800亿？传国务院下达万科扶助指示！

作者|kangins

穆迪下调评级，万科却股债飙升。

掐指一算，诡异之处必有蹊跷。据媒体消息：万科的债务压力加剧已引发高层的关注。

对此，两位消息人士透露：

1、中国监管日前就万科债务问题召集部分金融机构开会，要求大型银行加强对万科的融资支持，以及非标债务持有人与公司协商推进展期等问题。

2、后续银行要保证（万科）融资，持有的（险资）非标也要及时展期，存量债券保兑付，确保不扩大上升至系统性风险。

3、对万科的扶助工作部署已至国务院层面。

传言这些银行包括数家国有银行(农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和中国邮政储蓄银行)和六家股份制银行(招商银行、中信银行、兴业银行、上海浦东发展银行、中国民生银行和平安银行)正在筹集高达800亿元（约115亿美元）的贷款，以帮助万科偿还到期债券。万科目前正在为符合条件的银团贷款准备担保，根据万科公共债券到期情况，银团贷款余额不超过500亿元。

截至目前，中国金融监督管理总局和国务院新闻办公室暂未予以置评，万科暂未回应。

险资巨头Vs万科，谁赢？

这看似一个很简单的问题，要回答确并不容易。但是再加上一个字：

险资巨头们Vs万科，谁赢？

答案显然会明晰很多，但是现实却与大多数人心里的答案相反：

这一次，万科打面对众多险资巨头，先出了一对AA，再出一对王炸！

瞬间将保险巨头们打的晕头转向。

顶级玩家对决，从来不官宣结果，但是市场已然反映了一切。

神秘力量接连出手！

房地产行业最后的堡垒三杰：金地、万科、龙湖，分别代表着央企/混合制企业/民营企业的顶级标兵。在短短两日之内，接连获得定向纾困，而且定向纾困的方案各不相同，具体方案看完后，康哥只能自拍一下大腿感叹一句：

绝！真绝！

我们来看一下三家的救助工具：

1、银团贷款形式。债务临期前，金地集团一个月之内密集获得四家银行共计超过75亿的贷款。》《75亿！金地集团爆发了》

2、神秘力量的支持。万科在3月11日到期的美元债“VNKRLE 5.35 03/11/24”债务到期前，经历了2月末疯狂的小作文后，于3月8日晚到账46.5亿的真金白银。显然，万科董事长郁亮带领高管团队密集公关发挥了重要的作用。》《46.5亿！万科爆发了》

3、经营性物业贷款。据媒体公开消息，龙湖集团于3月8日提前兑付了2020年4月27日成立的“20天祥优”、“20天祥次”。这两只债券存续规模46.1亿元，2024年底是第一个行权期。这一消息几乎与万科发布消息前后脚发布。

显然，当前市场单纯靠一支强心剂已经无法唤起市场的兴奋点，而连发三只强心剂，约168亿资金集中释放，对比于市场而言，效果显然不一样：

3月11日，房地产行业ETF一举扭转此前一周的颓势，大涨2.54！

疯狂加班的银行们

1月12日，住建部、金融监管总局联合发布《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》（以下简称“协调通知”），对于一直传说中的房地产企业白名单救助机制进行明确！

发号枪声一响，项目白名单支持的主体银行们开启了有史以来最疯狂的加班！

究竟有多拼？我们来看一下一组数据。

截止至1月底，第一批房地产项目“白名单”出炉，项目数量是：

3218个。

截止至2月15日，房地产项目“白名单 ”数量变成了：

8000个。

而才仅仅过了半个月，其中还有一半时间是在春节期间，这个数量提升了近150%。而且这还仅仅是五大国有银行的白名单数量，平均下来，每家对接1600个项目。

而项目白名单对房地产资金支持的力度究竟有多大？

根据第一批已落地的白名单数据显示：涉及27个城市的83个项目，共拿到约178.6亿元，平均到每个项目约2.17亿，如果按这个金额测算的话，此次，8000个项目一共可以拿到：

16000亿+

而这仅仅距离1月26日住建部发布要给房地产融资支持项目“白名单”仅过了才不到一个月的效果，距1月12日住建部、金融监管总局联合发布《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》也才仅仅过了一个月。显然，后面突破2万亿那就是分分钟的事情，突破3万亿也是可以期待的大概率事件。

这一场对房地产行业的生死时速的拯救。

老大哥的精准抄底

在2022双十一，高层释放“三支箭大礼包”，一大批资深的地产人或地产投资者，开始开足马力买入地产股和地产债，披时大家蜜汁自信，地产股和地产债也给力，一波连续逼空的做多行情让这个行业的老炮深信，自己就是那地产界的巴菲特，毕竟巴菲特老老爷子的年化收益率也才20%，而当时的行情，这些老炮儿的年化收益至少：

100%以上。

2023年4月，有“私募魔女”之称的半夏投资创始人李蓓总公开全面唱多地产股，并称：

地产有10年一遇的机会，后续大涨只是时间问题。

如果按事后诸葛亮的角度看，这些叱咤风云的地产老油条都在默默流着泪交学费，在回本的路上，越走越远。论精准抄底的实力，除了巴菲特老爷子外，地产行业的绝对“抄底王”还得看保利。从历史来看，包括此次12月份回购在内共5次大手笔回购，几乎一回不落地在深V处精准阻击。

回顾历史，每一次“抄底王”保利出手回购的时点：

1、2008.9.9保利地产公告实控人增持计划（不超2%），此后12个月股价最高涨幅150%；

2、2014.2.25保利地产公告实控人增持计划（不超2%），此后12个月股价最高涨幅200%；

3、2015.8.27保利地产公告实控人增持计划（不超2%），此后24个月股价最高涨幅240%；

4、2021.8.4保利地产公告实控人增持计划（不超2%）以及高管增持计划，此后6个月股价最高涨幅100%；

5、2023.12.11保利地产公告实控人增持计划（不超过2%），这次出手效果如何，确实是值得期待的。

康哥认为，作为国内的地产绝对的龙头，又是根正苗红的央企，不管是从实力还是从政策敏感度来说，无出其右者，五次“抄底”均精准压中底部，看似偶然，实则必然：

作为央企，10-20亿的大额现金回购，尽调、论证以及监管层面的支持是必须的基本动作，作为天然行业政策的敏感点最先感知者，其率先做多则有四两拔千金之功效。

本轮房地产行业的流动性危机始于中国恒大，伴随着恒大清盘的哨声吹响，行业出清的步伐即将开启加速度！

当前对于房地产行业的政策已日趋明朗，房企要活下去，必须要去杠杆，但融资对现在的房企来说，大多数是借新债还旧债，并不能解决债务压力，只是把风险推向未来，期待未来市场好转来化解债务，以时间换空间。

而这个时间究竟有多少房企能挺过？只能由市场来回答。

俗话说，信心比黄金更重要。对于当下众多嗷嗷叫的房地产企业们而言，比信心更重要的是：

黄金。