉记者：“目前大额存单产品仅限本地用户购买。”

多位业内人士认为，大型银行在今年下半年重启5年期大额存单发行，也侧面影响了中小银行在存单发行方面的态度。

融360数字科技研究院高级分析师艾亚文告诉记者：“中小银行发行大额存单利率产品的原因，本质是吸引新增资金、留存存量客户；下半年国有大行、股份行重启大额存单发行，存款市场竞争加剧，叠加年末考核压力，其他银行跟进揽储，防止高净值客户流失。‌‌”

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，当前中小银行陆续上调大额存单发行利率，一个重要因素是缓解大型银行启动5年期大额存单所造成的存款流失压力。2026年7月以来，中行、农行、建行、工行相继重启5年期大额存单发行，最高年利率1.60%。

从市场反应来看，大型银行重启大额存单发行影响了用户在今年四季度的存款流向。某农商行人士告诉记者：“近期咨询何时会发行大额存单的用户数量有所增加，相对此前一个阶段，近期咨询的用户对存单利率也有更高的期待。”

部分中小银行阶段性上调中长期存款或大额存单利率，是在付息成本、考核指标和市场变化预期等多重因素影响下的主动或被动选择。对于中小银行来说，调高大额存单发行利率势必拖累净息差，但相比净息差压力，当前避免存款流失与稳定负债端资金迎接即将到来的年底开门红揽储才是更急迫的经营挑战。

对于近期出现的中小银行大额存单高利率将持续多久？开源证券研究所报告指出，2026年为高息定存集中到期尾声，在2027年年初存款开门红揽储压力过去后，息差压力下，5年期大额存单发行需求或明显下降。

外资行战略布局

在中小银行纷纷推出高利率大额存单产品的同时，外资银行也在近期密集上架大额存单，但业内普遍认为这与外资行的战略布局相关。

永丰银行（中国）于9月末上新3年期个人大额存单产品，20万元起存，年化利率1.92%，发行期为9月29日—12月31日，发行规模5000万元。东亚银行（中国）也于9月16—23日发行了年化利率达1.90%的3年期人民币大额存单，20万元起存。不过该产品仅面向经常往来内地和香港的“两地一本通”特选客户。

渣打银行（中国）也于近日发行多款人民币大额存单，产品集中在1个月—1年期，起存门槛为20万元，年化利率最高至1.20%。星展银行（中国）在10月8日—10月30日发行一期人民币个人大额存单，期限1个月，起存金额为20万元，年化利率为1.05%。

艾亚文认为：“外资行发行大额存单能直接增加人民币存款，为跨境支付结算、贸易融资、财富管理等这些业务提供稳定的资金支持。”娄飞鹏也认为，近期人民币的持续强势，强化了境内外主体持有人民币的意愿。外资行若想进一步扩大跨境业务规模，需要吸收人民币存款作为支撑。

无论是中小银行的“区域定向”，还是外资行的“战略储备”，本轮大额存单利率回升都建立在净息差持续承压的同一个行业背景之下。

未来，中小行及外资行的大额存单发行动作是否预示未来存款利率抬头？艾亚文认为，这是“防止存量客户流失”的防御性考虑的阶段性揽储策略‌。当前银行业整体净息差仍然较低，高息揽储会进一步侵蚀利润，难以长期持续，资产端整体增长空间不足，难以长期支撑高成本负债扩张。此外，‌‌这类产品多带有阶段性营销属性，规模和节奏会随市场资金面、汇率和利差变化动态调整。‌‌

在净息差持续收窄的背景下，银行如何平衡“揽储成本上升”与“资产端收益下降”之间的矛盾？对此，艾亚文指出：“银行的破局关键不在单纯压降揽储成本，而是在负债端控成本、资产端调结构，同时用非息收入对冲息差压力‌‌，把资产负债管理从以量补价转向以质定价。比如负债端优化存款结构，理性应对利率竞争，用服务、渠道和产品组合提升留存率；对长期限、高成本定期存款合理控制规模和占比，用好主动负债工具；资产端优化信贷结构，强化差异化定价，盘活非信贷资产等。”

（编辑：杨井鑫 审核：何莎莎 校对：燕郁霞 ）