上海
华尔街知名投资人、电影《大空头》原型迈克尔·巴里（Michael Burry）近日在社交平台上披露，他已增持京东的看涨期权和比亚迪股票。
“大空头”增持京东期权和比亚迪
迈克尔·巴里是华尔街著名的对冲基金经理，因在2008年金融危机前成功做空美国次贷市场而一举成名，后来他的故事被写进《大空头》并拍成电影。去年10月底以来，巴里不断对人工智能泡沫发出警告，并且构建了规模庞大的AI板块空头头寸。
全球股市剧烈震荡之际，巴里转向做多中国资产。11月2日，巴里在帖子中披露，他增持了京东2029年到期的看涨期权，并买入更多比亚迪股票。对于京东，巴里解释，其投资逻辑基于公司的资产负债表：京东拥有约243亿美元净现金，相当于其市值的71%；按他的测算，扣除净现金后，运营业务估值仅约为所有者收益的三倍。
实际上，早在10月初，巴里便在Substack上发布的组合更新中披露，已增持京东2029年到期的看涨期权，并买入比亚迪普通股，他在帖中将比亚迪称为“被深度低估的低成本全球制造业龙头”。最新仓位信息显示，京东在巴里的组合中占据较大比重，比亚迪为中等规模持仓。
在经过较长时间的调整后，中国互联网龙头的配置价值已受到更多机构的关注。11月3日，晨星发布研报称，中国芯片制造商目前正受益于人工智能资本开支增长，但长期来看，互联网平台公司才是最终受益者。
晨星将腾讯控股和阿里巴巴列为首选，认为两家公司现有业务可提供盈利支撑，即使AI应用或变现进度不及预期，经营仍具较强韧性；同时，AI也有助于其互联网、广告及游戏业务发展。
A股长线配置价值显现
对于A股本轮调整，沪上一位外资机构投资负责人判断，本轮波动更多是全球科技板块情绪传导，叠加本土资金结构特征所带来的阶段性扰动。从基本面看，一批深耕硬件赛道的龙头企业长期成长逻辑并未发生变化，股价随市场情绪回调后，已逐步进入超跌区间，优质标的的布局窗口随之显现。
“尤其是一些与AI基础设施相关的硬件环节，产业需求确定性较强，部分龙头公司经营基本面并未因股价调整而恶化，估值回落反而为中长期资金提供了更好的介入条件。”该人士称。
摩根资产管理表示，拉长周期来看，当前A股已经进入长线配置吸引力较强的区间，超跌之后存在可观的估值修复空间。11月上中旬将迎来海内外宏观事件密集窗口期，随着各类不确定性逐步落地，中线资金有望在变量明朗之后分批入场。
“在不确定性逐步收敛、政策持续加码的背景下，A股有望开启一轮估值修复行情。”摩根资产管理称。
（来源：上海证券报微信公众号）
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