北京
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创业板指早盘冲高回落，此前一度涨超1%。截至上午收盘，沪指跌0.1%，深成指涨0.14%，创业板指涨0.1%。沪深两市半日成交额9251亿，较上个交易日缩量675亿。全市场超3700只个股下跌。
盘面上，机器人、物理AI概念反弹，永臻股份2连板，福莱新材、中马传动涨停，索辰科技20CM涨停；AI漫剧大晟文化、浙文影业、龙版传媒均走出3连板，引力传媒、德才股份3天2板；半导体设备概念表现活跃，托伦斯涨超15%，京仪装备涨超8%；近端次新概念活跃，贝特利20cm涨停，马矿股份2连板。下跌方面，“羊”字辈方向集体走弱，澳洋健康、阳光照明、阳光乳业、百洋股份跌停。
华西证券认为，三季报收官后，市场定价主线将转向宏观预期、海外流动性与资金行为。他建议优先聚焦价值板块，认为价值板块估值处于历史低位，现金流相对稳定，股息率相对固收资产存在明显溢价，在预期博弈环境下收益确定性更强、波动相对可控。具体操作上，不建议追高，而是以分批逢低布局为主，将价值股作为底仓，少量搭配景气度明确的超跌成长股。
野村东方国际证券认为，ETF资金持续流入有望缓解市场压力，预计在市场筹码交换和情绪修复完成后，A股有望迎来再配置机会。不过，在市场波动率降低前，建议投资者维持组合较高的防御性，以应对资金面尾部风险。
中信证券首席A股策略师裘翔提出四种配置思路：一是围绕高股息或具备供给出清潜力的行业，采取稳健回报策略；二是关注市场对基本面预期较低、持仓比例较低的板块，等待政策变化带来的估值修复机会；三是关注海外利率回落背景下制造业出海和资源股的表现；四是结合新领域需求超预期变化，寻找产业景气与资金配置形成共振的科技方向。
