湖南
三星最近发布了Q3财报，数据挺吓人：这一季营业利润高达107.4万亿韩元，约合5348.52亿人民币，同比暴涨782.5%。这是韩国企业史上第一次利润值超过100万亿韩元。
SK海力士的报表还没出来，但预计也会和三星一样利润大增，毕竟现在大家的利润率都超过75%，快到80%了。
为什么三星、SK海力士这么猛？原因不复杂：存储芯片太紧张了，AI吃掉了太多产能，供不应求，价格就涨得厉害。
不管是DRAM内存还是NAND闪存，过去一年以来涨了四五倍，数据显示，主流内存颗粒里，DDR4涨了690%到860%，DDR5系列也基本涨了四倍多。这样一来，三星、SK海力士自然大赚特赚。不只是它们，美光，还有国产厂商长鑫、长存，也都赚得不少。
机构们还预计，存储芯片涨价至少要到2028年，甚至有机构预测可能要到2030年，那么乐观点看，就是还会涨4年左右。
这个判断放在眼下的行情里，听起来不算离谱，因为AI需求还在，存储芯片的供应又紧，价格一时半会儿下不来。
但有意思的地方来了。按正常的市场逻辑，存储芯片这么短缺，所有厂商都应该大张旗鼓地扩产，赶紧把产能提上去，满足需求，也趁机多占点市场。
可现实是，大家扩产相当谨慎。不管是三星、SK海力士，还是美光这三大巨头，在扩产上都不太积极，扩产节奏异常克制，资本投入也较为克制，根本就不像是行业紧张到极致的样子。只有长鑫和长存这两家后起之秀，反而相对激进一点，扩产速度似乎更快一些。
那三大巨头为什么对扩产不那么积极？其实就是想多赚钱，狠狠收割一把。目前价格这么高，巨头们已经赚疯了，继续保持这样的赚钱节奏当然是最佳选择。如果扩产，不仅要投入巨大的成本，而且产能一旦上来，供需缺口缩小了，存储芯片价格就可能降下来，到时候赚的钱可能还会变少。那为什么还要扩产呢？
还有一层原因，存储芯片是周期性的。现在别看涨得这么猛，到时候一定会跌。一旦跌下来，谁的产能大，谁就会是最受伤的那一个。所以现在三星、SK海力士、美光这三家，谁也不想主动大扩产，大家心照不宣地维持着现状，大赚特赚。至于中国企业大扩产，目前还影响不到全球格局，他们也不是太过于担心。
这么一看，存储芯片这轮涨价，表面上是供需紧张，背后还有巨头们对扩产节奏的拿捏。利润暴涨782.5%已经摆在眼前，涨价可能还要持续4年左右，但三大巨头就是不急着扩产。它们是在等什么，还是只想把好日子拉得更长？这个问题，恐怕比涨价本身更值得琢磨。
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