AI握住方向盘：智驾合资潮里，车企与科技公司正在重写关系

11月5日，上汽集团发布董事会决议公告：拟与延电科技有限责任公司、魔门塔（苏州）科技有限公司（Momenta）共同设立合资公司，加强高阶智能驾驶技术研发，提升整车产品在全球市场的竞争力。公告里最值得玩味的是股权结构——合资公司注册资本3亿元，Momenta认缴1.53亿元、持股51%；上汽认缴7500万元、持股25%；延电科技认缴7200万元、持股24%。

换句话说，在这家智驾合资公司里，握着”方向盘”的是AI公司，而不是年销450万辆级的车企巨头——上汽集团2025年整车销售450.7万辆。在这家公司的股东名册上，算法、整车、座舱电子各占一席：Momenta代表智驾能力，上汽代表整车与市场规模，而名头最陌生的延电科技，背后是上汽系零部件巨头延锋的智能座舱电子业务（详见第三节）——三者被装进同一家公司，不再是一单一单的买卖，而是风险共担、利益共享的长期绑定。

需要说明的是，按公告口径，这家合资公司尚处”拟设立”阶段，名称待定，仍需履行相关审批与工商登记程序。即便如此，从”你研发、我采购”的甲方乙方，到同一家公司里的合伙人，上汽这纸公告已经把中国汽车智能化竞争的”组织革命”摆上了台面。

这一幕放在五年前难以想象。但把它放进近三年的行业序列里看，它并非孤例，而是第三条路——在此之前，大众与地平线走了第一条路，华为与车企正在走第二条路。三条路的股权安排，恰好标定了车企与智驾技术公司权力关系的三个刻度。

第一条路：车企控股，把AI请进家门——酷睿程

2023年12月8日，大众汽车集团旗下软件公司CARIAD与地平线正式宣布合资公司酷睿程（CARIZON）成立，运营主体”酷睿程（北京）科技有限公司”于当年11月20日注册，注册资本高达67.57亿元，总部落在北京。公司名字取自CARIAD与Horizon的合称，股权比例大众与地平线约为6:4——车企控股。

彼时的背景是：2022年10月，大众汽车集团宣布对地平线合计约24亿欧元的投入——其中10亿美元入股地平线本体，另由CARIAD与地平线共建合资公司；中国市场的软件迭代节奏明显快于大众全球体系，CARIAD在欧洲进展不顺。酷睿程的任务很明确：为大众在华车型提供全栈式高级智能驾驶解决方案，从”外挂中国供应商”变成”内部长出来的能力”。成立时的高管班子是典型的”德方出组织、中方出技术”：时任CARIAD首席执行官施沛德（Peter Bosch）出任董事长，地平线创始人余凯任副董事长，后任CARIAD中国负责人的楚力（Alexis Trolin）任法定代表人兼CEO。

这套班子随后持续换血。2024年4月，大众汽车集团（中国）前首席技术官韩鸿铭（Marcus Hafkemeyer）加盟酷睿程出任CEO，目前兼任公司法定代表人；董事长席位则始终由大众方派出。换帅指向一个务实目标：让合资公司从”机构搭建”进入”成果交付”。

三年过去，这条路跑通了。据大众汽车集团（中国）官方披露，截至2025年底，酷睿程首款自研高级驾驶辅助系统（L2+级高速领航，行业报道称开发周期仅18个月）已完成交付；2026年5月23日，搭载酷睿程方案的焕新与众06、全新与众07正式上市启动交付，方案基于地平线征程6M芯片，酷睿程智驾实现首次量产落地；其全场景方案计划自2026年三季度起陆续搭载大众在华合资企业多款车型，按官方口径，基于征程6H的高阶版本将于2026年底推出、届时解锁城市领航。更关键的是2026年10月底，大众中国CEO贝瑞德确认：2027年将带着酷睿程出海，主攻南美、东南亚与非洲市场——一家为华而生的智驾合资公司，开始反向输出大众全球。

这是防御性合资的完整样本：车企焦虑于智能化落后，用资本把最懂本地技术的伙伴锁进自己的体系，再用三年把外购能力变成自有资产。6:4的股比说明，主权问题不容讨论；而量产与出海则说明，这条路至少走通了。

第二条路：科技公司控股，向车企卖门票——引望

第二条路的方向恰好相反。华为智能汽车解决方案BU（车BU）的分拆走到台前更早：深圳引望智能技术有限公司于2024年1月注册成立；2025年1月，引望收到长安旗下阿维塔科技、赛力斯两家车企各115亿元交易的首期款项，启动车BU资产与人员装载；2025年3月底完成工商变更，形成华为持股80%、阿维塔与赛力斯各持10%的格局——华为保留绝对控制权，车企花真金白银，买到的是”股东+客户”的双重身份。

引望承接的品牌是”华为乾崑”。据公开报道，华为公司高级副总裁、引望公司CEO靳玉志在2026年10月底的世界智能网联汽车大会上提出自动驾驶”下半场”的三大判断：辅助驾驶加速跃向自动驾驶、自动驾驶对安全的要求更高、自动驾驶将重构未来出行。补能生态上，乾崑于2025年底推出”10分钟乾崑智驾生活圈”，已接入超30万个停车场、200万个充电桩场站；2026年10月，引望又与宁德时代、时代电服签署智能换电合作协议，据报道，与东风合作的奕境车型也在规划换电版本。

从股权安排看，这条路的本质是：技术方在开放融资的同时锁死控制权，车企入股换来的是绑定关系、稳定订单与风险分摊。80:10:10的股比说明，门票可以卖，方向盘不外借。

第三条路：AI控股，车企让位——上汽与Momenta

现在回头看上汽的公告，行业坐标就清楚了：酷睿程是车企6:4控股，引望是科技公司80%控股，而上汽与Momenta的合资公司里，在车企与智驾公司共同新设的研发合资实体中，智驾科技公司第一次拿到控股地位——51%的绝对控制权，上汽与延电科技合计只有49%。

为什么是Momenta？公开信息显示，Momenta是国内头部的智能驾驶方案商，以”量产数据驱动”路线著称，上汽系是其最重要的量产阵地之一（智己的辅助驾驶由双方联合研发）；

而上汽正处在智能化转型的攻坚期，自主乘用车板块需要高阶智驾能力支撑全球市场竞争。合资不是简单的采购升级——按公告口径，新公司的目标是”进一步加强高阶智能驾驶技术研发”。让Momenta控股，意味着上汽接受了一个现实：在智驾这件事上，能力的提供方理应主导能力的生产方式。

再说合资三方里名头最陌生的延电科技。公开工商信息与行业报道可拼出它的底色：公告所指的延电科技，注册资本1亿元，唯一股东为延锋汽车饰件系统有限公司，实际控制人为上海市国资委；它专注智能座舱电子，核心产品是座舱域控制器（把原先分散的几十个车载控制单元合并成一台主控计算中枢）——2020年立项、2021年量产，14个月”从0到1”搭建起域控平台，兼容智己、飞凡、荣威、MG、大通等上汽系品牌20多款车（上海汽车报2023年报道）。其母公司延锋，正是从上汽体系内成长起来的全球头部内饰件供应商，延锋国际负责人臧纯高（公开头衔有”首席执行官”“总经理”两种口径）在2025年初的访谈里把公司新定位讲得很直白：做”综合的智能座舱0.5级解决方案供应商”。

把这个身份摆出来，合资结构就清楚了：这不是一次”车企+算法公司”的简单联姻，而是算法（Momenta）、整车（上汽）、座舱电子工程（延锋系延电）三方的组合拳。智驾方案最终要长进整车电子电气架构里，域控集成、软硬适配、量产工程恰恰是Momenta们的传统短板、延电们的本行。上汽让出51%的同时，安排了49%里的另一半给自家体系工程力量——控股权可以放手，落地的牙齿留在嘴里。

先说明一处易被误读的数字：酷睿程注册资本67.57亿元，对应的是大众24亿欧元级的全栈投入与芯片平台工程；上汽三方合资仅3亿元，因为它的边界是”高阶智驾技术研发”，不含制造与销售——投入量级不同，衡量的不是决心大小，而是权责设计。三个刻度排开，趋势一目了然：合资公司里谁控股，取决于谁更离不开谁。2023年，车企还握得住主导权（酷睿程）；2025年，科技公司开始卖门票（引望）；2026年，AI直接坐进了驾驶室（上汽×Momenta）。

四、合资之外：更大的关系光谱

把视野再放宽，车企与智驾技术方的绑定方式远不止合资一种，它们共同构成了一条从”浅”到”深”的光谱：

最浅的一档是纯采购的Tier 1（一级供应商，直接向车企交付成型产品）关系，Mobileye时代的”黑盒子”模式即典型，今天多数中小车企与方案商仍是这一形态。往深一步是战略入股：大众10亿美元入股地平线本体、上汽本身还是Momenta的第一大机构股东——资本进了门，组织还是两张皮。

再往深是品牌共创但不设股权合资：华为与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽分别打造的”五界”（问界、智界、享界、尊界、尚界——其中尚界由上汽与华为2025年4月联合发布，首期投入60亿元），以及与东风以”境”模式全栈共创的奕境——联合定义、联合开发、联合营销，但不设整车层面的股权合资。车企全程控股自己的整车企业，华为以技术、产品、渠道定义权深度介入。这是”不结婚、同居生子”的模式，近两年的市场战绩证明了它的效率。

整车层面的深度合资也有先例与教训：阿维塔由长安联合宁德时代等发起，华为并不持有这家整车主体的股权，阿维塔入股的也是引望而非华为本体——反向持股形成了”车企投科技公司、科技公司供整车技术”的双向资本纽带；更早的极越汽车，前身是百度与吉利2021年合资设立的集度汽车，2023年8月品牌更名为极越、股权同步重组为吉利65%、百度35%——即便做了让步，2024年底公司仍陷入资金链断裂的经营困境，2025年11月预重整申请获法院受理。技术公司下场主导整车公司的难度，显然高于做技术合资公司。

放在这光谱上看，上汽与Momenta的合资位置微妙：比品牌共创深（同一家公司、同一份股权），比整车合资浅（只做研发，不碰制造与销售），比酷睿程激进（车企首次不控股），比引望谦让（主动把51%交给技术方）。它像是行业在多条路径试错之后，收敛出来的一种”专业分工式”答案。

五、合资不是终点：三个真问题

但即便合资公司如期设立，智能化焦虑就解决了吗？至少三个问题绕不过去。

其一，“灵魂论”换了形式依然存在。2021年上汽方面公开表态不愿把智能化”灵魂”交给供应商，如今以49%的股比与Momenta拟设合资，舆论必然解读为立场转向。上汽的解释空间在于：合资只覆盖智驾研发，整车定义、品牌与用户关系仍在自己手里。但更要看制度细节：公告只披露了股比，未披露董事会席位、否决权安排与技术路线决策机制——51%不只是分红权，还意味着需求优先级、数据回流与关键任免的话语权。股权让位会不会传导为产品定义权的让位，要看未来两三年的落地。

其二，供应商的”公共化”悖论。Momenta同时服务多家车企，如今深度绑定上汽——其他客户会担心数据和工程资源向”准股东”倾斜；反过来，若Momenta把最好的能力留给上汽，对其他客户又有失公允。引望的80%控股结构其实也是同一种张力的产物：所有入股车企都想要独占性，而技术公司必须保持中立。这个悖论没有完美解，只有治理细节上的长期平衡。

其三，智驾的差异化还剩什么？地平线、Momenta、华为乾崑，正在成为越来越多车型的”标准配置”。当底层方案趋同，体验的差距会收窄到工程调校、数据闭环速度和本地化场景上——合资恰恰是奔着这个去的：酷睿程服务大众在华、引望服务入股车企、Momenta合资服务上汽，合资的真实价值不是买到技术，而是买到”把技术长进自己产品里”的组织能力。这也呼应了11月5日第七届乌镇咖荟·汽车夜话上行业领袖的判断——广汽集团总经理閤先庆同场直言”规模不再是壁垒，真正的壁垒是在生态中占据别人绕不开的位置”：汽车竞争正从单品与价格，走向体系与生态的综合较量。

从”甲方乙方”到”合伙人”，中国汽车正在迎来自己的”AI合伙人时刻”。酷睿程、引望、上汽×Momenta，三家合资公司、三种股权结构，画出了同一条曲线：智驾能力的稀缺性，正在重新分配整车产业链的权力。

方向盘的归属，从来不取决于谁出资更多，而取决于谁更不可替代。当AI成为汽车的”发动机时刻”重演，留在传统采购关系里的车企，可能失去的不只是一颗芯片、一套算法，而是参与定义下一代产品规则的位置。上汽们显然想明白了这一点——只是这一次，他们选择坐在副驾驶。