广西
中国石油2026年前三季度净利1557.76亿元，同比增长21.9%，第三季度日赚约5.63亿元。2025年全年净利1573.18亿元，派息860.2亿元，派息率54.7%。利润在高位，分红也在高位。一个绕不开的问题是：这笔钱从哪来，又流向了谁。
先说利润从哪来。三季报写得很清楚，业绩增长主要受原油价格上涨推动：布伦特原油前三季度均价88.86美元/桶，同比上涨27.1%。中国石油的利润大头在上游——勘探与生产，油价涨了，采出来的油更值钱，利润弹性直接放大。而它自己的桶油操作成本只有约10.79美元，低成本加上高油价，利润空间就被撑开了。这不是靠多卖了多少油，主要是靠价格。
但普通人在加油站付的钱，并不等于中石油的利润。每升92号汽油里，税费大约2.7元，占比约34.7%；如果算上企业所得税，比例还要更高。消费税固定1.52元/升，油价涨跌它都不动，只跟着销量走。也就是说，加油的时候，一部分钱进了国库，一部分覆盖了炼化、运输和销售环节的成本，真正落到上游利润里的，是扣掉这些之后剩下的那一层。普通人确实是买单链条的起点，但“买单”不等于“全额变成了中石油的利润”。
真正的传导发生在加油站之外。油价上涨先抬物流成本，再一层层推到化工、塑料、食品加工，最后落到菜价、快递费和外卖配送费上。柴油跑在每一辆货车上，塑料包装来自石油下游，化肥和农药的价格也跟着波动。一个不开车的人，照样在超市货架和外卖账单上为高油价付钱。这是“通胀之母”的含义：油不只是一件商品，它是几乎所有商品成本里的一个底层变量。
再看钱的流向。中石油的分红，绝大部分流向了控股股东中国石油集团，持股82%以上。国资拿到分红，理论上最终用于公共支出，但这个过程隔着财政预算，普通人感受不到“我作为股东分到了”。A股散户持有中石油的股份比例很小，分红落到个人股东手里的部分很薄。所以更准确的表述是：普通人作为消费者承担了成本，作为纳税人承担了税费，但作为股东分享到的利润，微乎其微。
定价机制还藏着另一层不对称。国内油价有130美元的“天花板”，超过部分不涨或少涨；也有40美元的“地板价”，低于地板价时国内不降，差额进入风险准备金。高油价时调控替消费者挡了一部分，但低油价时消费者也没有完全享受到下跌。这种设计在能源安全上有它的逻辑，但它意味着普通人面对的是一个经过调节的价格，而不是一个单纯跟随市场的价格。
所以，买单的是谁？是每一个加油的人，每一个买菜的人，每一个付快递费的人。但利润并没有以普通人能感知的方式回到普通人手里。它通过分红回到了国资，通过税费回到了财政，留在企业里的部分继续滚动。说“普通人买单”没有错，但更值得看清楚的是：买单的人承担了成本，却很少被放在分红那一端。
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