北京
2026年第三季度，亚马逊合计收取卖家费用与广告收入661亿美元，同期自营线上商品销售收入为685亿美元，前者规模达到后者的96.6%。一年前这一占比为89.3%。今年Prime Day大促档期移出第三季度，对对比数据有一定抬升作用，即便合并今年二、三季度数据计算，两类业务的收入差距也已从去年同期的127亿美元收窄至62亿美元，规模差距减半，亚马逊起家的自营零售业务即将被卖家服务费与广告收入反超。
这一转变已经历多年推进。2021年亚马逊线上及实体零售收入占总营收的一半，一年前占比略高于40%，过去十二个月这一比例已降至38.8%。此前市场曾预计今年线上商店收入占比将与费用、广告收入占比持平在36%，当前实际数据显示零售业务占比为35.9%，费用与广告收入占比则维持在33.3%，和2024年水平一致。过去十二个月费用与广告收入同比增长25%，增速较线上商店业务高出近10个百分点，但这一增速仅与亚马逊整体营收增速持平。AWS云业务同期增速达50%，收入占比从16.9%升至20.2%，成为另一项替代零售业务份额的基础设施类业务。
从订单单位量看，亚马逊零售业务近期从第三方卖家处赢回部分份额，主要由于占比较高的杂货类订单大多通过亚马逊自有网络履约，计入自营单位量统计。即便如此，亚马逊向第三方收取的相关费用收入增速仍接近自营商品销售增速的两倍。亚马逊零售端仍与第三方卖家存在直接销售竞争，卖家正越来越多地成为亚马逊的客户，为获取平台用户、履约网络及广告资源付费。
按过去十二个月的增长趋势推算，两类收入的规模预计将在2028年春季左右持平，晚于此前的市场预期，即将到来的假日季将首先再度拉大两类收入的差距，该时段的消费特征对自营零售销售拉动更强。
本文首发于 亿邦动力 官方网站
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