从“可选项”到“必选项”：国际资金圆桌共识——新兴市场看中国

财联社11月14日讯（记者 方彦博）“中国是必选项——不仅在过去、现在，更在未来；它也是未来资产走向全球化的第一站。”在13日举行的2026上海证券交易所国际投资者大会“新兴市场看中国”主题圆桌上，韩国未来资产证券上海首席代表查凌睿坚定地表示。

同台的巴林Blue Aster Capital创始人兼首席执行官西达尔斯·索加尼给出相近判断：“中国过去是可选项，如今已是不可或缺的市场。”

这场汇聚中东、马来西亚、韩国多家头部资管机构高管的圆桌论坛，围绕中国资产的配置价值、投资工具迭代、风险收益与市场期待展开深度交流——从“可选项”到“必选项”，国际资金对中国资产的定位正在发生清晰转向。

增配中国成共识

在全球资产波动加大的当下，上述来自中东、东南亚、韩国的多家机构掌门人一致认为，中国市场对全球投资者而言配置潜力巨大。

阿布扎比第一银行资产管理公司执行主席兼首席执行官Andrea Vigano先生表示，阿联酋与中国的合作已经从单纯经贸交易升级到双向投资阶段。当前该机构受托大部分资金仍参照国际基准开展管理，但不受基准约束的定制化组合正在增长，为加大中国市场布局打开空间。

Vigano特别指出，中国作为“成长故事”、靠买一只宽基指数就能概括的时代已经过去。“随着认知成熟，投资需要更加细化、更有颗粒度，去看不同的产业、不同的公司、不同的风险偏好。”在资产类别上，他坦言当前中东资金偏好仍以固收为主——中国债券市场规模大、流动性深、品种多元，更重要的是能为普遍高美元敞口的海湾投资者带来分散化效应。

韩国未来资产证券上海首席代表查凌睿直言，对机构而言，中国市场是资产全球化的“第一站”，属于必选项。

查凌睿同日在接受媒体群访时称，前三季度，韩国投资者净买入金额前15名的港股资金合计约为2.28亿美元；上半年，韩国投资者净买入A股约6.78亿美元，同比增长130.55%，韩国投资者正将中国作为海外配置的重要市场。

马来西亚励嘉资本首席投资官庄清秀援引数据称，中国在新兴市场指数当中的权重从2020年的40%回落至2026年的30%，这意味着国际投资者存在巨大的重新增配空间。

她判断，中国股市尚未充分反映本国在先进制造、科技创新领域取得的进步。虽然内需偏弱、地方债务、房地产调整仍是现实挑战，但中国财政政策具备充足发力空间，投资者不必等待所有条件完全改善再入场，当下已经具备长期布局价值。

QFII打开更大投资边界

基础设施与工具的改善被多位嘉宾提及。庄清秀表示，公司合格境外机构投资者（QFII）资格申请已获证监会受理，预计即将获批。

她解释了申请QFII的三个理由：一是更广泛的机会——半导体、先进封装、AI等领域进展迅猛，但不少标的不在股票通覆盖范围内，错过便会错失IPO申购收益；二是投资灵活性——保留打新与多元工具的使用权；三是构建长期投资能力，“为下一个十年准备好更宽的平台”。

庄清秀把股票通与QFII比作两扇门：“股票通为我们打开了进入中国股市的大门，QFII则把门开得更大了，进哪扇门取决于我们的策略。”

索加尼称，过去两年ETF合约、商品合约及QFII可交易产品种类明显增多，流动性显著改善，2026年上半年相关合约的人民币成交金额几乎翻番；巴林资本此前多经香港、新加坡基金间接配置中国，其机构已是二级市场的较早参与者，计划未来1-2年申请QFII，并将关注Pre-IPO、天使投资及科技领域基金。

期待更加完善的中国资本市场

在最后环节中，外资机构在充分认可中国资本市场发展成效的同时，也对市场的进一步优化表达了期许。

Andrea Vigano建议，进一步提升市场透明度与数据质量，丰富对冲工具，以增强境外机构的投资信任感。查凌睿则肯定了中国监管层对外资展现出的开放善意，并呼吁监管框架能更加稳定、可预期。

索加尼从实操层面提出，希望监管层能提供更多的英文政策文件，以降低外资机构的翻译成本；他同时建议，进一步提升外资政策的明晰度与稳定性，以有效提振海外投资者的长期信心。

庄清秀建议，为国际个人投资者提供更多保护机制，她认为：“一旦投资者有了积极体验，口碑就会成为中国资本市场最有力的广告”。

谈及如何向投资委员会论证增配中国的理由时，庄清秀的回答是：“当下就要增加中国配置，而不是等中国把飞行员送上月球——我相信那一天会比大家想象早得多，这是我的信念。”

（财联社记者 方彦博）