北京
哪吒汽车母公司合众新能源汽车股份有限公司（下称“合众新能源”）重整计划草案表决出现分化，方案能否落地仍存变数。
合众新能源第四次债权人会议近日对《重整计划（草案）》（下称“重整计划”）进行表决，优先债权组、普通债权组均表决通过，出资人组未通过。
按照重整计划，出资人需无偿让渡100%股权。
重整计划显示，管理人对出资人权益进行了调整，并强调其必要性。
管理人认为，合众新能源已严重资不抵债，生产经营和财务状况均陷入困境；若破产清算，现有资产在清偿各类债权后预计已无剩余财产向出资人分配，出资人权益为零。
管理人表示，为挽救合众新能源、争取重整成功、避免破产清算，本着公平调整各方权益及出资人与债权人共同分担损失的原则，应当对出资人权益进行调整。
基于破产“绝对优先原则”，在债权人未足额受偿前，出资人原则上不能保留股权价值。
此次重整方案的思路是，通过出资人权益调整由出资人与债权人共同分担损失，并引入外部资金挽救企业，以避免公司直接清算。
重整计划提出，通过出让合众新能源全部股权换取投资人30亿元资金，让企业保留造车资质、部分债权人获得清偿，保留企业重生机会。
重整计划称，造车“双资质”是合众新能源重整最核心的无形资产；出资人权益大规模调整，会触发汽车投资项目备案、申报信息变更等监管事项。
股权分为两部分处置。其一为70.62%股权，由重整投资人浙江太乙圣莲企业管理合伙企业（有限合伙）有条件受让，投资人合计投入30亿元资金。
其中11.67亿元现金用于清偿保留资产对应的担保债权、工程优先债权、职工债权、税款债权、普通债权，同时垫付破产费用与共益债务。
18.33亿元现金作为重整完成后合众新能源的流动资金，支撑复产与后续经营。
方案附带弹性条款：投资人取得70.62%股权后，可以结合原出资人过往资金投入、资源贡献，最高在8%股权额度内向原出资人赠予部分股权。
赠予产生的税费由获赠的原出资人自行承担，且该赠予并非法定必然给予。
其二是29.38%股权注入专项信托计划，这部分股权不直接变现，交由管理人用于向大额普通债权人实施信托受益权份额抵债。
债权人持有信托份额，间接享有对应股权的未来收益。
在管理人看来，出资人让渡股权是挽救企业的必要代价，重整旨在保住造车资质、盘活企业；投资人30亿元资金是全体债权人和出资人获得出路的前提。
重整计划列举的股权结构显示，合众新能源重要出资人包括南宁、宜春、桐乡三地的产业基金、华鼎资本以及三六零旗下企业。
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本文源自：市场资讯
作者：知叙
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