如果老年人大规模去世，虽然不用发养老金了，但可能造成更大危害

中国人口发展进程中，先后出现了两个影响深远的关键转折点。第一个出现在2012年前后。

当年，16—59岁劳动年龄人口总量达到9.3亿的峰值，随后转入持续负增长。传统的数量型人口红利逐步消退，劳动力成本和产业发展格局主要从供给侧被重塑。

劳动年龄人口见顶的同时，老龄化也在持续加快。中国正逐步进入老龄化阶段，老年人口已超过2亿，养老金支出压力不小。

如果老年人突然大规模去世，养老金确实可以少发很多，但老龄化问题不会因此解决，因为仍然会不断有人变老。更值得关注的是，人口骤减会直接冲击整个社会的需求。

第二个转折点是总人口绝对减少。以国内消费需求为例，人口减少对需求的影响主要体现在三种效应上。第一种是总量效应：每个人都是消费者。

从各年龄段的收入和消费分布看，劳动收入集中在中间年龄段。人们一般20岁以后才开始就业、获得劳动收入，60岁以后劳动收入基本就没有了。

据东吴的一份报告，在中国人的一生中，35～45岁是消费的巅峰，之后消费就开始不断下滑。不过情况也在不断变化，这份报告用的是前10年的数据。

这份22页的报告通过几张图展示了不同年龄人群的消费状态，也分析了人口结构变化下未来的消费机遇。人们常说Z世代最愿意为自己花钱，但接下来消费主力可能会有所变化。

数据显示，2010年到2022年，不同年龄的消费像一个小写的“n”形：30～40岁是一生的消费高峰，随后回落。这主要有两个原因。

一是这段时间会发生很多大事，比如结婚、买房、买车、装修、生孩子等，这些都是大额支出。二是这段时间的收入也几乎是一生的高峰。美国的数据也显示，收入几乎和消费同步变化，可以说收入决定了消费。不过和中国不同，美国人的消费巅峰在50岁左右，50岁以前一直在上升，而中国人从35岁往后就开始下降。

这和招聘中的35岁门槛也能对上：35岁以后如果失业，几乎很难找到更好的工作，收入也会随之下降。收入有起有落，消费却贯穿一生，人从出生到去世每天都在消费。因此，人口增长放缓，消费增长也会放缓；人口不再增长，消费也会随之停滞。有一种观点认为，人口少了，人们可以消费得更多、更好。

这一点本身没有错，但在人口和消费者不断增加的时候，人们同样可以消费得更多、更好。在其他条件不变的前提下，人口减少意味着消费者减少，进而带来消费不足。第二种是结构效应。不同年龄段的人消费能力不同，不同国家老龄化和消费的关系也不尽相同。

2022年，40～59岁是人口最多的年龄段，占全国人口的31%，但他们的消费比重不是最高的。也就是说，人多不代表消费多，反而是20～39岁的人更愿意消费。

两张图对比来看，这3年里，20～39岁人口比重下降了6.6%，消费也降低了5%，但这个年龄段的整体消费规模仍然最高。结合全国人口大环境看，出生率在降低，预计接下来40～59岁人群会成为消费主力。

往后看，这部分人口变化主要涉及70后、80后、90后。还有老年人，这部分人口会越来越多，但他们的消费没有随之增长，主要原因是退休金一般不够用，限制比较多。

一般认为，西方国家老年人收入相对较高：薪酬随年资增加，养老金保障水平较高，还有积累的资产带来的财产性收入。即便如此，他们的消费仍会下降，经济学里称之为“退休消费之谜”。

在中国，这个“谜”并不存在。中国老年人的劳动收入越来越少，社会保障处于广覆盖、低水平阶段，过去那一代老年人积累的资产也不多。

收入低、保障又不够充分，消费自然会减少。老年人的作用不只体现在自身消费上。

老年人是储蓄的主力军，不少年轻人要靠父母的养老金接济，许多家庭也靠老人照看新生儿。老人一旦不在，这些支持就会中断，一些人可能因此不愿再生育。

人口结构会影响消费。根据中国的人口预测，接下来的消费会出现一些趋势和机会。整体看，未来10年的消费总量会比前5年更乐观。

过去十多年，中国人口高峰和消费高峰的移动方向并不一致：少子化、老龄化让人口高峰向右移，也就是向更大的年龄段移动，而消费高峰却在左边，两个最高点朝相反方向走。这就导致人口最多的年龄段，可能不是人均消费最高的年龄段。

但在接下来的5年，中国40～49岁人口比重将从13.8%提高到15.9%。如果消费高峰也移到这个年龄段，人口高峰和消费高峰重叠，消费总量就会更乐观。

再往后5年也是这样。除了总量变化，各类消费品也会有一些变化。不同年龄人口的消费需求不同，老年人群在食品和医疗保健上的支出会更多。

如果一个社会里大多数人都是中产阶级，消费就能得到最大程度的释放。如果收入差距过大，高收入人群花不完收入，低收入人群的需求又得不到满足，就会出现过度储蓄。

城乡对比最能说明这一点：城市居民收入高于农村居民，但消费支出占人均可支配收入的比例却低于农村，这说明收入较低的人群边际消费倾向更高。总的来说，人口结构和消费结构的“双峰交汇”正在重塑中国消费市场的基本逻辑，其中蕴藏着万亿级的市场机遇。

但也要注意，不同代际的消费特征正在加速分化：Z世代追求越级体验，中年人群更关注家庭消费。这种结构性变化既带来挑战，也藏着商机。

况且，老年人抵抗力较弱，如果真的出现大规模去世，很可能意味着遭遇了严重疾病。这不仅会让许多家庭陷入悲痛，也会给社会带来不稳定因素。