二手车市场重新算账，奔驰宝马的品牌溢价正在缩水

买车时多花十几万元买来的豪华车标，卖车时究竟还能值多少钱？

不久前，我们走访北京二手车市场时，一位车商讲了笔亏本生意：一辆宝马X3高配车型，上半年20万元收进来，原本标价22万元，后来不得不降到18万元出售。另一位从业十余年的二手车批发商更是干脆——收车报价低了收不到，报高了又卖不出去，索性暂时停收。

二手车商的集体焦虑，在近期一份保值率榜单中得到了更直观的数据印证。

这份懂车帝大型SUV一年保值率榜单显示：极氪9X位列第一，岚图泰山PHEV以77.06%排名第二，问界M9为74.56%；奔驰GLS、宝马X7分别为70.65%和67.06%，排在三款国产车型之后。

国产高端SUV跑赢传统豪华品牌，这个结果放在几年前，恐怕会让不少消费者感到意外。

但榜单背后反映的变化值得关注，曾经依靠车标获得的价格优势，如今正在受到产品体验和市场供需的重新检验。

传统豪华还能撑起多少溢价？

过去，传统豪华品牌在二手车市场有一套相对稳定的交易逻辑。品牌认知度高、维修渠道成熟、潜在买家多，车辆流通性自然有保障。对于二手车商来说，收一辆BBA，通常比收其它品牌更容易找到下一位买家。

但现在，新车价格频繁调整，正在打乱这套逻辑。

北京花乡二手车交易市场，一位车商提到，自己收来的车遇到厂家降价两万元，库存车瞬间由盈利变成亏损，随后两个月又连续三次降价。另一位车商的概括更直白：好卖的车收不着，收着的车不好卖。

数据也印证了车商的感受。中国汽车流通协会与精真估发布的2026年10月汽车保值率报告显示，各级别车型保值率普遍回落，其中SUV调整尤为明显，奔驰、宝马、奥迪等豪华品牌也同步承压。全国工商联汽车经销商商会与车e估发布的第三季度新能源汽车保值率报告也印证了这一点，新车降价使车商收车趋于谨慎，部分准新车流通意愿受到抑制。

问题的关键在于周转效率。收车时多付两万元，如果车辆在库存中滞留一个月，再赶上新车再次降价，原本预期的利润就可能被全部吞噬，这也是车商不敢再为豪华车标轻易出价的原因。

豪华车的品牌价值依然存在，但过去那种相对稳定的残值预期，正在被新车市场的竞争不断打破。

国产高端SUV被重新定价

传统豪华品牌的残值承压，为国产高端SUV提供了新的市场机会。

过去，国产品牌向三四十万元以上的市场突破，最大的障碍就是品牌认知——消费者愿不愿意为国产车支付豪华价位，始终存在争议。

如今，问界、理想、极氪、岚图等品牌逐渐形成了各自的产品定位。尤其在家庭SUV市场，消费者开始更加重视空间、舒适性、智能化和使用成本。

榜单第一名极氪9X，这款指导价46.59万元起的旗舰SUV，在上述榜单中的保值率达到85.91%。而中国汽车流通协会与精真估最新发布的2026年10月保值率报告中，极氪9X 也达到了 80.2%的一年保值率。

岚图泰山是另外一个案例。作为一款大六座SUV，它拥有超过5.2米的车长，车内得房率达86.8%，第三排头部空间接近1米，“六座平权”让实用性更强；舒适性上，它把百万级豪车才有的三腔空气悬架和魔毯底盘带入大六座市场；再加上华为乾崑智驾与鸿蒙座舱的深度加持，驾驶省心、交互顺畅，产品力全面。

这类产品竞争力的变化在于，消费者可以用相对更合适的预算，就能获得过去更高价位豪华SUV才有的配置体验。

值得一提的是，安全性对于高端车用户来说更为看重，在二手车市场也一样。中汽测评公布的2026年C-NCAP结果显示，岚图泰山获得五星安全认证，综合得分率92.0%，其中乘员保护为95.22%，主动安全为90.95%，被认证“五星安全”。

对于岚图这样的国产高端品牌，未来能否建立稳定的保有量、成熟的维修服务体系和活跃的二手车交易需求，将会持续影响品牌的残值表现。

长期保值率是更难的考验

保值率榜单容易让人忽略一个问题：短期保值率高，未必意味着长期折旧速度更慢。

查博士发布的2026年上半年新能源乘用车保值率报告指出，一年内车型的残值，更多受到新车价格战、终端优惠、品牌热度和新款产品迭代的影响。随着车龄增加，电池状态、维修成本和技术代际差异的权重会进一步上升。

对于普通消费者而言，一辆车的真实使用成本，也越来越不能只看购车发票。买车时优惠多少，几年后能够卖多少钱，中间又产生多少维修、保险和补能成本，这些因素共同决定了购车是否划算。

而对于车企来说，保持残值稳定也越来越考验经营能力。

产品需要持续更新，却又不能频繁降价伤害老车主；技术需要升级，但也必须考虑已有车型的使用周期。这些矛盾，已经成为新能源汽车行业普遍面对的问题。

从这个角度看，懂车帝榜单中国产高端SUV的表现，至少说明它们已经能够在部分残值指标上与传统豪华品牌直接竞争。不过，要判断国产高端品牌是否真正建立了长期价值优势，还得等这些车型进入三年、五年的集中换购期。

到那时，市场给出的成交价格，恐怕比今天任何一张保值率榜单都更有说服力。（本文首发于钛媒体APP，文｜花卷）