一份三季报，照见杭州银行的价值底色

恰逢上市十周年，杭州银行2026年三季报正式出炉。身处银行业深度转型周期，该行一手筑牢经营基本盘，一手深耕实体经济服务，以扎实实绩交出一份“好银行”答卷。

10月27日，杭州银行迎来登陆上交所主板十周年，同一天披露了2026年第三季度报告。这份在十周年节点交出的三季报，也成为观察杭州银行十年变化的一个具体切面。

从这份成绩单往回看，过去十年，正是国内城商行发展逻辑从规模扩张转向质量比拼的十年，区域分化、同业分化持续加剧。

而扎根长三角核心腹地的杭州银行，立足实体做好客户服务，依托产品与技术的持续迭代，并以稳定分红兑现对股东的承诺，在波动加大的市场环境中展现出优质区域银行的底色。

数据显示，前三季度，杭州银行总资产达2.53万亿元，实现营业收入304.69亿元，同比增长5.50%；归母净利润174.35亿元，同比增长9.76%。

此外，该行资产质量持续改善，不良贷款率从2016年的1.62%降至2023年的0.76%，此后一直保持在这一水平。而2026年二季度末，城商行的不良贷款率高达1.87%。

在资产质量保持稳健的同时，杭州银行也持续以分红回报股东。按公司披露口径，上市以来累计现金分红达272.18亿元，年均复合增速22.24%。

站在上市十周年的新起点，杭州银行将始终锚定“中国价值领先银行”愿景，推进“三三六六”战略，实现规模、质量、效益协同跃升。

与实体经济 双向奔赴

2026年，商业银行净息差在持续多年下行后，终于在二季度录得1.41%的水平，迎来2022年一季度以来首次单季环比回升。但整个行业的经营压力并未真正消退，息差低位运行仍是普遍常态。

因此，能否在息差低谷中稳住基本盘、走出独立的增长曲线，已成为当下市场评判银行经营质地的核心标尺。

正是在这样的行业底色下，杭州银行前三季度的成绩单显得尤为扎实。数据显示，报告期内，全行实现营业收入304.69亿元，同比增长5.50%；归母净利润174.35亿元，同比增长9.76%。

拆分季度看，三季度当季营收增速回升至7.22%，归母净利润增长9.45%，增长势头较上半年进一步向好。

具体来看，支撑这份业绩韧性的，是利息净收入的逆势增长。报告期内，杭州银行实现利息净收入230.39亿元，同比增长14.66%。

这份增长并非靠粗放扩表堆砌而来，而是信贷结构优化与负债精细化管理共同作用的结果。

2026年是杭州银行“三三六六”新战略的开局之年，全行围绕三大客群、三大特色、六大能力持续深耕，科创金融、产业金融、跨境金融等优势赛道不断加固壁垒，差异化的竞争能力正逐步兑现到经营数据中。

从资产端来看，信贷投放的精准度在持续提升。截至三季度末，全行贷款余额达11728.27亿元，较年初增长9.42%；其中公司贷款规模8924.98亿元，较上年末增幅达15.93%。

投放方向上，信贷资源持续向实体经济重点领域倾斜，制造业、科技、绿色贷款分别较上年末增长20.39%、24.10%、17.48%，既贴合长三角区域产业升级的主线方向，也为自身储备了一批优质资产。

负债端则通过本土网点深耕与数字化渠道双轮驱动，持续夯实存款基础、优化负债结构。依托丰富的结算场景与持续提升的客户黏性，全行活期存款占比保持稳定，低成本核心负债占比稳步抬升，有效对冲了市场利率波动带来的负债成本压力。

一资一负的双向优化，说明杭州银行从被动承受利率下行压力，转向主动通过结构调整与精准扩表对冲资产收益率下滑，盈利的底盘越扎越稳。

在规模与效益同步向上的同时，杭州银行始终没有放松风险管控这条生命线，资产质量长期稳居上市银行第一梯队。截至三季度末，该行不良贷款率维持在0.76%，与上年末持平，显著低于行业平均水平，真正做到了增长不松风险、扩表不降质量。

沿着成长曲线 做服务

如果说业绩体现的是一家银行的经营成果，那么杭州银行更鲜明的价值，则在于它始终把“以客户为中心”刻进经营基因，让金融服务沿着客户的成长曲线展开，而不是让客户去适配银行的标准品。

早在2009年，杭州银行就设立了浙江省首家科技金融专营支行，是国内最早一批试水科创金融的城商行。十余年间，该行逐步摸索出一套适配科创企业成长规律的服务模式，打破了传统信贷“重抵押、重报表”的固有逻辑。

具体来看，杭州银行将企业成长分为初创期、成长期、成熟期等不同阶段，每个阶段匹配不同的服务方案。

针对初创期企业缺乏抵押物的问题，该行推出人才贷、知识产权质押贷、科技信用贷等产品，以企业核心团队、技术专利、研发投入作为授信依据，为企业送上“第一桶金”。

以杭州市“润苗计划”为例，杭州银行推出“好苗贷”；在首批“好苗子”企业拟认定公示名单中，1051家企业已有近50%与杭州银行建立合作。

与初创企业相比，成长期企业资金需求更加多元，该行通过投贷联动模式，在提供信贷支持的同时，联动合作投资机构为企业对接股权融资，并配套结算、理财、供应链金融等综合服务。

为了打通科创金融生态，杭州银行持续深化“投贷联动”战略，与全国超700家股权投资机构建立深度合作，科创私募股权投资基金托管规模超2000亿元。

扎根浙江三十年来，杭州银行深耕这方热土，坚持“做早、做小、做硬科技”定位，服务科创企业超3万家，覆盖杭州超90%的独角兽及准独角兽企业，助力数百家企业登陆资本市场。

不过，融资只是科创客户需求的一部分。企业在日常经营中，还会遇到资金流转效率、结算成本控制、供应链资金协同等现实问题。

为此，杭州银行把服务范围从单纯融资向外延伸，为企业配套一揽子综合金融方案。在交易银行端，“财资通”焕新发布“星寰”服务品牌，上半年末财资云平台累计服务集团客户6883户，较上年末增长14.32%。

针对企业跨境金融需求，杭州银行深化“5+2”一站式产品服务体系，并落地跨境人民币CIPS直参服务；上半年，“外汇金引擎”服务企业客户数同比增长21.76%，跨境融资业务量同比增长92%。

从资金支持到交易结算、再到跨境服务，杭州银行的服务边界始终随着客户需求延伸，这也是“以客户为中心”在产品设计上最具体的落点。

长期价值 底色凸显

2024年以来，在无风险利率下行、资产荒加剧的影响下，能够持续提供稳定现金流的高股息资产正在经历新一轮价值重估。

与此同时，随着权益市场风格持续切换，波动率显著提升，过往追求高成长、高弹性的投资逻辑，逐步让位于对确定性和稳定性的追求。

在此背景下，银行板块作为A股市场分红最稳定、股息率最高的板块之一，凭借低估值、高盈利、高分红的特征，成为市场公认的“定海神针”。

而在银行板块内部，区位优势突出、资产质量优异、分红持续增长的优质城商行，更是长线资金配置的核心选择。

作为其中的代表，杭州银行自上市以来始终坚持稳健、可持续的分红政策，现金分红力度逐年加码，分红频次不断增加，将经营成果与股东共享的理念一以贯之。

9月28日，杭州银行2026年中期利润分配实施完毕，每10股派发现金红利4.60元，以72.49亿股总股本计算，本次中期分红总额约33.35亿元，占上半年归母净利润的26.02%。

此外，该行2025年度末期分红方案为每10股派2.80元，合计分红约20.30亿元，已于2026年6月15日派发完毕。

两笔分红叠加计算，2026年以来该行每股累计派现0.74元，分红总额约53.64亿元；按当前收盘价测算，该行滚动股息率仍超4%，显著高于同期10年期国债收益率，为投资者带来了实打实的稳定现金回报。

拉长时间维度看，自A股上市以来，杭州银行累计派现已达272.18亿元；近三年累计现金分红121.17亿元，占同期年均归母净利润167.98亿元的72.13%。

持续提高的分红比例与稳定的分红节奏，使公司的红利属性不断增强，也为长期资金配置提供了基础。

数据显示，2026年三季度，杭州银行第一大股东杭州市财开投资集团及其一致行动人继续增持，合计持股比例由二季度末的17.63%提升至17.67%；中国人寿持股比例由2.89%提升至3.10%；苏州新区高新技术产业股份有限公司也在7月实施了增持。

站在上市十周年的节点上，杭州银行的下一个十年已然开篇，这家扎根本土的城商行，仍将在服务实体经济的进程中，持续为客户、为股东创造长期而确定的价值。

责任编辑 | 张博然