上海
10月19日，协鑫科技披露公告称，拟向控股股东协鑫集团收购其持有的四川协鑫锂电科技有限公司（下称“协鑫锂电”）约81.91%控股权，实现财务并表，交易对价初步估计约人民币25亿元。
交易结构上，本次收购采用现金与发行股份相结合的方式支付，由于标的股权中包含政府产业引导基金等股东所持部分，而此类股东无法持有香港上市公司股份，因此政府股权对应比例将全额以现金支付；其余股权则大部分以股份支付。新增股份的发行价格不低于截至2026年6月30日的每股净资产。
公开资料显示，协鑫锂电仁寿基地目前磷酸铁锂年有效产能达15万吨，产能利用率100%，主要生产及销售四代及以上高压实高附加值产品，除原材料外的净利润保持行业前三。作为协鑫集团旗下正极材料核心平台，该基地已于2025年向宁德时代批量供货。
据悉，为保障标的资产的盈利确定性，交易双方同时约定了业绩承诺及补偿机制——协鑫锂电2027年度、2028年度合计经调整净利润将不低于人民币6.2亿元，且要在2028年12月31日前开发出压实密度在2.8g/cm³以上的第6代磷酸铁锂正极材料产品。如未能达标，协鑫集团需从其本次交易获得的对价中向买方支付相应补偿，为本次收购的业绩兑现提供了有力背书。
从市场格局来看，正极材料赛道正迎来确定性的需求高峰。凭借GCL-PHY一步法铁红工艺在成本、能耗与环保方面的差异化优势，协鑫锂电板块的技术实力已获得头部客户认可，并据此锁定了一大批意向订单——已与宁德时代签署长期供货协议，至2028年底预计向宁德时代供货100万吨；2028年年底前，远景动力、海辰储能的需求各约45万吨、保底供货量各35万吨，赣锋锂业需求30万吨、保底供货20万吨，此外还有融捷等多家客户订单在谈。这些订单已充分覆盖协鑫锂电及协鑫科技的全部规划产能。
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