中东地区储能项目投资需寻求可融资性与收入确定性

中国储能网讯：投资资金并不短缺，但随着市场逐步形成，中东储能开发商仍面临一些熟悉的问题。9月初，在迪拜举行的2026年中东储能峰会上，一个由金融家和投资者组成的讨论小组对如何推动这一已迅速跻身全球增长最快行列的储能市场迈向下一个阶段进行了探讨。

在2026年中东储能峰会上进行的“储能行业融资：中东战略”小组讨论

讨论小组主持人、英国驻阿联酋大使馆能源与气候政策经理Jessen Shah指出，这场主题为“为储能行业融资：中东战略”的小组讨论，探讨了如何推动中东储能项目“从雄心走向融资、建设和运营”。

Shah表示：“众所周知，储能系统对可再生能源并网、电网稳定和能源安全至关重要，但我们的讨论已经超越了这些技术是否可行的层面。如今，核心问题在于收入确定性、风险分配，当然还有这些项目的可融资性。”

关注储能行业的资本并不短缺，但问题仍在于：需要何种程度的收益确定性和风险分配，才能吸引这些资本大规模投资？Shah表示，交易必须是可重复的，而不是定制的。

中东地区市场多元，并各具优势：海湾国家拥有“雄厚资本”和中央采购模式，其他国家则将能源安全和经济发展视为采用储能系统的驱动力。Shah表示，关键是将强劲的区域需求和投资者兴趣转化为一系列“可持续融资且至关重要”的储能项目。

法国兴业银行能源总监Sukh Sidhu表示，中东地区并不缺乏可融资项目或可用资金，但早期储能市场仍缺乏成熟度。与经历了约十年成熟过程的可再生能源行业相比，储能行业仍处于“起步阶段”。Sidhu将如今的融资形势描述为“扩大规模问题”，但他指出，得益于积累的经验教训，中东地区储能市场规模的增长速度可能远快于可再生能源。

投资集团Burj Capital管理合伙人Hammad Rabani表示，中东并不缺乏资本。Rabani说：“这更多是将大量机会转化为可盈利的储能项目。电池储能系统在解决新能源间歇性方面具有战略必要性，但除非现金流具有可见性或可预测性，并且另一端有具备可融资信用的交易对手……否则这些战略机会无法转化为可融资项目。”

似曾相识的呼吁：将储能系统认定为一种资产

世界银行集团高级能源专家Yosra Assaker表示，尽管将可再生能源与储能行业的发展视为紧密关联是合乎逻辑的，但监管机构必须认识到，独立部署的储能系统应作为一种独立的资产或基础设施类别。

这一观点在全球许多新兴储能市场中已被反复提出。Assaker指出，电池储能系统往往仍被视为供电资产或发电资产。事实上，独立部署电池储能系统应归入单独类别，它有自己的特征、自己的融资需求，也需要应对自身所处环境。Assaker补充说，储能系统在提供电网灵活性方面的真正价值，并未被有效捕捉、货币化并嵌入监管体系中。

换句话说，开发商必须能够叠加储能系统在不同应用场景下的收入。Assaker表示，这些监管变化将要求推动电网规范现代化，以承认储能系统是一种独立的资产类别。

不过，一些情况在短期内可能不会改变。尽管法国兴业银行的Sukh Sidhu也认为，监管必须体现储能系统独有的具体特征，但他表示，中东地区的单一买方采购模式已经适应并接纳了可再生能源发电设施和化石燃料发电厂，如今也正在储能领域作出同样调整。

独立发电商（IPP）框架是为传统发电项目开发商设计的，过去十年向可再生能源发生了“惊人转变”。Sidhu表示，如今法国兴业银行正看到该地区独立部署和混合部署储能项目的发展。

然而，Sukh Sidhu表示，尽管监管认可储能系统的价值，中东地区仍不太可能采用完全自由化的电力市场，也不太可能提供与更成熟储能市场相同范围的收入来源。

Sidhu说：“独立发电商（IPP）框架为开发大型可再生能源、储能或其他类型的项目提供了最具成本效益的方法，我们从可再生能源的平准化能源成本（LCOE）角度看到了这一点。它已经奏效，而且可能会继续很好地发挥作用。”

Sidhu表示，海湾合作委员会（GCC）国家计划部署的储能项目组合规模“非常可观”，但与此同时，流动性方面也存在一些挑战。

一是当前利率高于过去几年，其影响正在缓慢显现。基准利率上升意味着储能项目开发成本更高，投资者必须考虑机会成本。二是在独立发电商（IPP）模式下，大量基础设施项目争夺同一个灵活性容量市场，造成灵活性容量资源相对稀缺。

三井住友银行结构性融资总监Saajan Sujanani认为，电池储能系统应该更多地被视为一种基础设施资产，而不是一种技术资产类别。通过观察欧洲和中东储能项目的开发，Sujanani表示，合同框架的标准化可以创建可重复、可扩展的模型。

Sujanani表示，虽然中东地区储能市场可能会形成与欧洲不同的模式——欧洲往往有更多市场化交易风险窗口——但“基于容量、基于可用性的支付结构”对该地区贷款方评估项目可行性和可融资性至关重要。

一审：潘 望

二审：王虎斌