北京
出品｜公司研究室
文｜王哲平
10月20日，东山精密（02384.HK）公告启动港股招股：拟全球发售约1.14亿股H股，香港公开发售占10.0%（约1137.84万股，可重新分配），国际发售占90.0%（约1.02亿股，可重新分配及视乎发售量调整权、超额配股权行使）。
招股期为10月20日至23日，10月26日定价，预计10月28日挂牌；发售价不高于93.80港元/股，每手100股，联席保荐人为瑞银、海通国际、广发证券及中信证券。
东山精密是一家主要专注于PCB、精密组件、触控面板及液晶显示模组以及光模块的制造商，业务及营运足迹遍及全球。公司的产品广泛应用于消费电子、汽车、数据中心、通信设备及工业控制设备，最终实现人、设备以及基础设施之间的互联互通。2025年9月，东山精密通过收购索尔思光电进入光模块业务，从而将公司的产品组合扩展至光模块。
2025年，按收入计算，东山精密为全球第三大PCB供应商（852亿美元市场）；2025年9月收购索尔思光电切入光模块后，在245亿美元全球光模块市场排名第七、份额2.9%。
本次港股IPO，东山精密的基石投资者包括Aurora SF、永联投资、摩根资产管理（亚太）、阿里巴巴全资附属Alibaba Investment、CPE Bodhi、LMR、睿远基金、澜起科技全资附属Montage HK、东方资产、Spring River Greater China Fund、简街、晶合集成全资附属晶合集成香港、保银、飞速创新（03355.HK）、天弘基金、新华资产、Ghisallo、Jump Trading、一村资本及罗仲立。
IPO募资额约64.5%净额投产能——扩产内地高速EML芯片及光模块、在珠海为子公司超毅新建高端AI PCB基地、升级其他基地；其中索尔思光电17亿美元光芯片/光模块扩建已推进，珠海超毅一期预计2026年Q3投产、二期2027年Q2投产。
此外，约20%瞄准PCB、精密组件及光模块价值链的并购标的，5.5%偿债，余下补充营运资金。
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