今年银行理财产品募集失败已超去年，业内：三季度股债波动干扰节奏，市场规模仍在增长

财联社11月11日讯（记者 邹俊涛）近期，有关银行理财产品募集失败增多现象再度引发市场关注。

财联社记者注意到，近期市场统计数据显示，今年以来理财产品募集失败数量已超去年全年水平。多家理财公司向记者表示，三季度以来的股市、债市调整对理财产品发行节奏确实产生了一定影响，不过随着近期市场波动逐渐趋于平缓，相关影响预计将有所减弱。

值得注意的是，理财产品募集失败数量增加，并未改变行业整体规模增长的趋势。多家理财公司方面向记者表示，今年行业产品发行数量和募集规模较往年均有所增加，部分产品募集未达预期，更多反映出阶段性市场环境变化以及产品供需之间的结构性差异，行业整体规模仍保持增长。

股债波动致理财发行阶段性失败增多

据同花顺iFinD统计，截至11月9日，今年以来已有140只银行理财产品发行失败，已超过2025年全年的114只。从产品类型来看，募集失败的产品主要集中在固定收益类产品，且以封闭式产品为主，部分产品因未达到说明书约定的最低募集规模而未能成立。

究竟是何原因影响到上述发行节奏。财联社记者今日就此咨询多家理财公司方面获悉，今年理财产品发行节奏确实受到三季度资本市场波动的影响。尤其是股市、债市阶段性调整，影响了部分产品的发行安排和投资者认购意愿。

有股份行理财子公司相关人士向财联社记者表示，今年下半年以来市场波动开始加剧，股市大概在9月回调明显加快，10月份债市又出现明显调整”。该人士进一步分析指出，市场波动期间，投资者对产品净值表现和未来收益的关注度有所提高，部分产品的发行和募集受到一定扰动。

财联社记者注意到，从产品表现来看，三季度市场波动对理财产品收益确实形成一定压力。根据普益标准数据显示，2026年三季度，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）平均年化收益率为1.55%，环比下降0.55个百分点。

此外，财联社记者今日根据Wind数据梳理今年以来的理财产品发行情况注意到，按月份统计各理财公司募集失败公告，有超过五成以上发布于今年7到11月份。

上述理财子公司人士告诉财联社记者，随着近期股债市场波动逐渐趋于平缓，预计市场环境对理财产品发行节奏的影响也将逐步减弱。“随着一系列稳市场措施陆续到位，股市已有企稳趋势，长债市场也有所好转”。该人士预计，后续产品发行节奏应当回归正常水平。

除了市场波动，产品供给增加与投资者需求变化之间的错配，也是募集失败数量上升的重要背景。另一家城商行理财子公司相关人士表示，在产品供给持续增加的同时，投资者对产品收益、期限和流动性的要求也在发生变化。尤其在低利率环境下，部分封闭式固收类产品业绩比较基准吸引力有所下降，叠加资金锁定期限较长，可能影响投资者认购积极性。

据了解，今年以来，理财行业产品发行保持较快增长。银行业理财登记托管中心数据显示，2026年上半年，全国银行理财市场累计新发理财产品1.82万只；三季度，全国90家银行机构和32家理财公司又累计新发理财产品1.03万只。

多家理财子公司相关人士向财联社记者表示，在当前市场环境下，行业竞争也有所加剧，叠加“投资者也在挑产品、挑时机”，故而导致发行节奏波动。

募集失败增多不改行业规模增长趋势

在业内看来，尽管行业近期募集失败数量有所增加，但从整体表现来看，银行理财市场并未出现规模性收缩。

前述股份行理财子公司相关人士向财联社记者表示，今年行业产品发行数量和规模较往年均有所增加，因此单纯观察募集失败产品数量，并不能全面反映行业发行情况。随着行业产品基数扩大，部分产品未达到募集成立条件，也不意味着行业整体需求出现明显收缩。

根据银行业理财登记托管中心数据显示，截至2026年三季度末，全市场理财产品存续规模达到35.37万亿元，同比增长10.08%，较年初增长超过2万亿元。其中，理财公司存续规模32.92万亿元，同比增长12.43%，占全市场比例达到93.07%。

在业内人士看来，理财产品募集失败数量增加，更多体现出行业产品供给扩张背景下的结构性分化。从行业后续发展来看，理财公司也需要进一步调整产品发行节奏和产品布局，在满足不同风险偏好投资者需求的同时，提升产品设计与市场需求之间的匹配度。

上述理财子相关人士向财联社记者透露，根据该公司内部整理的数据来看，目前市场上的投资者还是更加青睐“固守+”类产品，后续该公司发行会考虑往此类产品方面继续倾斜。

（财联社记者 邹俊涛）