北京
出品｜虎嗅科技组
作者｜宋思杭
编辑｜苗正卿
头图｜视觉中国
10月22日，据彭博社消息，DeepSeek在最新一轮融资中筹集约1000亿元人民币，折合约150亿美元，投资方包括石溪资本、中芯聚源、CPE源峰、君联资本、吉利等，老股东宁德时代、腾讯、IDG资本、砺思资本、拾象资本继续跟投。对此，虎嗅就该轮融资具体信息向DeepSeek求证，截至发稿，DeepSeek方面暂未回应。
有市场消息称，本轮投前估值约5000亿元，融资规模从原计划的500亿元增至约1000亿元，新老股东拟投资金额各占一半。自今年4月启动首轮融资、6月底完成交割后，DeepSeek随即在7月开启第二轮融资。若此次交易完成，其约半年内累计融资规模将达到1500亿元。
大额融资推进的同时，DeepSeek也在明显加快模型迭代。
就在上周，10月17日，DeepSeek发布V4.1-Flash-1017，更新重点是从零完成完整项目的能力。官方介绍，新版本通过带有自反馈的强化学习，改善端到端项目开发表现，并展示了故宫三维建模、网页赛车游戏等案例。这一更新延续了V4.1-Flash同时改善能力与推理效率的方向。
值得注意的是，9月发布的V4.1-Flash采用新的因果编码器—解码器架构，总参数5520亿，输入和输出阶段分别激活80亿、160亿参数。按照官方披露，其KV缓存所需的高带宽内存和SSD存储，分别降至上一代的四分之一和八分之一。
这意味着，对于需要反复读取上下文、调用工具并修改结果的Agent，这类改进的意义在于降低完成任务的资源消耗。评估模型价值，也因此需要同时考察任务成功率、执行时间，以及完成一次任务要花多少钱。
与此同时，DeepSeek的商业化成绩也较为可观。据报道，DeepSeek按近期收入水平折算的ARR已达到10亿美元，增长部分来自模型提价。（虎嗅注：ARR是基于近期收入速度推算的年化指标，并不意味着公司已经实现10亿美元全年营收。)
DeepSeek最新一轮融资也恰好赶上国内模型发布周。
10月19日，MiniMax紧随DeepSeek之后，正式发布M3.1 Flash，将升级重点放在Agent任务、编程、计算机操作等场景。按照官方披露，新模型在线推理速度达到此前的近三倍，使用成本降低70%。接下来两周，月之暗面的Kimi和智谱的GLM也预计将迎来新一轮更新。
这轮竞争中，模型厂商普遍都希望在尽可能完成更多更复杂任务的同时降低成本。随着模型更多地用于编程和企业工作流程，执行效率、工具调用的可靠性和最终交付效果，都在影响开发者的选择。
模型厂商在海外的竞争则是更进一步延伸到了资本市场。据路透社10月19日报道，OpenAI正在加快推进约300亿美元的新一轮融资，估值可能超过1.4万亿美元，希望赶在Anthropic预计的上市窗口前锁定投资者资金。
从估值的角度看，DeepSeek虽然正在加速追赶海外模型巨头，但仍然有明显差距。
不过过去两周，海外市场对高估值的预期也出现了降温。据路透社10月15日报道，在Anthropic披露最新财务数据后，部分投资者开始讨论约1.5万亿美元的IPO估值，低于此前约2万亿美元的预期。其收入仍在增长，但增速放缓，以及不断扩大的AI基础设施投入，正在让投资者重新审视估值。
目前，相比于海外SOTA模型，国内模型厂商的优势仍然是性价比。而DeepSeek与国内模型厂商，似乎在短期内也只能继续以性价比这一优势，拉开与海外模型的差距。
本文来自虎嗅，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4899567.html?f=wyxwapp
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