观点 | 印度谋求对华主动，却深陷供应链依赖，为啥进退两难？

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作者|对话nezha

编辑|杨林宇

审核 |余佳轩 陈珏可

图源：ET M anufacturing

10月14日，印度商工部长戈亚尔在德里彭博新经济论坛上谈中印关系，原话是：“我们正在努力再次发展与中国的关系，但这段旅程的最后一句话还没写好。”

同一论坛期间，印度外长苏杰生的说法更具体。他说中印贸易“完全是一边倒的”，印度企业在中国“没有拿到公平竞争环境”，在那些印度本身有优势的行业里，“市场准入就是打不开”。

两句话摆在一起，印度当前对华姿态的轮廓就出来了：方向上是想往前走，但每一步都踩在“条件”上，而条件的清单，新德里自己还没有写完。

一、逆差破了千亿，但问题不在“卖得少”

苏杰生抱怨的贸易失衡，数据确实扎眼。2026年1至9月，中印双边贸易额1444.5亿美元，同比增长25.4%。印度对华出口192.6亿美元，增速达到40.7%，不算慢。但从中国进口了1251.9亿美元，增长23.3%，逆差1059.3亿美元，同比扩大20.7%。上一财年（2025-26）的逆差已经创下约1121亿美元的纪录，而2026年前三季度逆差已逼近上一财年全年水平。印度自华进口规模约为其对华出口的6.5倍，主力出口品类集中在海产品、石化原料和印制电路板，仍然深度依赖中国的中间品、电子元件与工业设备。

出口在涨，逆差也在涨，说明问题不在“印度卖得不够多”，而在“印度买得太多，而且不得不买”。据行业估算，印度制药业活性药物成分90%以上从中国进口，汽车产业约93%的稀土磁体依赖中国供应，手机配件、电子元器件、机械设备、汽车零部件，这些构成印度工业运转的关键环节，几乎全攥在中国手里。苏杰生把逆差归因于中国市场不给印度企业公平机会，这话只说了一半。即使印度制药、IT服务、农产品在中国的准入壁垒全部消除，出口体量也不可能在短期内对冲上千亿美元的进口刚需。贸易结构的失衡，根源在印度制造业的配套能力，不在中国的市场准入政策。

二、投资“松绑”了，松的是边角

印度对华投资政策确实动了。2026年3月，印度内阁修改了2020年第3号新闻通告，允许中资在投资实体中持股不超过10%且不控股的情况下走自动审批通道，电子元件、多晶硅、硅片等领域的审批时限压缩至60日。这是六年来首次系统性松动。

但印度中国商会的定性很清楚：“局部优化”，不是“全面放开”。新规的前提条件是被投资对象必须由印度人或印度人掌控的实体控股，中资大额投资和控股投资仍然面临严格审查，更多领域的中资依然被挡在门外。一名在印中企代表的说法更直白：印度“需要的就放开，不需要的就继续挡在外面”。

更关键的是政策宣示与落地之间的落差。规则修改后，实际获批的中资项目极为有限。印度中国商会自己也承认，实际情况有待进一步观察。这种“选择性放开”暴露的是印度对华经济策略的内在矛盾：一方面，印度汽车产业正在加深对中国的依赖，2025至2026财年，中国占印度汽车零部件进口份额从约29%升至36%，至少三家印度车企正在中国设立采购团队或子公司，以贴近供应商网络；另一方面，印度又不敢让中国资本大规模进入，担心影响力过度渗透。既要用中国的供应链，又要防中国的资本，这两件事在现实中很难同时做到。

三、“替代”的账本：钱花了，线没通

莫迪政府这些年为“替代中国供应链”投入的资源不算少，但效果需要拆开看。

光伏是最典型的案例。印度通过生产挂钩激励计划砸下2400亿卢比，到2026年8月堆出了名义上超过200吉瓦的组件产能。但上游多晶硅几乎100%从中国进口，电池片有效产能只有32吉瓦，而组件产能已经冲到200吉瓦。2026年6月原本是强制国产电池令的截止期限，但电池供应缺口随即暴露：全印度140家中小型组件制造商中近三分之一因为拿不到国产电池而停产，代表企业Icon Solar的产能从3.2吉瓦砍到1吉瓦，政府被迫把部分项目的强制截止日期从6月延到12月。组件产能可以靠补贴堆出来，上游的硅料和电池片堆不出来。

电池产业的情况更说明问题。印度最大企业信实工业派出数百名高管和工程师赴华，采购了价值11亿美元的设备，准备建设本土锂电池工厂。设备运到了古吉拉特邦的工厂，但中方对关键电池制造技术与设备加强管控后，没有进一步的技术支持，商业化生产短期内无法启动。彭博社援引印度电池、电动汽车与电子制造产业链数十名内部人士的判断：尽管“印度制造”计划已投入数百亿美元，这些关键新兴产业对中国供应链的依赖程度反而在加深。印度市场销售的电动汽车几乎全部依赖进口电池芯，本土实际产能仅1吉瓦时，与企业宣称的178吉瓦时目标相比，差距以数量级计。

印度官员私下的口径其实已经松动了。印度商工部一位高级官员承认：“印度不会与中国脱钩，而是着力打造韧性供应链，同时不断提升自身出口产能。”法国兴业银行印度经济学家的说法更直白：印度从中国进口的大部分商品理论上也能在本土生产，但这需要很长时间。印度想在国际上扮演“去中国化”供应链的关键节点，但自己的工业体系还撑不起这个野心。

四、边境“脱离接触”了，但枪没有收

2024年10月的巡逻安排结束了德普桑和典角长达54个月的对峙，双方军队撤回至2020年4月前的位置，拆除临时设施，恢复传统巡逻。但从“面对面”到“背对背”，只是完成了第一步。

分析人士的评估是，目前有的只是“脱离接触和巡逻恢复”，降级和撤军都还没有发生。降级意味着把进攻性武器系统从边境撤走，而据分析人士判断，这类系统仍在实控线附近保持部署态势。苏杰生在论坛上把中印关系正常化的门槛讲得很具体：维持边境的和平与安宁，而不是解决整个边界争端。他把边境稳定和经贸合作做了切割——边境不出事，生意可以谈；但边界问题本身，不构成谈判的前提，也不构成解决的时限。这种安排为关系重启腾出了空间，但也意味着“最后一句话”被无限期推迟了。

图源：“对话nezha”微信公众号

五、结语

戈亚尔说“最后一句话还没写好”，苏杰生说“完全一边倒”，两句话并不矛盾。印度想要的，是一个可以控制节奏的对华关系：边境维持不战不和的状态，投资只放开需要的领域，贸易逆差通过喊话来施压，但不切断供应链。这套策略在短期内可以维持，但它有一个绕不开的约束：印度制造业的升级，需要中国的中间品、设备和零部件。在替代能力形成之前，新德里写下的每一句话，都要先掂量一下工厂里那条生产线能不能停得起。

光伏的组件堆出来了，硅料还得从中国买；电池的设备买回来了，技术没到手就转不起来；投资的通道开了一条缝，控股的门仍然关着。这些具体而微的卡点，比任何论坛上的表态都更能说明“最后一句话”为什么写不出来。它什么时候写得出来，不取决于新德里的措辞，取决于印度本土供应链什么时候能接上。在那之前，这句话大概率会继续以“尚未写好”的形态存在。这本身就是策略，不是遗憾。

本文转载自“对话nezha”微信公众号2025年10月17日文章，原标题为《“最后一句话还没写好”，印度对华关系卡在哪》。

本期编辑：杨林宇

本期审核：余佳轩 陈珏可

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