观澜听潮，见微知远｜仲量联行正式发布《2026北京办公楼市场白皮书》

2025年，北京经济总量首次迈上5万亿元台阶，人均地区生产总值达23.9万元，领跑全国省级地区。47家《财富》世界500强企业总部汇聚和人工智能等高精尖产业加速成长所带来的办公需求为北京楼宇经济构筑了稳固的基本盘。在企业选址从“区位优先”走向对产品品质、运营能力、办公体验与长期价值的综合考量之际，仲量联行经过长期跟踪研究，并结合租户方调研和业主方访谈，正式发布《2026北京办公楼市场白皮书》，旨在深度刻画需求端真实的心理预期与行为逻辑，为供需双方的跨周期决策提供实证支撑与行动指引。

“五层重构”改写市场规则

白皮书指出，北京办公楼市场正经历以“重新定价”为核心的深度调整。截至2026年第三季度，北京甲级办公楼平均租金较2018年高位累计下降近50%，市场由快速下探转向放缓寻底。与此同时，2026至2030年有超过100万平方米的新增高品质供应，将给租户带来更强的议价权。因此，北京办公楼市场将呈现“五层重构”的特征：

定价逻辑重构 Repricing：租金锚点下移，逐步寻找新均衡。

供需关系重构 Restructure：供需博弈扭转议价权，强化租户主导格局。

决策逻辑重构 Reassessment：选址转向效能优先，关注综合成本节省。

需求格局重构 Reshaping：整体趋于审慎化，细分赛道结构性机遇。

竞争流动重构 Rechannel：全品类、跨等级、跨区域的动态博弈。

贯穿本轮重构的核心基调是“实用主义”。企业租户将不动产选址视为提升业务效能的战略工具，每一项不动产支出都需要转化为切实的业务生产力或成本竞争力。这种导向在租赁决策、选址偏好和行业差异等多个维度持续塑造市场格局。

双核分化：西部产业筑底，东部升级突围

仲量联行数据显示，在市场整体寻底的过程中，北京东部和西部市场在产业结构、供需关系与竞争焦点上正沿着不同的逻辑演进，双核分化格局日益清晰。

西部率先展现产业驱动的筑底韧性。中关村等核心区域依托人工智能、机器人等新质产业集聚及高校、资本、创新资源形成的生态，持续吸引企业扩租与产业需求外溢。2026年第三季度，中关村甲级办公楼租金环比平均增长2.4%，部分区位核心或品质优越的项目已接近满租，带动租金报价大幅攀升。

东部则呈现出“在调整中升级”的发展路径。超甲级项目能够凭借品质与价格优势承接跨级升级需求。普通甲级物业则面临较大去化压力，楼宇的租金调整为企业提供了成本优化和办公升级的窗口。同时，随着项目间价格区间高度趋同，东部区域的业主正通过更敏捷的响应机制、更灵活的商务条款、主动的租约重组以及更高附加值的楼宇生态与服务，帮助租户实现极致的成本效益。

2028年触底可期，三类搬迁机遇浮出水面

白皮书显示，2028年有望成为市场实质性筑底回稳的关键节点——37%的租户预计该年触底，且业主预期也集中于此。位于北京西部的业主对2026至2027年率先企稳信心更强，东部则仍在寻底，倾向于将触底节点锚定于2028年及以后。虽仍有近四成租户认为租金仍有5%至10%的下行空间，但大幅下跌的预期已明显减弱。

在筑底周期中，续租构成市场基本盘——搬迁与续租比例已接近“二八开”，且显性交易的水面之下，还隐藏着庞大的隐性续租体量。因此，业主应以优质租户续租与租约重组稳住基本盘，并前瞻识别企业战略调整中释放的结构性搬迁机遇。

白皮书揭示了三类搬迁意愿显著更高的客群：

大幅面积调整的企业：面积缩减超过20%时搬迁意愿显著提升，节省的预算可能转投楼宇品质与体验。

深度降本型企业：整体降本目标超过30%时，续租成本压降已超过业主可让渡的租金上限，租户更可能转向外部寻址。

轻量装修型企业：其历史装修成本已基本完成摊销，搬迁时一次性资本支出有限，通过迁址获取市场低价可以带来显著的综合成本节省，具备清晰的财务正向收益。

租赁博弈：从“租金之争”到“价值之争”

本次调研还发现，那些隐匿于商务条款底层细节中的隐性成本，正跃升为影响决策的核心变量。白皮书第四章“租户实务指南”对此进行了系统拆解：

白皮书显示，企业租户对9项选址决策因素的权重呈三层结构：

第一层是核心刚需，约三分之二的受访者将租金与区位列为首要考量，具有“一票否决”效力。

第二层为竞争要素，包括楼宇品质、交通、灵活商务条款、物业服务及商业配套等。以金融、专业服务企业为主的东部租户更关注质价比，以科技互联网企业为主的西部租户更看重区位背后的产业生态与人才吸引力。

第三层则是长期价值，比如政策支持与ESG相关的因素，且租户的关注点正从短期补贴延伸至产业协同、营商环境与绿色合规等领域。

初始资金投入：除了最直观的装修成本，装修还原费也在影响着租户的租赁决策。无论是争取装修还原义务豁免，还是约定高灵活性的还原方式，都是控制隐性成本的关键变量。

条款灵活性：此外是企业对不动产租赁灵活性的追求，包括退出机制、优先扩租、租金涨幅上限等，其中提前解约权及违约金设定尤为关键。

时间节点管控：作为租赁流程中极易被忽视，从起租日的界定、免租期的长短，到租赁周期的规划，每一个时间锚点都直接挂钩最终核算的“有效租金”水平。

运营成本优化：覆盖全生命周期的空调能耗、停车费等运营成本，单笔看似有限，但在漫长的租赁期内却会累积成庞大的财务负担。

纪明｜仲量联行华北区研究部资深董事：“基于调研，我们发现当前市场的积极信号是供需双方预期趋于理性稳定。优质租户不再一味等待‘绝对底部’，而会基于未来三年业务规划主动锁定空间；而业主的首要目标是提升入驻率和优化租户结构。预期共识正为平稳筑底提供支撑，北京办公楼市场正从深度调整走向新均衡。”

张冀苏｜仲量联行华北区董事总经理：“在存量博弈和实用主义主导的环境下，业主和租户都需从单一租金博弈走向全生命周期管理。真正有竞争力的办公楼是帮助企业提升空间效率、控制成本、支持业务发展的生产力平台，而高效的租赁决策应充分考量空间、条款与长期运营成本共同构成的综合价值。”