500亿短剧商战！腾讯绿泡泡大战字节红果，谁会赢？

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“智慧树上智慧果，智慧树下你和我……”二十年前，央视少儿频道的主持人“红果果”和“绿泡泡”陪伴了一代人的童年。

谁也没想到，二十年后，红果与绿泡泡，在规模达500亿的短剧商战里，换了一种方式顶峰相见。

今年以来，字节跳动旗下的免费短剧App“红果短剧”成为今年互联网最凶猛的流量黑马。QuestMobile监测数据显示，截至2026年7月，红果短剧独立App日活跃用户达1.68亿，同比增长107%，超过腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV四家长视频平台日活之和。

眼看字节在免费短剧赛道吃肉，手握微信生态的腾讯上线“绿泡泡短剧”小程序，提供真人剧、AI剧和动漫剧，剧集免费观看，单集之间插入广告，首页还设有“朋友在看”推荐位。

因依托微信生态且图标呈绿色，被业内戏称为“绿泡泡”。

随着字节奇袭、腾讯防御，曾经8天充值破亿的付费短剧暴利时代宣告终结。一场围绕下沉市场与银发老登的注意力夺还战，迎来了拼多多时刻。

绿泡泡攻防战

表面上看，腾讯下场做绿泡泡，是眼红红果短剧的亿级流量；但翻开第三方监测数据与腾讯财报，腾讯打的是一场退无可退的防御战。

红果短剧的增长速度快到了令所有巨头胆寒的地步。QuestMobile最新数据显示，2023年8月红果刚推出独立App时，月活尚不足千万；2026年2月，红果免费短剧APP月活跃用户规模突破3亿大关，达到3.04亿，同比净增近1.4亿。

按第三方统计，红果已经冲到中国第四大APP，只排在抖音、微信、抖音极速版之后，位置已经超过了快手和小红书。

用户粘性同样惊人。红果短剧人均单日使用时长高达125分钟，一举超越了爱奇艺、腾讯视频和优酷。

字节跳动跑通这套模式，依赖的是集团内部的协同惯性。把番茄免费小说的成功公式，原封不动地复刻到了短剧赛道。免费看剧、看广告解锁，外加看剧赚金币提现。

为了快速吸纳片源，红果的分账规模在2024年下半年快速增长。据红果官方海报及媒体报道，平台2024年6月单月总分账超过1亿元，9月超过2亿元。

红果总编辑乐力随后透露，平台于2024年11月首次出现单部作品单月分账超过500万元的情况。

如此凶猛的攻势，精准戳中了腾讯的历史痛点。几年前，腾讯旗下的阅文集团稳坐网文头把交椅，固守付费阅读阵地；字节跳动祭出番茄免费小说，用免费加广告模式疯狂收割下沉市场，硬生生将月活做到近2.6亿，反超阅文的1.38亿。

坚持付费路线的阅文，2026年上半年总营收35.3亿元，其中在线阅读收入18.4亿元、同比下滑7.3%，月付费用户从920万降至820万，一年少了100万个愿意掏钱的人。

网文赛道的旧剧本，正在短剧赛道重演。过去两年，短剧主流是微信小程序付费模式，看一部剧充值几十上百元，腾讯躺着赚取高昂的投流广告费和渠道抽成。如今红果用免费模式直接掀了付费牌桌。

QuestMobile画像显示，红果短剧银发人群的占比为13.5%，短剧集中度超90%。有钱有闲的银发族与下沉用户，原本正是微信视频号的基本盘。腾讯若不亲自下场拦截，微信里的短剧生态和用户时长迟早会被红果掏空。

除了守住时长防线，腾讯的另一重算盘打在广告营收上。腾讯2025年财报显示，营销服务收入同比增长19%至1450亿元，增长主要来自广告单价和广告曝光量提升。

腾讯也曾在2024年财报明确指出，广告增长主要得益于视频号、小程序和微短剧的驱动。

腾讯管理层的短剧阳谋

腾讯向来不打无准备之仗。官方虽然并未为“绿泡泡”高调召开发布会，但从腾讯最高决策层到各业务线高管的历次表态与密集动作中，战役早已伏脉千里。

2024年初，马化腾在腾讯2023年度员工大会上将小程序、小游戏和搜索列为微信生态的新芽。一年后，他谈到短剧对长视频生态的冲击，并表示腾讯会投资精品短剧。

不过在方向上，对于大火的短剧，马化腾曾表示，尽管短剧对长内容造成较大的冲击，但公司依然对自身定位很坚定：“有所为有所不为，做精品内容才是我们的强项。”

腾讯在2025年第四季度和2026年第一季度的业绩会还提到，小游戏和微短剧工作室在小程序内增加了营销投入。

到了具体业务线上，高管们的态度经历了180度大转弯。早年间，长视频平台对微短剧颇为排斥，甚至有高管曾公开痛批某些低智短视频像“猪食”。但在真金白银的市场面前，没有人能逃过真香定律。

在真金白银的市场面前，没有人能逃过真香定律

为此，腾讯视频不仅推出了专门的短剧品牌“十分剧场”，定下每季度发布60至80部短剧的目标，造出了分账破两千万的爆款《招惹》；上游的阅文集团更是成了急先锋。

贴身肉搏之中，腾讯管理层祭出的最大王牌，正是微信高达13.7亿月活的社交裂变池。

今年国庆期间，一部瞄准中老年的短剧《闪婚老伴是豪门》在微信家族群里引发刷屏转发，超过60%的自然流量来自熟人社交裂变，获客成本几乎为零。

今年6月，广电总局微短剧分类分层审核备案制落地后，大批擦边草莽剧下架，腾讯视频与阅文沉淀20年的正版IP库与合规审查团队，成了正规军作战的天然护城河。

短剧迎拼多多时刻

尽管手握社交裂变与IP底牌，但腾讯推进绿泡泡时，却远没有字节跳动那样毫无顾忌。

打开字节的红果短剧，底部显眼位置就是赚钱频道，新用户看剧满5分钟即可领金币提现，沿袭自“今日头条极速版”的网赚补贴，配合抖音系单列信息流的强算法推荐，精准拿捏了下沉市场的人性弱点。

而在微信里的火星观剧等小程序，页面干净克制，既没有满屏跳跃的金币红包，也没有网赚提现入口。微信团队一贯的产品洁癖，使其在下沉市场的咬合力上天然弱了红果一筹。

对比红果，火星观剧页面更为简洁

而在腾讯内部，也有真金白银的利益博弈。腾讯家里不仅有手握付费会员、刚刚实现稳定盈利的腾讯视频，微信生态里更寄生着上千家付费短剧投流商。

仅2023年，付费短剧在微信生态的充值流水就超过200亿元，绝大部分转化为了腾讯的广告投流收入。

全力扶持免费的“绿泡泡”，不仅会分流腾讯视频的付费会员，更等于亲手砸了微信小程序付费投流商的饭碗。左右互搏的局面，注定了腾讯只能在激进与克制之间走钢丝。

巨头神仙打架，曾经试图靠付费短剧一夜暴富的中小投流公司，可能沦为了时代的炮灰。

三年前，丰行文化制作的《无双》上线8天充值破亿元，成为行业的标志性事件；今年2月，西安丰行文化创始人李涛接到了一通电话，来自一家短剧平台的对接负责人，表示没有开机的项目全部停止。

以短剧概念股掌阅科技为例，其2024年上半年销售费用高达9.82亿元，吞噬了绝大部分营收；2025年，掌阅科技营收32.42亿，同比增长25.53%；亏损1.76亿，相对于去年利润4929.17万，该公司利润同比下降457.98%。

短剧概念股掌阅科技可能沦为了时代的炮灰

剧透贴身肉搏，但500亿短剧行业，也迎来了它的“拼多多时刻”。字节是一场毫无包袱的增量奇袭，腾讯是一场带着镣铐的存量防御，牌桌上的筹码，早已不是中小玩家能付得起的了。

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