一则消息引爆，阿里巴巴股价大涨3%

来源：21世纪经济报道

　　记者|董静怡

　　编辑|李新江 林芊蔚 江佩霞

　　11月2日，阿里巴巴港股大涨超3%，截至发稿涨幅回落至2.94%，股价最新报99.9元，总市值19882亿港元。

　　10月15日，蒂姆·库克来到上海，这是他卸任CEO后首次以执行董事长身份访华，他在媒体面前给出承诺：Apple智能及阿里千问已在华获批，“10月晚些时候”推出测试版。整个数码圈开始倒计时。

　　10月的最后一天，苹果中国和阿里巴巴终于压哨发出新闻稿：11月4日，iOS开发者Beta版开放测试；12月，随iOS 27.3正式版向所有中国用户推送。千问被集成进Siri、写作工具和视觉智能，用户可以自主选择是否开通。

　　阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示：“我们很高兴与苹果公司达成合作。千问将依托阿里巴巴深厚的AI技术积淀，深度融入苹果生态系统的各项体验。”

　　自阿里巴巴集团主席蔡崇信首次透露阿里在竞争中胜出以来，已经过去了近两年，距离苹果首次推出Apple智能则过去了更久。一个漫长的等待结束了，另一个漫长的验证期刚刚开始。

　　两年半终于落地

　　把时间拨回2024年6月。WWDC舞台上，Apple智能第一次亮相，国行用户被告知“视监管审批情况推出”。当时很少有人预料到，这一等就是两年半。

　　最初的合作对象并非阿里。2024年底，市场普遍传言百度是苹果国行AI的主要洽谈方，苹果还接触了DeepSeek、字节跳动等企业，最终在2025年2月，蔡崇信在迪拜世界政府峰会上公开确认：阿里胜出。

　　然后是漫长的“即将上线”。直到2026年7月，备案才最终落地，Apple智能被列入网信部门手机端侧生成式AI服务名单，合规大门正式打开。

　　10月31日，苹果宣布Apple智能功能即将在中国推出，同时阿里巴巴与苹果宣布了合作，将千问集成至Apple智能，将于11月4日起随最新的iOS 开发者Beta版开放测试，并将于12月iOS 27.3正式发布时面向中国用户推出。

　　值得注意的是，双方合作并不意味着苹果把整套Apple智能交给了阿里。苹果的官方措辞是“在部分Apple智能体验中加入对千问的支持”，中国用户可以在Siri、写作工具及视觉智能中，直接调用千问的文本与图像理解、内容生成等能力。Apple智能整体仍由苹果自建模型驱动。

　　这也是为什么在中国工信部10月公布的iPhone进网许可信息中，Apple智能、通义千问、通义万相均在新增备案的大模型中。

　　不过，合作的分量依然不轻。苹果对这次合作方的选择标准包括了一整套综合条件，例如先进的模型能力、成熟的消费级产品、稳定的大规模服务、可长期协同的工程能力、能通过苹果隐私审查的合规体系等。

　　“苹果一直非常挑剔，他们与中国的多家公司进行了洽谈。最终，他们选择与我们做生意。我们非常幸运。”蔡崇信曾在迪拜世界政府峰会上这样表示。

　　而合作深度还在推进中。据媒体报道，苹果已经专门为中国市场训练了一款大语言模型，由苹果与阿里巴巴共同开发，阿里为模型训练提供了支持。这意味着阿里进入了苹果中国AI模型的训练环节，阿里在苹果中国AI生态里的权重在持续提升。

　　苹果需要千问，阿里更需要苹果

　　那么，这次合作对阿里来说有何意义呢？

　　从阿里云当前的财务状况来看，收入在加速，利润在改善，但资本开支跑得比利润更快。AI云与算力分部经调整EBITA利润率从7%拉到12%，利润额同比翻倍，方向是对的；可单季677亿元的资本开支摆在面前，自由现金流是负的，市场对“AI投入什么时候能看到回头钱”的耐心不是无限的。

　　吴泳铭在财报电话会上把回本周期锚定在三年、乐观情形下2.5年，本质上是在用时间换空间。只要收入斜坡足够陡、高毛利MaaS收入的占比爬得足够快，折旧压力就能被摊薄。

　　与苹果这个大客户达成合作，千问获得的是一个系统级分发的稀缺入口。过去两年，千问App在C端面临的是获客成本高企的困境，而苹果设备存量提供了无需下载、无需教育、嵌入写作与视觉等高频场景的触达路径，这对推理侧Token消耗是直接的增量。

　　更关键的是，这为B端销售提供了信用凭证。对于阿里来说，千问成为苹果在中国市场的模型合作方等于获得了一次苹果级别的验收，对阿里云正在推进的MaaS业务来说，这是一次很有分量的合作。行业人士认为，合作战略价值可能大于短期直接AI创收。

　　中国银河证券判断，合作是对阿里“通义千问大模型+阿里云算力+平头哥自研半导体”全栈能力的认可，中长期将推动阿里云自研芯片采购比例提升，压低算力成本，提升盈利能力。

　　不过值得注意的是，早在2024年，苹果与OpenAI达成过类似的合作，彼时苹果将ChatGPT集成进Siri、写作工具和视觉智能，模式与今天的千问几乎一样。

　　当时双方达成的是“无现金对价”——苹果不付钱，OpenAI也不付钱，苹果认为曝光价值等于甚至高于现金。两年后，媒体报道这段关系濒临破裂，OpenAI认为交易“财务上令人失望”，正筹备违约通知，理由是苹果把ChatGPT藏在“必须说出‘ChatGPT’才能触发”的深层交互之后。

　　另有媒体在2026年9月依据法庭文件报道，OpenAI内部认定该集成“明显不及预期”，默认关闭被视为关键原因。

　　在此次苹果与千问的合作中，千问的功能同样需要用户开启。官方表示，用户可以自主选择是否开通千问集成功能，可以自主决定何时使用千问，以及分享哪些信息。在任何问题、文档和图片发送给千问之前，都会先征得用户同意。

　　这样的模式似乎并没有想象中“无感”，最终千问在iPhone上的存在感和使用率，还要等Apple智能正式上线后再持续观察。但对一次从合规落地起步的合作而言，这已经是一个不错的起点。

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