2026金融街论坛｜吴清重磅发声！首批18只主动ETF获批，还将筹建基金业运行监测中心

2026金融街论坛年会于10月19日开幕，中国证监会主席吴清在开幕式上发表主题演讲，释放出资本市场"十五五"开局之年的多重改革信号：中国证监会同意首批18只主动ETF注册，近期还将推出4项监管举措，同时明确将稳步推出北证50ETF、北交所新股市值配售等一揽子安排。有观点指出，主动ETF的推出，是中国ETF市场发展二十余年最重要的产品创新之一。也有业内人士提到，推出北证50ETF等举措对北交所的发展具有积极意义，有利于推动北交所发展壮大，也给投资者提供了更多优质的投资标的。

将推出4项监管举措

在2026金融街论坛年会开幕式上，吴清表示，中国证监会深入落实国家"十五五"规划和新"国九条"部署，全力应对多重超预期输入性风险挑战，一体推进防风险、强监管、促高质量发展，市场基础制度逐步完善，全链条监管体系不断健全，投融资综合改革持续推进，资本市场动能向新、结构向优、生态向好，有效回报投资者、有力服务经济社会高质量发展。

吴清还提到，中国证监会强化依法从严，大力培育规范健康的市场生态。全面落实"五大监管"要求，进一步强化制度机制供给，坚决维护公开、公平、公正的市场秩序。近期将推出4项举措。

一是筹建基金业运行监测中心，承担私募基金份额登记和公私募信息收集、风险监测等职责，着力提高基金业风险防控和监管有效性；二是发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见，健全业务发展、数据安全等监管规范，促进在风控、投研等重点场景安全高效应用，引导科技向善；三是完善违规减持处罚规则，坚持过罚相当、不枉不纵，细化认定标准，更加精准有效打击违规减持行为；四是制定发布证券市场先行赔付指导意见，进一步明确适用主体和实施程序等，促进依法、便捷、高效开展先行赔付，更好维护中小投资者合法权益。

"筹建基金业运行监测中心可以起到防控行业风险事件的作用，有利于减少基金净值受到较大冲击的情况发生，从而保护基金持有人利益，推动公私募基金行业长期健康发展。"前海开源基金首席经济学家杨德龙评价道。

首批18只主动ETF获批

开幕式上，吴清还提到，推动进一步健全适配长期投资的长周期考核机制，扩大中长期资金来源、渠道和入市方式，持续深化公募基金改革，壮大市场稳定力量。10月19日，中国证监会同意首批18只主动ETF注册，这是推动基金产品创新发展的重要举措，也将为市场引入更多增量资金。

回顾6月17日，中国证监会在陆家嘴论坛宣布支持交易所推出主动ETF，沪深交易所同步发布主动ETF业务指引，国内主动ETF制度框架正式落地，公募行业迎来"主动管理+ETF交易载体"的产品新范式。

据鹏华基金介绍，主动ETF不以跟踪特定指数为投资目标，融合了主动基金的投研选股能力与ETF场内交易、高透明度的制度优势，要求管理人每日披露组合申购赎回清单（PCF），同时在持仓分散度、股票流动性、换手率、风格稳定性等方面设置明确约束，为投资者带来更加透明的主动投资工具选择。

平安基金指出，主动ETF产品的正式落地，标志着我国ETF产品创新迈出实质性步伐，也为投资者提供了兼具主动管理优势与ETF交易便利性的新型工具化产品。

天弘基金量化投资部基金经理表示，主动ETF要求披露每日持仓，对于基金经理来说，持仓可能被抄作业，降低超额收益，采用量化投资能较好应对这一挑战。量化投资的优势不在于单只持仓的准确与否，而在于整个策略体系长期的有效性。由于量化投资持仓很分散，建仓周期很可能只需要1天，抄作业没有意义。

另外，在此次获批的18家基金管理人中，摩根基金是唯一一家外资公募基金公司。摩根资产管理中国CEO王琼慧表示："摩根资产管理在全球主动ETF领域布局多年，此次摩根大盘成长主动股票ETF在中国获批，意味着我们将把全球主动ETF经验引入中国市场，结合本土主动权益投研能力，为境内外投资者提供透明、专业且差异化的主动管理产品选择。"

鹏华基金也指出，主动ETF的推出，是中国ETF市场发展二十余年最重要的产品创新之一。它并不是简单地把主动基金搬到交易所，而是在ETF制度框架下，重新定义主动管理。对于投资者而言，未来买ETF，不再只是选择一条指数，而是开始选择一种策略、一位基金经理；对于基金公司而言，竞争也将从"指数资源"转向"主动管理能力"。

"中长期视角下，主动ETF不会完全替代传统场外主动基金，二者将形成差异化分工：主动ETF承载容量大、风格稳定、适合标准化配置的主动策略，场外主动基金保留高灵活度、需要策略保密的主观投资策略，两类产品将协同完善国内权益投资产品矩阵。"鹏华基金说道。

促进北交所新三板一体化高质量发展

除前述各项监管举措和新品主动ETF的推出外，中国证监会还拟推出一系列举措促进北交所新三板一体化高质量发展。吴清表示，北京资本市场不断发展壮大，上市公司市值和债券、私募股权等规模均在全国领先。特别是北交所设立五年来，一批专精特新企业集聚成势，上市公司数量、总市值较开市初增长超3倍，成交额增长近10倍，实现了从市场新设到制度基本成型到生态基本完善的重要跨越。

下一步，中国证监会将锚定打造服务创新型中小企业主阵地，稳步推出北证50ETF、北交所新股市值配售、创新性评价标准、优化新三板分层管理等一系列举措，促进北交所新三板一体化高质量发展。同时，加大力度支持科技创新与产业创新深度融合，支持北京海淀等加快落地资本市场科技金融实践样本示范案例，推动创办北京资本市场学会，强化要素、机构、人才集聚效应，不断提升北京资本市场发展能级，更好服务首都经济高质量发展。

回顾2021年11月15日，北交所正式开市。北交所官网显示，截至2026年10月19日，北交所上市公司已达351家，总市值达7852.29亿元。

从北交所主题基金来看，主动型产品有两类，此前在2021年、2022年，相继有10只主动管理型北交所主题基金成立，均为两年定期开放产品；今年9月，首批8只北交所三个月持有期基金也获批。被动产品方面，则有跟踪北证50成份指数的相关基金。近年来，监管也持续推动北交所发展。此前，中国证监会发布的《关于高质量建设北京证券交易所的意见》也明确提出"持续丰富产品体系"。

杨德龙指出，推出北证50ETF等一系列举措对北交所的发展具有积极意义，有利于推动北交所发展壮大，也给投资者提供更多优质的投资标的。"北证50ETF的推出，丰富了投资者投资北交所的渠道，也有利于吸引更多资金入市，从而推动北交所市场的反弹，增加更多增量资金。"

北京商报记者李海媛