002929，签下2亿美元AI词元大单

【导读】润建股份签订2亿美元AI词元跨境销售合同

中国基金报记者 夏天

10月18日晚间，润建股份（证券代码：002929）发布公告称，公司全资子公司五象云谷有限公司（以下简称五象云谷）与一家境外企业签订《AI词元跨境销售服务合同》，合同金额2.00亿美元（约合人民币13.38亿元），合同期限为一年。

这是公司Token出海业务的首笔重大商业化订单，标志着其倾力打造的词元工厂正式完成从“建起来”到“卖出去”的跨境商业闭环。

签订首笔出海大单

根据公告，本次交易的核心标的并非传统的算力租赁，而是AI词元（Token）调用服务。交易结构颇具看点：五象云谷向境外客户开放约定的API接口，客户通过API发起大模型推理调用，双方按实际消耗的词元数量结算，采用订单制、按量后付费模式，以自然月为结算周期。计价以美元或等额人民币计算，但结算货币全部为人民币。

尤为值得注意的是交付方式——算力资源全部部署在中国境内的五象云谷智算中心，境外客户通过网络跨境调用，实现“国内Token、海外调用，按需使用、按量计费”。这一“算力不出境、服务可出海”的模式，既契合跨境数据合规要求，也让境内算力产能直接对接海外需求。

合同还设置了保底条款：在2026年10月19日至2027年10月18日的合同年度内，客户年度采购词元服务金额不低于2亿美元，若实际消费不足保底金额，客户需补足差额。

对于交易对手方，润建股份仅披露其为依法存续的境外公司，非失信被执行人，履约能力良好，与公司控股股东、实际控制人及董监高均不存在关联关系；其名称、注册地、主营业务等信息已履行涉密信息豁免披露程序。

润建股份表示，本合同是公司词元工厂及词元出海业务落地闭环的重要里程碑，为后续更多业务树立了范本，印证了公司在词元服务及跨境数字技术服务合规运营方面的实力，有助于推进“Token为核、绿算协同、智维百业”战略，预计将对未来经营业绩产生积极影响。

从通信运维老兵到“Token工厂”先行者

这笔大单的落地并非偶然，而是润建股份多年转型铺垫的结果。公司成立于2003年，以三大运营商通信网络运维起家，2018年登陆深交所，如今已成长为国内领先的数字化智能运维（AIOps）服务商，跻身中国软件百强、中国服务业500强，在广州、南宁布局双总部。

近年来，润建股份沿着“北上广研发+广西集成+东盟应用”的路径加速AI转型，核心载体便是位于南宁五象新区的五象云谷词元工厂。该项目总投资约36亿元，规划智能算力40000P，已建成5000P集群，是广西等级最高、规模最大的智算中心，也是全国首个实现商业化运营的词元工厂。在今年7月披露的半年报中，公司即宣布Token工厂商业模式“基本闭环，进入常态化运营”。

所谓词元工厂，用公司管理层的比喻来说：“传统智算中心卖的是面粉，词元工厂卖的是面包。”工厂在算力底座上叠加能源调度、模型部署与集群调优，将算力封装成像水电一样“即开即用”的标准化服务。

在9月27日披露的调研纪要中，润建股份表示，海外市场整体具备更好的盈利空间，是公司优先推进Token出海的重要考量。同时，公司开展东盟市场的海外 Token业务优势清晰：一是区位网络优势，公司注册地南宁拥有国家级国际通信出入口局，跨境链路时延低，适配 Token业务实时性需求；二是跨境合规优势，南宁作为国家首批数据领域国际合作试点城市，公司五象云谷智算中心落地来数加工试点，可实现海外数据本地加工，解决跨境数据合规难题。

业绩方面，公司2026年半年报显示，上半年实现营收37.56亿元，同比下降22.83%；归母净利润为2678.74万元，同比下降31.72%，传统业务承压明显。但结构亮点同样清晰：算力网络业务成为四大主业中唯一正增长板块，上半年实现营收5.19亿元，同比增长50.31%。此次2亿美元订单若顺利履约，体量已超过去年全年算力网络业务收入，其对未来报表的重塑作用值得期待。

不过，公司也在公告中提示风险：AI、算力、词元等新业务目前占总营收比重仍较低，跨境合同履行可能受外部环境及政策影响，词元交付存在延期、中断风险，且词元工厂前期投入较大，或对短期财务表现形成压力。

截至10月16日收盘，润建股份报42.18元/股，总市值约121亿元。

校对：纪元

制作：小茉

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

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