【汽车人】一跌一涨，重塑汽车产业格局

油价冲高、碳酸锂破位，能源价格的变化，正在改写汽车行业竞争态势。

作者丨边明

11月3日，国内碳酸锂主力合约收跌1.33%至89300元/吨，不但跌破9万元关口，且单周跌幅达到了10%，刷新年内新低。

同期，国际原油价格持续走强，布伦特原油站上115美元/桶，创下美伊战争以来新高。

油价冲高、碳酸锂破位，两种资产随着逆全球化的推进走向不同周期。

逆全球化改写能源定价

当前，全球整体经济保持弱复苏态势，制造业、工业生产、物流货运的用油需求没有出现大幅增长。原油价格持续走高，驱动因素集中在供给一侧，而全球贸易的割裂状态进一步放大供给紧张带来的影响。

俄罗斯是全球重要的成品油出口国，其境内炼厂设施持续受到冲击，产出稳定性下降。俄方多次出台成品油出口管控政策，优先保障本土市场供应，对外流出的柴油、航空煤油数量持续缩减。

同时，中东地区地缘局势波动，红海航运通道风险持续存在，大量远洋油轮选择绕行非洲航线。海运航程拉长，运费、保险成本同步上涨，原油跨区域贸易的流通成本稳步抬升。

欧美地区的炼化产能也处在收缩通道。过去十年，受碳中和政策引导，欧美累计关停超230万桶/日的老旧炼化装置，区域内几乎没有新增大型炼化产能落地。目前欧美炼厂开工率长期维持在97%以上，基本触及设备运行上限。

叠加OPEC+持续执行减产计划，全球原油有效供给始终处于偏紧状态。油气资源开发周期长达五至八年，短期市场没有新增产能可以对冲缺口。

逆全球化带来的区域贸易壁垒，加大了原油、成品油跨区域调配的难度。局部供给紧张的信号，沿着贸易链路传导至全球盘面，支撑油价持续走高。

碳酸锂的价格走弱，很大一部分原因也是由于逆全球化这条主线的演化。

过去数年，行业资本集中投入锂资源项目，全球锂盐产能陆续释放。同时，澳洲硬岩锂矿、南美盐湖项目持续爬坡投产；国内云母提锂、动力电池回收产线稳定运行，全球锂资源供给保持充足状态。

2026年前三季度，中国碳酸锂总产量达到91万吨，同比涨幅接近40%，单月产量稳定维持10万吨以上的高位。

与此同时，国内车市增长承压，迈入低增长阶段。2026年传统“金九银十”销售周期里，整车企业和电池厂商没有开启大规模扩产补库。头部动力电池企业普遍维持低库存运营模式，市场整体补库节奏平缓。储能产业虽然保持稳步增长态势，但短期新增订单体量有限，无法完全消化市场增量锂盐产能。

海外贸易壁垒持续加码，进一步收窄国内过剩产能的出口渠道。本可依托出口释放的电动车需求，受贸易限制难以落地，无法转化为国内锂盐采购订单。海量的锂盐、电池、整车产能只能留在本土市场消化，行业缺少统一的产能调节机制，市场持续内卷，碳酸锂价格长期承压运行。

从当前市场格局来看，地缘因素与流通壁垒推高原油供给溢价，带动油价上行；而贸易壁垒则封堵新能源制造的外需出口，叠加前期产能集中释放，锂价持续走弱。

一跌一涨撬动产业转向

碳酸锂与原油形成的价格“剪刀差”，从成本端、需求端两条线，持续给全球汽车产业带来结构性变化。

碳酸锂是电池正极的核心原料，而动力电池占纯电整车生产成本40%左右。锂价回落直接压低电池采购成本，给车企留出充足的定价空间。

参照行业测算，碳酸锂每下跌1万元/吨，主流磷酸铁锂电池单位成本大约下降70元/kWh，对应一辆续航500公里的家用纯电车型，整车成本可以减少3500元上下。

对于成本的下降，车企有两种选择：一是直接下调终端售价，让利消费者拉动订单；二是稳住售价，修复毛利率，改善盈利水平。从行业现状看，多数国内车企选择双向兼顾，小幅降价走量的同时，优化利润。有机构分析称，锂价下行带来的性价比优势，一定程度上对冲了存量市场的消费疲软。

与此同时，高油价也从用车端改变用户的选购偏好。燃油车的使用成本随油价同步上升，不少原本打算选购传统燃油车的消费者，开始转向混动车型。和纯电车型相比，混动没有里程焦虑、补能方式和燃油车一致，更容易被传统燃油用户接受。

据欧洲汽车制造商协会（ACEA）统计数据显示，2026年前三季度，欧洲混动乘用车注册量同比提升18.7%，纯电车型注册增速虽有所放缓，但单车带电量在持续抬升。以往主打低电量、短途电动的轻混产品占比收缩，插混车型占混动销量比重持续走高，车企在混动平台上不断加大电池容量。

这种路线变化，也是市场的一种过渡选择：消费者借助混动产品熟悉电驱体验，循序渐进完成从燃油车到电动车的切换，长期仍指向电动化大方向。

全球车企的产品布局，也跟随能源的价格以及消费者的偏好持续调整。

丰田、大众汽车、Stellantis等跨国车企，都在加码插混车型研发投放。以丰田为例，2026年新上市多款全球车型，插混版本电池容量普遍提升至25kWh以上，纯电续航突破120公里。中国品牌同样持续扩容混动产品线，吉利、长城、比亚迪均在年内推出新一代混动平台，覆盖从A0级到中大型SUV全品类。

在高油价环境下，混动是承接燃油用户转化、带动电池需求增长的重要载体。

逆全球化时代，传统能源供给持续趋紧。油价上行抬升燃油车的使用成本，而锂价下行压低电动车的制造成本，一涨一跌形成的组合效应，正在加速市场迭代。

站在长期视角看，燃油车市场持续收缩、电动车规模不断扩张，已是清晰的产业大势。【版权声明】本文系《汽车人》原创，出版方所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。